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| 本文作者： 李帥飛 | 2018-02-02 18:25 |
當(dāng)?shù)貢r(shí)間 2018 年 2 月 1 日，Alphabet 發(fā)布了截止 2017 年 12 月 31 日的上一季度財(cái)報(bào)以及 2017 年全年財(cái)報(bào)。這次財(cái)報(bào)的發(fā)布對(duì)于 Alphabet 來(lái)說(shuō)有兩個(gè)節(jié)點(diǎn)值得銘記：一是 Alphabet 終于成為一家年?duì)I收超過(guò)千億的公司，二是 Alphabet（及其前身 Google）迎來(lái)了它的第三任董事長(zhǎng) John L. Hennessy。
可以說(shuō)，這份財(cái)報(bào)對(duì)于 Alphabet 有著節(jié)點(diǎn)式的意義。
我們先來(lái)看 Alphabet 的 2017Q4 及全年財(cái)報(bào)重點(diǎn)數(shù)據(jù)：
Q4 季度總營(yíng)收為 323.23 億美元，比去年同期增長(zhǎng)了 24%；
運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為 76.64 億美元，凈虧損為 30.2 億美元；
2017 年度總營(yíng)收為 1108.55 億美元，年度總利潤(rùn)為 126.62 億美元；
從這組數(shù)字來(lái)看，Alphabet 在 2017 Q4 依然保持了超過(guò) 20% 的營(yíng)收增長(zhǎng)率，這與 Alphabet 一直以來(lái)的營(yíng)收增長(zhǎng)趨勢(shì)相一致。76.64 億美元的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)，顯示了 Alphabet 一貫強(qiáng)大的盈利能力。
不過(guò)與微軟、Intel 等公司相類似，由于受到 2017 年 12 月特朗普稅改法案的影響，Alphabet 在 Q4 財(cái)報(bào)中計(jì)入了一筆約為 99 億美元的稅收支出；體現(xiàn)在財(cái)報(bào)中，Alphabet 最終在 Q4 凈虧損 30.2 億美元。如果不計(jì)這筆稅收支出，2017 Q4 的凈利潤(rùn)應(yīng)為 68.8 億美元，比去年同期增加了 29%。
同樣地，如果不計(jì)這筆 99 億美元的稅收支出，Alphabet 在去年前年的總利潤(rùn)應(yīng)為 225 億美元，比去年多出 15.83%。總體來(lái)說(shuō)，這依然是一組好看的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)。
在 Alphabet 的總營(yíng)收中，Google 占據(jù)絕對(duì)的主體地位；今年也不例外，來(lái)自 Google 的營(yíng)收為 319.14 億美元，占據(jù) Alphabet 總營(yíng)收的 98.73%。不過(guò) Other Bets 的營(yíng)收比去年同期有所增長(zhǎng)，而它所帶來(lái)的凈虧損有所下降。
具體到來(lái)自 Google 的收入，廣告營(yíng)收依然是大頭，占據(jù)整個(gè) Alphabet 總營(yíng)收的 84,23%?？梢姀V告收入依然是整個(gè) Alphabet 的營(yíng)收支柱；不過(guò)與前幾個(gè)季度相比，這個(gè)比例已經(jīng)是最小了。在這里，雷鋒網(wǎng)列出了 Alphabet 往季財(cái)報(bào)中廣告收入的占比情況如下（單位為 %）：
由上圖，雷鋒網(wǎng)觀察到以下幾個(gè)趨勢(shì)：
雖然廣告營(yíng)收占比一直居高，但整體呈現(xiàn)出逐漸下降的趨勢(shì)；
受到具體業(yè)務(wù)季節(jié)性影響，每年的第四季度廣告營(yíng)收占比最低；
從 2015 Q4 到 2016 Q4，廣告營(yíng)收占比的變化最大，減小了 3.5%；
2017 Q4 的廣告營(yíng)收占比比 2016 Q4 又有所減小，但幅度有限，僅為 1.71%。
結(jié)合 Alphabet 近三年的業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r，可以對(duì)上述趨勢(shì)進(jìn)行解釋。首先，對(duì)于 Alphabet 這樣的巨頭而言，雖然廣告營(yíng)收增強(qiáng)強(qiáng)勁，但是卻出現(xiàn)了營(yíng)收來(lái)源過(guò)于單一的問(wèn)題，這對(duì)于 Alphabet 的長(zhǎng)期發(fā)展是不利因素，這也是 Alphabet（或者說(shuō) Google）努力擴(kuò)展業(yè)務(wù)類型、增加營(yíng)收渠道來(lái)源的原因。
體現(xiàn)在財(cái)報(bào)中，就是 Alphabet 廣告營(yíng)收占比的持續(xù)下降；不過(guò)總體來(lái)看，這個(gè)下降趨勢(shì)并非特別明顯，還有待繼續(xù)推進(jìn)。
值得重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的是，2016 年 10 月 4 日，Google 發(fā)布 Google Pixel 手機(jī)和 Google Home 智能音箱，并在接下來(lái)的圣誕季發(fā)售；考慮到這類硬件產(chǎn)品在發(fā)布初期幾個(gè)月的需求量最大，因?yàn)?Google 硬件業(yè)務(wù)帶來(lái)的影響在 2016 Q4 財(cái)報(bào)中體現(xiàn)得最為明顯。這也恰好印證了 2015 Q4 和 2016 Q4 之間 3.5% 的廣告營(yíng)收占比變化。
但是令人大跌眼鏡的是，2017 年 10 月 4 日，Google 一口氣推出了 Pixel 2、Google Home Mini/Max、Pixelbook 等諸多硬件產(chǎn)品，而這些產(chǎn)品給對(duì) Q4 營(yíng)收結(jié)構(gòu)的改變居然不如去年（幅度為 1.71%）。鑒于 Google 此前已經(jīng)表示 Google Home 系列的圣誕季銷量為數(shù)百萬(wàn)臺(tái)，雷鋒網(wǎng)可以從中推斷出一個(gè)結(jié)論：
Google Pixel 2 和 Pixelbook 的銷量并不好，而 Pixel 2 的銷量也比不上第一代 Google Pixel。
如果說(shuō)，第一代 Google Pixel 的銷量不好是因?yàn)槭艿疆a(chǎn)能不足影響的話，那么 Pixel 2 的銷量不佳更多的原因在于產(chǎn)品質(zhì)量。在 Pixel 2 發(fā)售之后，這款產(chǎn)品多次被用戶曝出有各種各樣的質(zhì)量問(wèn)題；雖然 Pixel 2 有 Google 優(yōu)秀的軟件生態(tài)以及 Pixel Visual Core 芯片的硬件加持，但顯然，這沒能改變用戶對(duì) Pixel 2 品控的負(fù)面印象，從而最終影響到 Pixel 2 的銷量。
考慮到 Google 去年以 11 億美元的價(jià)格引入了 HTC 的諸多硬件人才和技術(shù)專利，而這筆收購(gòu)也已經(jīng)完成，預(yù)計(jì)這筆收購(gòu)會(huì)在 2018 年的 Google 硬件產(chǎn)品中才會(huì)體現(xiàn)出價(jià)值回報(bào)。
另外，在廣告業(yè)務(wù)方面，Google 的壓力也不小。與去年相比，Google 廣告流量獲取成本增加，其與 Google 廣告營(yíng)收的占比從 2016 Q4 的 22% 增長(zhǎng)到 2017 Q4 的 24%。另外，與去年 Q4 相比，Google 廣告的付費(fèi)點(diǎn)擊量增加了 43%，但平均點(diǎn)擊費(fèi)用減少了 14%。
伴隨著本次財(cái)報(bào)的發(fā)布，Alphabet 迎來(lái)了它的新任董事長(zhǎng) John L. Hennessy。今年 66 歲的 John L. Hennessy 是美國(guó)計(jì)算機(jī)學(xué)界和商界的著名人物，曾經(jīng)擔(dān)任 Google 兩位創(chuàng)始人的母校——斯坦福大學(xué)的校長(zhǎng)；他于 2004 年加入 Google 董事會(huì)，并在 2007 年擔(dān)任獨(dú)立董事。
不過(guò)需要注意的是，John L. Hennessy 并非執(zhí)行董事長(zhǎng)（注意，他所接替的 Eric Schmidt 的職位是執(zhí)行董事長(zhǎng)）；換句話說(shuō)，他并不會(huì)過(guò)多地參與 Alphabet 和 Google 在公司層面的具體管理工作，他對(duì)于 Alphabet 的意義更像是一個(gè)德高望重的象征人物。
的確，Alphabet 也需要這樣一個(gè)人物。
不過(guò)相對(duì)來(lái)說(shuō)，Eric Schmidt 的離任，對(duì)于 Alphabet 管理層變化的影響更大。十幾年來(lái)，身為職業(yè)經(jīng)理人的 Eric Schmidt 與兩位 Google 創(chuàng)始人 Larry Page 和 Sergey Brin 被成為【 Google 三巨頭】，他們一起引領(lǐng)了 Google 在過(guò)去十幾年從互聯(lián)網(wǎng)到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。
而當(dāng) Alphabet 前執(zhí)行董事長(zhǎng) Eric Schmidt 淡出管理層，真正開始掌舵 Alphabet 的，除了兩位 Google 創(chuàng)始人 Larry Page 和 Sergey Brin 之外，還有擔(dān)任 Alphabet 董事會(huì)成員（2017 年 7 月 24 日）和 Google CEO 的 Sundar Pichai。
是的，Larry Page、Sergey Brin 和 Sundar Pichai 已經(jīng)構(gòu)成了 Alphabet 在新時(shí)代的【三巨頭】。他們掌管著人工智能時(shí)代的 Alphabet，并掌控著這個(gè)巨頭的未來(lái)。值得一提的是，他們?nèi)朔謩e出生于 1973 年、1973 年和 1972 年，在年齡相近的同時(shí)，他們也都曾就讀于斯坦福大學(xué)。
當(dāng)然，最重要的是，45 歲上下的他們，都已經(jīng)成熟到足以掌舵 Alphabet 這艘大船了。
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