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| 本文作者： 任然 | 2018-10-25 20:44 |
雷鋒網(wǎng)消息，今天上午，AMD公布了2018財(cái)年的第三季度收益。雖然公司尚存在一些需要解決的問(wèn)題，但本季度仍是AMD的又一個(gè)強(qiáng)勁季度，收入增至16.5億美元，同比增長(zhǎng)4％；營(yíng)業(yè)收入1.5億美元，增長(zhǎng)了26%；凈利潤(rùn)1.02億美元，增長(zhǎng)了67%。綜合下來(lái)，使得AMD每股收益達(dá)到0.09美元，較上年同期增長(zhǎng)50%。
更重要的是，本季度的毛利率同樣增長(zhǎng)了4％，達(dá)到了40％，這對(duì)AMD來(lái)說(shuō)是一個(gè)巨大的勝利。過(guò)去的幾年里，AMD一直在與利潤(rùn)率作斗爭(zhēng)，2014年第四季度利潤(rùn)曾一度下滑至29%。
AMD將毛利率增長(zhǎng)歸因于Ryzen和EPYC等新產(chǎn)品的推出，但也歸因于IP相關(guān)收入，這部分收入占毛利率增長(zhǎng)的一半。盡管這一收入來(lái)源可能不會(huì)持續(xù)，但即便沒(méi)有它，38％的收入也會(huì)比以前更好。
從其業(yè)務(wù)來(lái)看，計(jì)算機(jī)和圖形業(yè)務(wù)的營(yíng)收增至9.38億美元，同比增長(zhǎng)12%；營(yíng)業(yè)收入為1億美元，較上年同期增長(zhǎng)37%。Ryzen桌面和移動(dòng)設(shè)備的強(qiáng)勁銷(xiāo)售實(shí)際上被GPU收入的下降和加密貨幣市場(chǎng)的下跌所抵消，AMD表示，區(qū)塊鏈本季度的營(yíng)收可以忽略不計(jì)，而且不太可能以目前加密貨幣的狀態(tài)增長(zhǎng)。不過(guò)這確實(shí)會(huì)導(dǎo)致AMD在加密計(jì)算的渠道中出現(xiàn)產(chǎn)品過(guò)剩，這可能會(huì)影響未來(lái)幾個(gè)季度。
AMD的另一個(gè)主要方向是企業(yè)、嵌入式和半定制領(lǐng)域，這得益于AMD在XBOXONE和PlayStation 4上的成功，幫助公司度過(guò)了最艱難的幾年。這部分業(yè)務(wù)的營(yíng)收為7.15億美元，較上年同期下降4.5%。營(yíng)業(yè)收入為8600萬(wàn)美元，增長(zhǎng)16.2%。
收入減少的原因是半定制產(chǎn)品和IP相關(guān)收入減少，考慮到游戲機(jī)上市時(shí)間長(zhǎng)短，這并不奇怪。EPYC的服務(wù)器銷(xiāo)量增加抵消了這一點(diǎn)，而EPYC的額外銷(xiāo)售也有助于提高利潤(rùn)率，這要?dú)w功于企業(yè)提供了比消費(fèi)者游戲更好的回報(bào)。AMD還表示，他們的數(shù)據(jù)中心圖形產(chǎn)品Radeon Instinct系列也是今年收入增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素。
2016年底，AMD推出了堪稱(chēng)“咸魚(yú)翻身”的Zen架構(gòu)，同頻性能大跨步追平了Intel。隨后AMD基于Zen架構(gòu)，先后推出了Ryzen系列桌面處理器和EPYC系列服務(wù)器處理器，以低價(jià)高性能的定位，正式對(duì)Intel“宣戰(zhàn)”。同時(shí)大數(shù)據(jù)和人工智能的發(fā)展，也給AMD帶來(lái)了歷史性的機(jī)遇。
市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Mercury Research近期發(fā)布了最新的桌面處理器市場(chǎng)份額調(diào)研報(bào)告， AMD桌面處理器的市場(chǎng)份額最近兩年獲得了穩(wěn)定增長(zhǎng)，于2018增長(zhǎng)至12.3％，相較2年前的9.1%提升了35%。雖然與Intel的87.7％相比還是很弱小，但我們已經(jīng)看到了一個(gè)好的景象。
可以看出，AMD真的是一直鉚足了勁想和再次反攻Intel。但這次的財(cái)報(bào)雖然表面看起來(lái)還算不錯(cuò)，實(shí)際上AMD對(duì)下一季度的預(yù)計(jì)營(yíng)收只有14.5億美元，上下浮動(dòng)5000萬(wàn)美元，低于市場(chǎng)預(yù)期的16億美元，而non-GAAP毛利率則為41%，這讓一直被看好的AMD前景蒙上了陰影，公司股票也在單日下滑超過(guò)20%。
回顧過(guò)去幾年的走勢(shì)，其實(shí)Intel和AMD這對(duì)幾十年的冤家之間的氣氛一直非常微妙：先是AMD多年來(lái)的欽命“女友”GF放棄研發(fā)7nm制程，AMD所有7納米產(chǎn)品都將交由臺(tái)積電代工，緊接著Intel陣營(yíng)傳出了10nm工藝受阻14nm產(chǎn)能告急的消息以示配合；而后前不久又有消息稱(chēng)Intel的10nm工藝可能要涼涼，Intel又急忙出面否認(rèn)。
雖然Intel一再重申他們的10nm工藝進(jìn)展良好，而且對(duì)比以往的工藝來(lái)說(shuō)會(huì)有質(zhì)的飛躍，可一而再再而三的延期還是讓許多人逐漸對(duì)Intel失去了信心。
不過(guò)話說(shuō)回來(lái)，失去信心歸失去信心，明眼人都知道，Intel是不會(huì)像GF放棄7nm工藝一樣放棄10nm的，無(wú)論是在摩爾定律層面、在Tick-Tock戰(zhàn)略層面，還是在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)層面，繼續(xù)推進(jìn)工藝是Intel的必然決定，只有這樣做才能進(jìn)一步提升其芯片的性能。
因此，筆者個(gè)人認(rèn)為（不代表雷鋒網(wǎng)觀點(diǎn)），AMD最近的幾次股票升值，都是得益于Intel神助攻、雙方目前只能拿PPT隔空互毆的結(jié)果。從前不久泄露的AMD 7nm Zen2架構(gòu)桌面處理器樣品來(lái)看，對(duì)Intel的威脅依舊算不上致命，一旦將來(lái)到了關(guān)鍵的節(jié)骨眼，AMD的股價(jià)很有可能被Intel一招打回解放前……
畢竟，Intel…真香……
另一個(gè)層面上，導(dǎo)致AMD如此不穩(wěn)的一個(gè)重要問(wèn)題，是其“自古以來(lái)”在行業(yè)中的話語(yǔ)權(quán)不足。
舉個(gè)栗子，Intel從奔騰3開(kāi)始引入了一系列SIMD（單指令多數(shù)據(jù)流）指令集，用來(lái)完成并行多指令數(shù)據(jù)的吞吐工作，這就是今天的SSE（Streaming SIMD Extensions）指令集。SSE的出現(xiàn)很大程度上解決了CPU的浮點(diǎn)瓶頸，對(duì)于圖形和多媒體處理性能都有著極大的增益。
AMD和Intel之間存在廣泛的交叉授權(quán)協(xié)議，Intel研發(fā)的SSE指令集，AMD也可以輕松做到硬件兼容。不過(guò)程序代碼必須借助相應(yīng)的編譯器才能變成CPU可以處理的指令，而AMD的弱點(diǎn)恰恰就在于沒(méi)有被軟件廠商廣泛接受的編譯器，想讓硬件工作就必須使用Intel的東西。
即使在AMD K8架構(gòu)全面壓制Intel Netburst架構(gòu)的“紅色正義”年代，Athlon64處理器依然在多媒體處理和專(zhuān)業(yè)軟件等與SSE指令集高度相關(guān)的應(yīng)用中大幅落后于性能更低的Pentiun4處理器。由于年代久遠(yuǎn)，我只找到了下面這張圖：
由于AMD一直被指令集掐住脖子且在市場(chǎng)占有率上處于劣勢(shì)，這些與架構(gòu)和指令集優(yōu)化緊密關(guān)聯(lián)的專(zhuān)業(yè)軟件普遍對(duì)AMD缺乏優(yōu)化，測(cè)試結(jié)果中毫無(wú)意外的出現(xiàn)一邊倒的絕對(duì)劣勢(shì)。這樣的情況不僅影響了AMD 處理器在多媒體場(chǎng)合的運(yùn)行效率，甚至讓AMD背負(fù)起了“兼容性差”以及“指令集有bug”等莫須有的罪名，極大的損傷了AMD的市場(chǎng)形象。
類(lèi)似的困擾在這二十多年里一直伴隨著AMD，即便是為AMD打下桌面處理器半壁江山的K8架構(gòu)，也沒(méi)能為其贏來(lái)更多的話語(yǔ)權(quán)。更何況目前Intel在數(shù)據(jù)中心處理器市場(chǎng)處于壟斷地位，注定了這將是一個(gè)很難挑戰(zhàn)的領(lǐng)域。
不過(guò)Intel前CEO今夏曾表示，AMD有可能占據(jù)15~20％的市場(chǎng)份額。由于該范圍是公司的整體市場(chǎng)份額，所以EPYC在服務(wù)器處理器領(lǐng)域的市場(chǎng)份額還會(huì)有上行空間，雷鋒網(wǎng)預(yù)計(jì)最樂(lè)觀情況下可能達(dá)到30~40％。
雖然困難重重，但毫無(wú)疑問(wèn)，這是AMD蟄伏十多年后的一個(gè)新機(jī)遇！
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