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| 本文作者： 木子 | 2019-11-04 17:33 |
長久以來，K線一直是期貨及現(xiàn)貨市場輔助投資人決策的重要工具。在比特幣期貨市場，行情變幻莫測，加上合約技術(shù)復(fù)雜，對投資人專業(yè)性要求更高，單獨依靠K線很難正確判斷行情走勢，需要更多的有效數(shù)據(jù)輔助投資人作出正確決策。
2019年8月1日，基于OKEx合約研發(fā)的全球首款合約大數(shù)據(jù)產(chǎn)品正式上線，該產(chǎn)品可隨時了解多空人數(shù)比、OK合約精英持倉比例及精英趨向指標(biāo)等參數(shù)，并依托海量大數(shù)據(jù)智能引擎打造合約大數(shù)據(jù)行業(yè)生態(tài)。幫助投資人捕捉海量合約數(shù)據(jù)，提供有效參數(shù)及多樣化信息，以作出正確決策。
如何巧用合約大數(shù)據(jù)，在合約市場中撈金，今天筆者就和大家分享下OKEx合約大數(shù)據(jù)的使用經(jīng)驗。
多空人數(shù)持倉比可展示某一段時間內(nèi)持有對應(yīng)幣種合約多倉與空倉總?cè)藬?shù)的比值情況，統(tǒng)計數(shù)據(jù)包含本周、次周與季度交割合約以及永續(xù)合約的情況的綜合。
正所謂山雨欲來風(fēng)滿樓，任何較大的變化都會有相應(yīng)的警示和規(guī)律可循，比特幣合約市場也不例外。除K線外，合約大數(shù)據(jù)的多空比為我們提供更多維度的參考數(shù)據(jù)，做到有效的風(fēng)險預(yù)警。筆者結(jié)合多空比數(shù)據(jù)和比特幣的K線行情，觀測到一些不錯的參考依據(jù)。
9月24日，比特幣價格跳水，短時間內(nèi)由高點9728美金迅速下跌至低點7660美金，最大振幅2000多美金，多倉爆倉單90%以上，用戶一片哀鴻遍野，而對手盤空倉用戶直接獲得好幾倍的收益。多倉用戶集體聲討狗莊操控市場，但被爆倉也無可奈何。
筆者在被爆倉后仔細(xì)揣摩OKEx合約大數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，多空比早在24日前就已高達(dá)1.8以上，最高1.96直接逼近2關(guān)口；同時“BTC合約持倉總量”也穩(wěn)步攀升至1000萬張高位，更加提示了波動范圍可能隨之增大。
多空人數(shù)持倉比可展示某一段時間內(nèi)持有對應(yīng)幣種合約多倉與空倉總?cè)藬?shù)的比值情況，在合約市場上，多方和空方的總倉位價值是相等的，一個多方倉位一定會有一個空方倉位。當(dāng)市場中多空比數(shù)值較大意味著市場看多人數(shù)較多，且多倉多方用戶人均有倉位價值小于空方用戶人均持有倉位價值。
合約市場好比一個天平，需要永遠(yuǎn)維持多空倉位平衡。也就是說，當(dāng)多空比數(shù)值較大時，空單用戶人少倉位重，大戶占比高；多單用戶人多倉位少，散戶占比高。合約市場是一個大魚吃小魚的市場，多空比數(shù)值較大，這樣面臨極端行情的風(fēng)險加劇，散戶有被大戶吃掉的風(fēng)險。例如9月24日的極端行情，多空比數(shù)值接近2，比特幣價格直接暴跌2000多美金。多空比無疑為散戶提供重要的預(yù)警數(shù)據(jù)支撐，以筆者的經(jīng)驗來看，當(dāng)多空比數(shù)值較大時，出現(xiàn)極端行情的概率越高，散戶可選擇空倉或觀望，躲避極端行情。
吃一塹，長一智，散戶要合理利用合約多空比，提前抵御極端行情，當(dāng)多空比數(shù)值異常，最好選擇空倉觀望，否則將有被爆倉的風(fēng)險。
基差是指同一時刻現(xiàn)貨指數(shù)價格與合約價格及其差值的變化情況。其中某一時刻基差=合約價格-現(xiàn)貨指數(shù)價格。當(dāng)基差為正且數(shù)值較大時，市場看多較多；當(dāng)基差為負(fù)且數(shù)值較大時，市場看空較多。
單純地了解市場多空情緒并不能為用戶投資形成有效的數(shù)據(jù)和建議，基差除了反應(yīng)用戶對市場預(yù)期外，最重要的當(dāng)屬為套期保值者提供良好的數(shù)據(jù)依據(jù)。我們一直說合約是套期保值的良好工具，而基差的變化是對套期保值者而言至關(guān)重要的數(shù)據(jù)依據(jù)。
由于期貨合約到期時，現(xiàn)貨價格與期貨價格會趨于一致，而且基差呈現(xiàn)季節(jié)性變動，使套期保值者能夠應(yīng)用期貨市場降低價格波動的風(fēng)險?；钭兓桥袛嗄芊裢耆珜崿F(xiàn)套期保值的依據(jù)。套期保值者利用基差的有利變動，不僅可以取得較好的保值效果，而且還可以通過套期保值交易獲得額外的盈余。一旦基差出現(xiàn)不利變動，套期保值的效果就會受到影響，蒙受一部分損失。
現(xiàn)貨價格和期貨價格均上升，但現(xiàn)貨價格的上升幅度小于期貨價格的上升幅度，基差縮小，從而使得加工商在現(xiàn)貨市場上因價格上升買入現(xiàn)貨蒙受的損失小于在期貨市場上因價格上升賣出期貨合約的獲利。
如果現(xiàn)貨市場和期貨市場的價格不是上升而是下降，加工商在現(xiàn)貨市場獲利，全部損失，而且會有凈盈利。
現(xiàn)貨價格和期貨價格均下降，但現(xiàn)貨價格的下降幅度小于期貨價格的下降幅度，基差擴大，從而使得經(jīng)銷商在現(xiàn)貨市場上因價格下跌賣出現(xiàn)貨蒙受的損失小于在期貨市場上因價格下跌買入期貨合約的獲利。
如果現(xiàn)貨價格和期貨價格不降反升，經(jīng)銷商在現(xiàn)貨市場獲利，全部損失，而且仍有凈盈利。
多空比可幫助散戶實現(xiàn)風(fēng)險預(yù)警，避免大額虧損；基差可以判斷市場多空情緒，同時是套期保值用戶重要的參考指標(biāo)。可以說OKEx合約大數(shù)據(jù)的上線是合約市場趨于成熟的重要標(biāo)志，合約大數(shù)據(jù)可以為用戶提供更多、更廣的參考數(shù)據(jù)，輔助投資人做出正確決策。
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