雷鋒網(wǎng)按：換來(lái)了財(cái)務(wù)靈活性的 Cruise 也可能成為其他公司的兼并對(duì)象。

在自動(dòng)駕駛的萬(wàn)里長(zhǎng)征中，通用汽車又跨出了重要的一步，不過(guò)說(shuō)實(shí)話，這也只是第一站而已。

前不久彭博社消息稱，汽車巨頭正在為旗下自動(dòng)駕駛部門 Cruise 規(guī)劃未來(lái)。據(jù)悉，通用內(nèi)部正在考慮讓 Cruise 獨(dú)立上市或?qū)⒃摬块T剝離等戰(zhàn)略選項(xiàng)。不過(guò)，財(cái)大氣粗的通用并不著急，它希望該業(yè)務(wù)取得商業(yè)上的成功后再做最后決定。

雖然一時(shí)半會(huì)我們還等不到 Cruise 這個(gè)超級(jí)獨(dú)角獸 IPO，但通用有意推動(dòng) Cruise 上市的消息已經(jīng)足夠重磅，畢竟它才剛剛拿到軟銀 22.5 億美元巨額投資，而現(xiàn)在 Cruise 的估值已經(jīng)達(dá)到了 115 億美元。

這條重磅新聞不但彰顯了通用在自動(dòng)駕駛大戰(zhàn)中的從容自如，還一并讓老對(duì)手福特感覺(jué)無(wú)地自容。

通用 2016 年豪擲 10 億美元收購(gòu) Cruise，去年福特則如法炮制，為自動(dòng)駕駛新創(chuàng)公司 Argo AI 注資 10 億美元。不過(guò)，后者的投入并沒(méi)有激起什么水花，福特的自動(dòng)駕駛出租車 2021 年才能正式部署，而通用則把部署時(shí)間定在了明年，“藝高人膽大”的通用甚至一點(diǎn)都不給自己留后路，直接取消了車輛的方向盤和油門踏板。

為了自動(dòng)駕駛，兩家公司的研發(fā)投資都在不斷攀升

對(duì)于 Argo AI 毫無(wú)作為這個(gè)事實(shí)，福特也有自己的解釋。它表示自己更看重獲利能力，部署速度并非第一要?jiǎng)?wù)。

這樣的理念確實(shí)新奇，畢竟現(xiàn)在市場(chǎng)上的各家公司都在拼速度。不過(guò)福特的想法也無(wú)可厚非，畢竟這場(chǎng)自動(dòng)駕駛大戰(zhàn)不可能所有人都笑到最后，所以研究怎么掙錢可能更加重要。

福特確實(shí)也是按這個(gè)脈絡(luò)來(lái)執(zhí)行的。上周五，福特宣布與路徑和調(diào)度軟件新創(chuàng)公司 RideOS 達(dá)成合作，而此前它還與 Domino 和 Postmates 攜手，一同測(cè)試自動(dòng)駕駛遞送服務(wù)。

關(guān)于自動(dòng)駕駛未來(lái)的商業(yè)化，現(xiàn)在還有很多問(wèn)題函待解決，比如到時(shí)自動(dòng)駕駛打車服務(wù)領(lǐng)導(dǎo)者到底會(huì)用第三方技術(shù)還是堅(jiān)持自主研發(fā)？同時(shí)，導(dǎo)航和遞送服務(wù)未來(lái)市場(chǎng)前景如何，它們能和自動(dòng)駕駛汽車一樣重要嗎？此外，福特給自己規(guī)劃的道路真能走得通嗎？專注利潤(rùn)的福特“失血”速度可是在不斷加快。

如果你關(guān)注過(guò)兩家公司的股價(jià)，恐怕就知道投資者到底更偏向于誰(shuí)的發(fā)展戰(zhàn)略了。

不同的發(fā)展戰(zhàn)略換來(lái)了走勢(shì)差異巨大的股價(jià)

那么對(duì)通用來(lái)說(shuō)，放開(kāi)對(duì) Cruise 的保護(hù)，將它推向 IPO 真的是最佳選擇嗎？投資者心里很清楚，自動(dòng)駕駛是未來(lái)，通用在這方面的進(jìn)步也讓他們歡欣鼓舞。不過(guò)，投資者并不喜歡自動(dòng)駕駛行業(yè)這種瘋狂砸錢的競(jìng)爭(zhēng)方式。要知道通用在 2008 年的金融海嘯中曾經(jīng)倒掉過(guò)一次，傳統(tǒng)汽車制造商的商業(yè)模式還是讓人不大放心。因此，將 Cruise 業(yè)務(wù)獨(dú)立出去可能會(huì)減少投資者的擔(dān)心，同時(shí)給這個(gè)部門更強(qiáng)的財(cái)務(wù)彈性。

不過(guò)，任何形式的股權(quán)出售或定向股都只能是暫時(shí)性的解決方案，因?yàn)檫^(guò)于復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)可能會(huì)成為影響公司估值的拖油瓶。

此前，在休斯電子的問(wèn)題上通用就曾使用過(guò)定向股的形式，而 1997 年時(shí)，休斯下屬的防務(wù)部門則被整體賣給了雷聲公司，剩下的車載電子部門則被整合進(jìn)了通用的子公司德?tīng)柛Ｆ?，而后?lái)德?tīng)柛Ｒ脖环植鸪鰜?lái)獨(dú)立成軍。21 世紀(jì)初，通用還賣掉了新聞集團(tuán)旗下通訊業(yè)務(wù)的定向股，而這部分業(yè)務(wù)最終變成了現(xiàn)在的 DirecTV，2015 年時(shí)被 AT&T 收入囊中。

這樣來(lái)看的話，一旦自動(dòng)駕駛市場(chǎng)戰(zhàn)局逐漸明了，上了市的 Cruise 會(huì)成為眾人覬覦的大肥肉，它很有可能會(huì)成為其他自動(dòng)駕駛公司的兼并或收購(gòu)目標(biāo)，通用對(duì)它的控制力就會(huì)逐漸削弱。當(dāng)然，如果通用能保持現(xiàn)在的快速上升勢(shì)頭，在為 Cruise 的未來(lái)選擇道路時(shí)它們就能有更多話語(yǔ)權(quán)了。

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