2024年，蘇姿豐迎來掌舵AMD的第十年，這十年走來并不容易。

在她被任命為CEO的兩年前，AMD還是一片混亂。蘇姿豐利用在IBM積累的游戲機業(yè)務經驗，從英特爾手中奪走了游戲機市場。上任后的一年里，AMD確定了重返數(shù)據(jù)中心CPU市場的計劃，也正是這期間，AMD為后續(xù)與英偉達的競爭打下了堅實的基礎。

面對英特爾時，AMD是幸運的。在兩家公司競爭期間，英特爾的代工業(yè)務以及服務器CPU業(yè)務一度陷入困境。與此同時，AMD對Epyc CPU和Instinct GPU戰(zhàn)略計劃的執(zhí)行可以說是完美無瑕。

計劃中少數(shù)的改動都是為了使CPU和GPU在技術層面實現(xiàn)更好的融合，如今，AMD推出的CPU硬件性能始終優(yōu)于英特爾，GPU硬件的原始功能也與英偉達旗鼓相當。

要打造完整的系統(tǒng)，需要關注的不僅僅是計算引擎。AMD賺的每一美元，都充滿了智慧。此前，AMD收購了賽靈思，并推出了具有競爭力的客戶端CPU和GPU，形成一個良性循環(huán)，幫助AMD在數(shù)據(jù)中心遭遇波折時安然度過。

2024年第三季度，AMD的收入增長了17.6%，達到68.2億美元，凈利潤增長了2.6倍，達到7.71億美元，占收入的11.3%。這不是AMD最賺錢的一個季度，它在2020年第四季度和2021年第三季度至2022年第一季度期間的利潤都非?？捎^，但這是AMD創(chuàng)收最高的一個季度。即便是進行了多筆收購，以及對CPU、GPU、DPU和FPGA等產品的研發(fā)進行了大量投資之后，AMD手中仍握著45.4億美元的現(xiàn)金。

這也是AMD自2015年重返數(shù)據(jù)中心市場以來，財務健康狀況的頂峰。2000年初，GPU僅用于圖形處理，AMD在此期間耗費了54億美元收購了顯卡制造商，也就是彼時英偉達的競爭對手ATI Technologies。這筆收購早已通過銷售GPU收回了成本，且近一年連創(chuàng)新高的GPU銷售額也將再次證明收購ATI是一次正確的選擇。

正因此，AMD已經將2024年全年GPU銷售額的指導目標上調至50億美元以上，比上一季度的預測增加了5億美元，比AMD在2023年10月推出Antares MI300 系列數(shù)據(jù)中心GPU之前就告訴華爾街的預期高出2.5倍。

以下是自AMD去年底開始預測2024年GPU收入以來，我們建立的各種模型預測表：

根據(jù)模型顯示，AMD的Instinct GPU的市場滲透速度比模型預期的慢了一些（2024年1月的最佳情況預測與底部的季度GPU銷量進行比較）。但從第三季度開始，特別是在第四季度，Instinct GPU的市場滲透速度正在加快。

此外，我們預測MI300X系列GPU和MI300A混合CPU-GPU的平均售價為3萬美元，模型對于價格的預測偏高，這意味著AMD的出貨量比我們最初預計的要多。

假定MI300系列GPU的平均售價為22500美元，這意味著，如果2024年的銷售額超過50億美元，AMD的出貨量將達到224222臺。根據(jù)衡量El Capitan FP64（勞倫斯利弗莫爾國家實驗室超級計算機）的性能，El Capitan FP64將擁有約18350至36700個MI300A單元。以此推測，市場上還會有大約206000臺MI300X，這一年中將售出大約25750個八卡GPU節(jié)點。

這對AMD來說將是其歷史上最好的一年，但也只是英偉達收入和銷量的一小部分。AMD想趕上英偉達，還有很長的路要走，而且必須是英偉達在這期間出現(xiàn)重大的失誤。

但英偉達不是英特爾，英特爾曾經因為安騰處理器及代工廠的失敗讓AMD迎頭趕上。黃仁勛可不一樣，在他的帶領下，英偉達開創(chuàng)了新一波的計算浪潮，并成為了這個時代的吸金王。

AMD數(shù)據(jù)中心部門規(guī)模幾乎是客戶端部門的兩倍，其利潤率是后者的3.8倍。數(shù)據(jù)中心部門的營業(yè)利潤率是公司平均利潤的三倍。但是，由于研發(fā)和制造費用，Instinct數(shù)據(jù)中心GPU產品線的營業(yè)收入低于整個公司，拖累了數(shù)據(jù)中心CPU、FPGA和DPU的利潤。

但這種情況會很快改觀，隨著AMD及生產商對工藝的優(yōu)化，產量提高后，Instinct系列的利潤率將高于AMD其他數(shù)據(jù)中心產品以及AMD的整體利潤率。

數(shù)據(jù)中心部門要超過公司其他所有部門創(chuàng)收的總和還需要一段時間，但并不遙遠，可能在2025年或2026年實現(xiàn)。這主要取決于AMD Instinct GPU加速器的產能可以拉到多高。

按照當前的發(fā)展趨勢，假設模型準確反映了AMD的實際情況，那么AMD的數(shù)據(jù)中心GPU業(yè)務很快就會與Epyc數(shù)據(jù)中心CPU業(yè)務達到同一水平，而這也將成為AMD歷史上增長最快的產品。

在與華爾街分析師的電話會議上，蘇姿豐確認了2024年第三季度Instinct GPU的銷售額超過了15億美元大關，但她沒有透露具體數(shù)字。2023年第三季度，Instinct GPU銷售額約為5000萬美元，預估2024年第三季度的銷售額為15.7億美元，高出30.4倍。如上圖所示，這是一個相當快的增長速度，與英偉達的增長速度不相上下，但收入比英偉達還要少得多。

第三季度，AMD的Epyc CPU銷售額約為18.4億美元，較去年同期增長24%，較上一季度增長9.9%。隨著Turin　CPU的發(fā)布，英特爾Sierra Forest和Granite Rapids Xeon 6處理器的銷售情況非常值得關注，這些處理器將與AMD的CPU展開直接競爭，或許能看到2025年AMD和英特爾在服務器X86處理器上的收入份額相等。

蘇姿豐是否會再堅持十年，趕上英偉達的步伐？現(xiàn)年55歲的蘇姿豐，確實有足夠的時間去實現(xiàn)這一目標。更重要的是，蘇姿豐還比黃仁勛年輕六歲。

希望下一個十年也不會乏味，打敗英偉達將會比打敗英特爾更加困難。

本文由雷峰網(wǎng)(公眾號：雷峰網(wǎng))編譯自：https://www.nextplatform.com/2024/10/30/amd-will-need-another-decade-to-try-to-pass-nvidia/

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