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| 本文作者： 楊玲俐 | 2023-04-03 14:50 |
無錫日聯(lián)科技股份有限公司（簡稱：“日聯(lián)科技”，股票代碼為：688531）近日在科創(chuàng)板順利上市，成中國工業(yè)X射線第一股。
日聯(lián)科技作為X射線檢測設(shè)備和核心零部件的龍頭企業(yè)，在2021年10月獲得了寧德時(shí)代近5000萬的投資金額；在2022年6月遞交上市材料給上交所；2022年11月實(shí)現(xiàn)“保送”過會(huì)，即在科創(chuàng)板上市委會(huì)議中，實(shí)現(xiàn)了“無現(xiàn)場問詢”、“無進(jìn)一步落實(shí)事項(xiàng)”的“無條件”過會(huì)；2023年2月日聯(lián)科技在上交所科創(chuàng)板注冊生效。
日聯(lián)科技原計(jì)劃募資6億元人民幣，主要用于X射線源產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目、X射線檢測裝備生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目以及研發(fā)中心建設(shè)等方面。但上市帶來的驚喜是日聯(lián)科技超額募資24億元人民幣，在科創(chuàng)板歷史上較為罕見。
2023年3月31日，日聯(lián)科技成功登陸上交所科創(chuàng)板，開盤價(jià)240.11元，相比發(fā)行價(jià)上漲57.57%，收盤價(jià)196.6元，相比發(fā)行價(jià)上漲29%，按當(dāng)日收盤價(jià)計(jì)算，日聯(lián)科技市值超過150億人民幣，成為科創(chuàng)板的新星。
日聯(lián)科技成立于2009年，是一家工業(yè)X射線智能檢測裝備供應(yīng)商，主要從事微焦點(diǎn)和大功率X射線智能檢測裝備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)，產(chǎn)品和技術(shù)應(yīng)用于集成電路及電子制造、新能源電池、鑄件焊件及材料等檢測領(lǐng)域。日聯(lián)科技在無錫、深圳、重慶設(shè)有3處生產(chǎn)、研發(fā)和售后服務(wù)基地，構(gòu)建了覆蓋全國及海外重點(diǎn)區(qū)域的銷售網(wǎng)絡(luò)，與比亞迪、寧德時(shí)代、欣旺達(dá)、億緯鋰能、安費(fèi)諾、立訊精密、特斯拉等行業(yè)知名客戶建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系。
2023年2月，在工信部牽頭印發(fā)的《智能檢測裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2023—2025年）》里，國家把高端檢測儀器的發(fā)展列為基礎(chǔ)創(chuàng)新的重點(diǎn)方向，特別是把微焦點(diǎn)X射線源列為國家核心技術(shù)的戰(zhàn)略前沿地位。在國家政策的扶持下，中國專精特新企業(yè)將快速推動(dòng)核心技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化規(guī)模，打破國外壟斷。
X射線檢測設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈包括上游零部件供應(yīng)，中游設(shè)備系統(tǒng)集成及制造，以及下游在各個(gè)領(lǐng)域的應(yīng)用。X射線檢測設(shè)備行業(yè)涉及環(huán)節(jié)眾多，中國企業(yè)隨著技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)的積累，正逐步替代部分領(lǐng)域的海外檢測設(shè)備的應(yīng)用，整體市場從國外壟斷逐步走向國產(chǎn)替代。
X射線檢測設(shè)備上游零部件主要包括X射線源、探測器、高壓電源、多軸聯(lián)動(dòng)系統(tǒng)等，競爭企業(yè)包括提供開管微焦點(diǎn)射線源的Yxlon、Finetech、X-WorX；提供閉管微焦點(diǎn)射線源的濱松、ThermoFisher、日聯(lián)；提供大功率焦點(diǎn)源的COMET、Varian、VJ Technologies。
X射線檢測設(shè)備中游為設(shè)備的設(shè)計(jì)、檢測算法、系統(tǒng)集成和制造環(huán)節(jié)，涉及到成像系統(tǒng)、掃描系統(tǒng)等的設(shè)計(jì)、集成，競爭企業(yè)按照其下游應(yīng)用領(lǐng)域進(jìn)行分類，包括電子制造及集成電路檢測領(lǐng)域競爭企業(yè)如Yxlon、GE、島津、OMRON、日聯(lián)、SEC、善思；電池檢測領(lǐng)域競爭企業(yè)如正業(yè)、日聯(lián)、大成、雙元；鑄件、焊件及壓力容器檢測領(lǐng)域競爭企業(yè)如依科視朗、蔡司、貝克休斯、日聯(lián)、華日理學(xué)、丹東奧龍；異物檢測領(lǐng)域競爭企業(yè)如：梅特利-特利多、賽默飛、安立、太易、美亞光電、多科、高晶、日聯(lián)；公共安全檢測領(lǐng)域競爭企業(yè)如Smiths、L3Harris、Rapiscan、同方威視、公安一所、天合時(shí)代。
資料來源：Frost & Sullivan
中國從產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)圖譜來看，由于不同檢測領(lǐng)域?qū)射線檢測設(shè)備需求不盡一致，只有少數(shù)企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)多領(lǐng)域布局，如國外領(lǐng)先企業(yè)依科視朗（Yxlon）在電子制造及集成電路檢測、鑄件、焊件及壓力容器檢測領(lǐng)域均有應(yīng)用，中國領(lǐng)先企業(yè)日聯(lián)在電子制造及集成電路檢測、電池檢測、鑄件、焊件及壓力容器檢測、異物檢測、安全檢測等領(lǐng)域均有產(chǎn)品應(yīng)用。X射線檢測設(shè)備下游客戶遍布各行各業(yè)，在不同領(lǐng)域內(nèi)的龍頭企業(yè)多選擇采用綜合性能較好的X射線檢測設(shè)備來保證產(chǎn)品品質(zhì)，提高產(chǎn)品良率。
? 集成電路及電子制造領(lǐng)域X射線檢測設(shè)備市場以國外競爭企業(yè)為主
集成電路領(lǐng)域X射線檢測設(shè)備市場競爭情況
集成電路行業(yè)對X射線檢測設(shè)備的精度要求較高，以納米級、微米級精度為主。在集成電路X射線檢測市場競爭企業(yè)中，以國外廠商為主，且市場集中度較高。
在2D檢測領(lǐng)域，包括百納米級的檢測設(shè)備和微米級的檢測設(shè)備兩類，其中2D檢測微米級檢測設(shè)備主要參與者包括島津、諾信、日聯(lián)、SEC等品牌；百納米級檢測精度的檢測設(shè)備主要參與者包括GE、Yxlon、Nordson，市場份額基本集中于這三家企業(yè)；在3D檢測設(shè)備領(lǐng)域，GE和Yxlon市場份額較高，Zeiss和尼康也占有一部分市場，目前中國企業(yè)日聯(lián)科技也正在進(jìn)入該市場。
資料來源：Frost & Sullivan
電子制造領(lǐng)域X射線檢測設(shè)備市場競爭情況
電子制造（包括SMT，PCB，PCBA）檢測行業(yè)的X射線檢測設(shè)備包括離線2D檢測設(shè)備、在線2D檢測設(shè)備、3D檢測設(shè)備。在3D檢測設(shè)備市場中，Yxlon和Zeiss占有較高的市場份額，GE、尼康和日聯(lián)也占有一部分市場。2D在線檢測設(shè)備市場中，主要參與者有德律、日聯(lián)、OMRON、Matrix。2D離線檢測設(shè)備市場中，中國廠商主要為日聯(lián)科技、善思，2D離線檢測設(shè)備的進(jìn)口產(chǎn)品中，主要參與者有Yxlon、Nordson、島津、GE、SEC等。
資料來源：Frost & Sullivan
由于國外企業(yè)起步早、技術(shù)經(jīng)驗(yàn)積累深厚，相比于中國企業(yè)在技術(shù)方面存在一定的優(yōu)勢。根據(jù)Frost & Sullivan的統(tǒng)計(jì)，目前中國X射線集成電路及電子制造檢測設(shè)備領(lǐng)域有超過75%的市場被海外企業(yè)占據(jù)，尤其是在X射線高端電子制造及集成電路檢測設(shè)備領(lǐng)域。在中國企業(yè)中，根據(jù)Frost & Sullivan的統(tǒng)計(jì)，2021年，日聯(lián)科技以約6%的市場占比處于中國企業(yè)領(lǐng)先水平，包括日聯(lián)科技、善思等在內(nèi)的少數(shù)中國企業(yè)進(jìn)入了該市場，中國市場集成電路及電子制造X射線檢測設(shè)備逐步從國外壟斷走向國產(chǎn)替代。
? 新能源電池檢測領(lǐng)域X射線檢測設(shè)備市場中國企業(yè)占比超9成
電池X射線檢測設(shè)備受到下游行業(yè)集中度的影響，競爭格局較為集中；且由于設(shè)備的非標(biāo)定制化需求強(qiáng)，近些年來電池X射線檢測設(shè)備市場主要由中國企業(yè)主導(dǎo)，包括正業(yè)科技、日聯(lián)科技、雙元科技、大成精密等。國外主要參與企業(yè)為贏多美立等。
資料來源：Frost & Sullivan
電池行業(yè)X射線檢測設(shè)備企業(yè)主要向電池制造廠商提供無損檢測設(shè)備，提高電池的安全性，行業(yè)客戶包括寧德時(shí)代、比亞迪電池、中創(chuàng)新航、國軒高科、億緯鋰能、蜂巢能源等。
動(dòng)力鋰離子電池產(chǎn)品由于其卷繞層數(shù)較多，產(chǎn)品品質(zhì)要求嚴(yán)格，其對于X射線檢測設(shè)備要求也較高。另外，動(dòng)力電池產(chǎn)能需求大，產(chǎn)線速度快，要求檢測設(shè)備可以自動(dòng)進(jìn)料、分揀、落料等，對在線式設(shè)備的自動(dòng)化系統(tǒng)要求極高。
得益于中國動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)上下游的高速發(fā)展，以及該領(lǐng)域?qū)檢測設(shè)備的非標(biāo)定制化需求較強(qiáng)，使得中國動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池領(lǐng)域的X射線檢測設(shè)備國產(chǎn)化程度較高，中國企業(yè)占據(jù)超過90%的市場份額。根據(jù)Frost & Sullivan的統(tǒng)計(jì)，2021年，正業(yè)科技市占率行業(yè)第一，日聯(lián)科技在中國新能源電池X射線智能檢測裝備市場處于領(lǐng)先地位，業(yè)務(wù)規(guī)模位列中國市場第二位。
作為全球X射線檢測行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)，Comet Yxlon（依科視朗）是全球領(lǐng)先的工業(yè)X射線和CT系統(tǒng)解決方案制造商。憑借廣泛的X射線產(chǎn)品類型和CT系統(tǒng)類型，Comet Yxlon服務(wù)于許多行業(yè)，如汽車、航空航天、電子、電動(dòng)汽車或科研領(lǐng)域，致力于實(shí)現(xiàn)最高產(chǎn)品質(zhì)量和最大生產(chǎn)效率。
在2022年自動(dòng)化控制展會(huì)上，X射線及CT檢測系統(tǒng)的制造商Yxlon宣布其將在2022年9月8日后更名為Comet Yxlon，全新的品牌設(shè)計(jì)凸顯了Yxlon和Comet之間的長期隸屬關(guān)系，Comet則是一家全球領(lǐng)先的科技公司，長期專注于等離子技術(shù)和X射線技術(shù)。Comet 集團(tuán)公司CEO，及Yxlon全球總裁當(dāng)時(shí)提到“Comet Yxlon 代表了數(shù)十年的X射線專業(yè)技術(shù)和對創(chuàng)新的熱情，這次品牌重塑強(qiáng)化了我們的品牌影響力，并強(qiáng)調(diào)了整個(gè)Comet集團(tuán)的重要性?！?/p>
資料來源：Yxlon官網(wǎng)
總部位于德國漢堡的Yxlon是全球X射線無損檢測技術(shù)的引領(lǐng)者，長期致力于實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品小型化以及高品質(zhì)和高可靠性，其旗下的Feinfocus品牌是微焦點(diǎn)X射線檢測技術(shù)的先鋒。Feinfocus開發(fā)了一系列的高精度微焦點(diǎn)X射線檢測的新技術(shù)，包括微米焦點(diǎn)射線管、納米焦點(diǎn)X射線管及微焦點(diǎn)X射線系統(tǒng)及微焦點(diǎn)CT等。
作為全球市場中專業(yè)從事X射線檢測設(shè)備及其核心零部件的開發(fā)制造企業(yè)，Yxlon堪稱為全球標(biāo)桿，將持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)全球發(fā)展方向。
日聯(lián)科技作為中國X射線檢測設(shè)備龍頭企業(yè)，對標(biāo)全球X射線市場標(biāo)桿，并成功打破國外廠商對封閉式熱陰極微焦點(diǎn)X射線源的壟斷，實(shí)現(xiàn)了中國X射線精密檢測核心部件的自主可控，解決了中國集成電路及電子制造、新能源電池等領(lǐng)域精密檢測的“卡脖子”問題。
資料來源：日聯(lián)科技招股書
通過技術(shù)積累、核心零部件自研，作為X射線檢測設(shè)備領(lǐng)域龍頭企業(yè)，日聯(lián)科技將持續(xù)引領(lǐng)國產(chǎn)替代，并將推動(dòng)中國的先進(jìn)制造技術(shù)走向全球。
在無損檢測領(lǐng)域，五大常規(guī)的檢測方法有：射線檢測、超聲檢測、磁粉檢測、渦流檢測、滲透檢測及一些非常規(guī)如激光、電磁波、紅外線等的檢測方法，X射線檢測是其中最重要的一種檢測手段。航天、航空、軍工等行業(yè)的關(guān)鍵設(shè)備，需要通過X射線檢測來輔助其他檢測手段，形成綜合的無損檢測方案。這些常規(guī)和非常規(guī)的內(nèi)部無損檢測方法，其中X射線的可視性最好，可見可測，精度最高，可達(dá)納米級。
除醫(yī)療領(lǐng)域外，X射線檢測設(shè)備下游主要應(yīng)用于集成電路及電子制造檢測、電池檢測、工業(yè)鑄件、焊件及壓力容器檢測、異物檢測和公共安全檢測等領(lǐng)域。根據(jù)國際知名研究機(jī)構(gòu)Frost & Sullivan數(shù)據(jù)，2021年中國X射線檢測設(shè)備除醫(yī)療應(yīng)用外合計(jì)市場規(guī)模為119.0億人民幣，相比2017年83.4億人民幣，其年復(fù)合增長率為9.3%，增長較為穩(wěn)定。預(yù)計(jì)到2026年，中國X射線檢測設(shè)備在其主要應(yīng)用領(lǐng)域的市場規(guī)模為241.4億，相比2022年，其年復(fù)合增長率為15.8%，受到下游集成電路及電子制造、電池檢測等行業(yè)需求的快速增長的影響，X射線檢測設(shè)備預(yù)計(jì)在未來五年將維持高速增長的態(tài)勢。
數(shù)據(jù)來源：Frost & Sullivan
按照X射線檢測設(shè)備不同的應(yīng)用領(lǐng)域分類，整體上包括半導(dǎo)體及電子制造領(lǐng)域、鋰電池制造領(lǐng)域、工業(yè)產(chǎn)品制造領(lǐng)域、公共安全領(lǐng)域及其他（如食品產(chǎn)業(yè)等）。
資料來源：Frost & Sullivan
? 集成電路及電子制造領(lǐng)域X射線檢測精度高，需求旺盛
集成電路及電子制造領(lǐng)域涉及電子零件的制造/組裝、PCB印刷、封裝等。隨著電子產(chǎn)品的輕便化、智能化發(fā)展，半導(dǎo)體的尺寸在不斷縮小，對集成電路封裝密度的要求逐漸提高，與之相對應(yīng)的缺陷檢測精度要求需達(dá)到更高級別。目前，工業(yè)X射線檢測設(shè)備或微焦點(diǎn)X射線檢測設(shè)備可滿足復(fù)雜的集成電路及電子制造工藝的多環(huán)節(jié)檢測要求。
根據(jù)Frost & Sullivan的統(tǒng)計(jì)和預(yù)測，2017至2021年，中國集成電路及電子制造的市場規(guī)模從15.3億元增長至23.4億元，年均復(fù)合增長率為11.2%。未來，隨著半導(dǎo)體制造行業(yè)逐漸成為國家重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)，政府相關(guān)扶持政策的不斷推出，中國集成電路及電子制造行業(yè)有望蓬勃發(fā)展，與此同時(shí)，集成電路及高端電子制造廠商對X射線檢測設(shè)備的需求也有望進(jìn)一步擴(kuò)大，到2026年，集成電路及電子制造X射線檢測設(shè)備市場規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到61.2億元，2022至2026年間市場增速的年均復(fù)合增長率達(dá)到23.0%。
數(shù)據(jù)來源：Frost & Sullivan
? 新能源電池出貨量提升，帶動(dòng)X射線檢測設(shè)備市場規(guī)模增長
新能源電池行業(yè)X射線檢測設(shè)備和新能源電池行業(yè)的發(fā)展密切相關(guān)，新能源電池行業(yè)X射線檢測設(shè)備主要應(yīng)用于新能源汽車動(dòng)力電池檢測、消費(fèi)電池檢測和儲(chǔ)能電池檢測等新能源電池領(lǐng)域。
隨著電動(dòng)汽車銷量的提升，動(dòng)力電池出貨量將持續(xù)提升，并且X射線檢測已成為電池生產(chǎn)中必不可少的環(huán)節(jié)，動(dòng)力電池市場將帶動(dòng)X射線檢測設(shè)備在動(dòng)力電池行業(yè)的應(yīng)用，特別是有利于在線式X射線檢測設(shè)備滲透率的提升。
根據(jù)Frost & Sullivan的統(tǒng)計(jì)和預(yù)測，2021年，X射線檢測設(shè)備在電池檢測領(lǐng)域的市場規(guī)模為13.2億元，其中中國設(shè)備占主導(dǎo)地位。新能源汽車和儲(chǔ)能行業(yè)的爆發(fā)式發(fā)展成為電池行業(yè)X射線檢測設(shè)備高速增長最主要的驅(qū)動(dòng)因素。伴隨著動(dòng)力電池及儲(chǔ)能企業(yè)產(chǎn)能的高速擴(kuò)張，X射線檢測設(shè)備在該領(lǐng)域的需求量增長迅猛，且設(shè)備技術(shù)迭代快，預(yù)計(jì)未來5年（2022年至2026年）年復(fù)合增長率將超過28.9%，預(yù)計(jì)至2026年，X射線檢測設(shè)備在整體電池檢測領(lǐng)域的市場規(guī)模將達(dá)到58.0億元。
數(shù)據(jù)來源：Frost & Sullivan
憑借優(yōu)良的檢測能力，X射線檢測設(shè)備應(yīng)用領(lǐng)域廣泛。隨著下游應(yīng)用市場的高速發(fā)展，應(yīng)用場景不斷增加，規(guī)模不斷擴(kuò)大，必然進(jìn)一步帶動(dòng)了智能 X 射線檢測裝備行業(yè)的快速擴(kuò)張。
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