0
| 本文作者： 彭賽瓊 | 2017-11-06 16:35 |
雷鋒網(wǎng)按：這是雷報的第32期，我們來解讀財報。
上周，微軟公布了其2018財年第一季度的財報。毫無意外地，微軟在這一季度大賺了一筆。微軟公布財報后，周五，在股市開盤后其股價便開始高升，以83.8美元每股的價格收盤，漲幅達(dá)6.28%。
縱觀微軟的財務(wù)情況，不得不說，創(chuàng)立于1975年，現(xiàn)年四十歲的微軟，真是科技界的大佬，雖然蘋果谷歌等后來居上，但是一次次浪潮都未將微軟淘汰，反而給這家公司增添了創(chuàng)新的元素。
大約在30年前（1986年3月13日），微軟公司在納斯達(dá)克掛牌上市，微軟公司市值躍升至5億200萬美元，許多億萬、百萬富翁由此誕生。
Windows和Office為微軟帶來了持續(xù)的收入，但是卻錯過了移動的時代，試圖通過開發(fā)Windows Phone和收購諾基亞來分市場的一杯羹而不得。微軟在“云”上，起步得也稍晚，但好在微軟名氣大，服務(wù)也不差，Azure營業(yè)額的增長率也不斷攀升。
在人工智能上，微軟也不甘落后，找了人工智能深度學(xué)習(xí)三大開山鼻祖之一的Yoshua Bengio來做人工智能研究顧問。微軟借助語言助手Cortna，微軟小冰等展現(xiàn)出了其人工智能的一部分功力。在未來幾年，微軟仍然會是科技界中的翹楚。
為什么這么說？先來看看這一季度的財報。
根據(jù)微軟官方公布的2018財年第一季度財務(wù)報表（FinancialStatementFY2018Q1），這一季度，微軟的營收245億美元，同比增長11%，毛利潤為162.6美元，毛利率為66%，比上一財年高出2%。這一季度。微軟的凈利潤為65.76億美元，同比增長14%。
根據(jù)財報數(shù)據(jù)，雷鋒網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，微軟在最近三個財年中表現(xiàn)都相當(dāng)平穩(wěn)。在每個財年的第二季度，其營收都出現(xiàn)了環(huán)比增長，全年變化趨于平緩。
從凈利潤上看，微軟在2015財年第四季度雖然出現(xiàn)了虧損，但這一季度虧損的原因主要是計(jì)入了收購諾基亞設(shè)備和服務(wù)業(yè)務(wù)有關(guān)的相關(guān)非現(xiàn)金減值支出，和微軟的重組整合支出。
但微軟并為因此受很大影響，在接下來的每個季度，其毛利率都維持在60%以上。
在微軟2018財年第一季度財報公布后，對于微軟，美林投資這樣評價：
盡管微軟現(xiàn)在面臨著個人電腦式微，亞馬遜主導(dǎo)云產(chǎn)業(yè)的情況，微軟依然能夠穩(wěn)定Windows的業(yè)績，實(shí)現(xiàn)云服務(wù)越來越高的增長。微軟通過基于云的Office維持了這一長青業(yè)務(wù)。除此之外，微軟將目標(biāo)鎖定在更大的潛在市場范圍（TAM Total Addressable Market)。未來三年，微軟目前走勢較好的業(yè)務(wù)都將會有持續(xù)增長。
再來看一看微軟每個業(yè)務(wù)部分的營收和營業(yè)利潤情況。
微軟有三個負(fù)責(zé)掙錢的業(yè)務(wù)部分：生產(chǎn)力和業(yè)務(wù)流程、智能云、更多個人運(yùn)算。
生產(chǎn)力和業(yè)務(wù)流程包括商業(yè)版和個人版Office、Skype、領(lǐng)英及ERP、CRM系統(tǒng)等。
智能云包括公有、私有和混合服務(wù)器產(chǎn)品和云服務(wù)，以及企業(yè)咨詢服務(wù)等，Microsoft SQL Server, Windows Server, Visual Studio, Azure等都屬于這一類別。
更多個人運(yùn)算面向個人終端用戶、開發(fā)者和IT專業(yè)人士。 包括Windows系統(tǒng)、Windows云服務(wù)、硬件設(shè)備, 如Microsoft Surface, PC等、 游戲, 包括 Xbox 硬件和軟件以及服務(wù)、搜索引擎（bing）的廣告服務(wù)等。
雷鋒網(wǎng)根據(jù)財報數(shù)據(jù)制作了各業(yè)務(wù)營收和營業(yè)利潤變化的折線圖。
從營收上看，三大業(yè)務(wù)表現(xiàn)均算穩(wěn)定。從營業(yè)利潤上看，生產(chǎn)力和業(yè)務(wù)流程是微軟的長青業(yè)務(wù)，但也有輕微的下降趨勢。而更多個人就算業(yè)務(wù)則有小幅上升趨勢，智能云則表現(xiàn)平穩(wěn)。
根據(jù)微軟財報會議內(nèi)容，2018年第一季度微軟的生產(chǎn)力和業(yè)務(wù)流程營收達(dá)82.38億美元，同比增長了28個百分點(diǎn)。營業(yè)利潤則增長了3%。Office商業(yè)版的營收同比增加了42%，而Office個人版的營收則增長了12%?？梢哉f，Office一直是微軟營收的一大功臣。微軟Dynamics的營收則增加了13%。領(lǐng)英在該季度的營收則為11億美元。領(lǐng)英在這一季度為微軟創(chuàng)造了5%的營收和毛利率，但也給營業(yè)利潤拉底了4個百分點(diǎn)。微軟認(rèn)為，領(lǐng)英在2018財年能為股東帶來收益。
智能云業(yè)務(wù)在這一季度中則為微軟帶來了69億美元的營收，同比增長了14%。其中服務(wù)器產(chǎn)品和云服務(wù)同比增長了17%。Azure業(yè)務(wù)則同比增長了90%。
更多個人運(yùn)算業(yè)務(wù)則在這一季度創(chuàng)下93.78億美元的營收，除去手機(jī)業(yè)務(wù)，同比增長有3%。商業(yè)和個人電腦，給傳統(tǒng)設(shè)備制造（OEM）部門帶來4%的利潤。Surface業(yè)務(wù)營收則增長了12%。微軟的游戲業(yè)務(wù)營收只增長了1%，其中，游戲的軟件和服務(wù)營收增長了21%，只可惜硬件上的虧損抵消掉了大部分的游戲營收。
領(lǐng)英
2016年6月13日，微軟宣布以262美元收購全球職業(yè)社交網(wǎng)站領(lǐng)英，2016年12月8日，微軟完成對領(lǐng)英的收購。對于這筆交易，外加有的看好，有的則擔(dān)心微軟會重蹈收購諾基亞的覆轍。而微軟CEO Satya Nadella則表示：“這項(xiàng)交易將全世界領(lǐng)先的專業(yè)云與全世界領(lǐng)先的職業(yè)網(wǎng)絡(luò)融合在一起”，并表示此次并購可以提振領(lǐng)英以及微軟Office365、Dynamics服務(wù)的增長。
根據(jù)微軟公布的數(shù)據(jù)，微軟收購領(lǐng)英后，領(lǐng)英的營收呈上升趨勢，營業(yè)虧損情況也有減少的趨勢。而且除去無形資產(chǎn)攤銷，領(lǐng)英的營業(yè)利潤就有7800萬美元。目前，領(lǐng)英的用戶也超過了5.3億人，微軟認(rèn)為領(lǐng)英在2018才能為股東帶來紅利也并非盲目樂觀。
云
早在2010年，微軟的前CEO Ballmer就對外宣稱，要“All In”云，并投資了87億美元用于研發(fā)。后來微軟前任CEO Satya Ballmer要求Satya來領(lǐng)導(dǎo)STB部門，奠定了微軟云業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。根據(jù)Synergy在10月27日公布的一份數(shù)據(jù)顯示，微軟云服務(wù)的市場占有率緊隨AWS，其年度增長率（90%）則遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于AWS（約40%）。
微軟在云服務(wù)上還為AI做了一些準(zhǔn)備。微軟為企業(yè)提供了Azure Machine Learning Studio，用來構(gòu)建簡單的機(jī)器學(xué)習(xí)模型，以及“認(rèn)知服務(wù)”(Cognitive Services)，為企業(yè)提供構(gòu)建他們自己的AI應(yīng)用。Azure的安全機(jī)制是基于AI的。微軟云服務(wù)也吸引了一些游戲公司，最近流行的游戲《絕地求生：大逃殺》的開發(fā)和發(fā)行商Pub-G就使用了Azure。
當(dāng)然，在科技界的江湖飄，微軟也挨過幾次刀。
靠操作系統(tǒng)崛起的微軟，在操作系統(tǒng)上也有過幾次敗筆。盡管微軟耗時5年才成功研發(fā)出了Windows Vista，但是這款功能豐富，界面清新的操作系統(tǒng)并沒有獲得廣大用戶的好感，加上硬件匹配不到位等問題，反而遭受到了批評。2012年4月10日，微軟終止了對Windows Vista的主流技術(shù)支持，今年4月11日，微軟正式終止其全部技術(shù)支持。
微軟是在移動上起步得最晚的巨頭。2011年11月，微軟與諾基亞合作，推出Lumia。2013年9月3日，微軟宣布以72已美元收購日落西山的諾基亞手機(jī)業(yè)務(wù)。2014年4月25日，該交易正式完成，但是，諾基亞并沒有給微軟帶來移動的優(yōu)勢。Windows Phone操作系統(tǒng)無法在被iOS和安卓統(tǒng)治的手機(jī)操作系統(tǒng)下生存。2016年5月，微軟以3.5億美元的價格將諾基亞手機(jī)業(yè)務(wù)賣給了富士康。
根據(jù)IDC今年4月的數(shù)據(jù)，Windows手機(jī)操作系統(tǒng)的全球市場占有率只有0.03%。微軟的高管也表示將不會繼續(xù)專注于Windows 10 Mobile的開發(fā)。而在這一季的財報會議中，微軟表示在去年11月就結(jié)束了手機(jī)業(yè)務(wù)，2018年第一季度也是最后一個受手機(jī)影響的季度。微軟是徹底和手機(jī)說再見了。
除了手機(jī)，微軟在游戲硬件上也有一些商業(yè)上的失誤。正如前文所說，微軟在游戲硬件上是虧錢的。上一個星期，Kinect的創(chuàng)始人Alex Kipman在接受Co.Design的采訪時表示，微軟將停產(chǎn)Kinect。Kinect是作為Xbox 360而設(shè)計(jì)的，可以跟蹤用戶全身動作，技術(shù)上說，它是一款出色的產(chǎn)品。不過，價格偏高，影響整體設(shè)備性能是它的硬傷，微軟也不得不及時止損。
雷鋒網(wǎng)總結(jié)：微軟雖然在一些商業(yè)決策上有過一些失誤，但好在微軟拿得起，也放得下。在一次次實(shí)踐中也學(xué)會了與時俱進(jìn)，順勢而行。這對一家龐大的公司來說無疑是難能可貴的。它有自己一路以來累積的無可替代的產(chǎn)品，也有開拓未來的新產(chǎn)品，也越來越不像一家軟件公司了。不惑之年的微軟，擁有的是篤定的內(nèi)力，穩(wěn)定發(fā)揮的業(yè)績，就是這份內(nèi)力的最好證明。
雷峰網(wǎng)原創(chuàng)文章，未經(jīng)授權(quán)禁止轉(zhuǎn)載。詳情見轉(zhuǎn)載須知。
