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| 本文作者： Deeperblue | 2016-09-19 15:46 |
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專注于前沿科技投資的 NewGen Capital 風(fēng)投正勁，這家位于美國(guó)硅谷的基金，投資團(tuán)隊(duì)一水兒斯坦福背景，囊括了硅谷企業(yè)家、美國(guó)院士——是的，他們的公司就開在斯坦福大門口。
從 2016 年開始，NewGen Capital 的創(chuàng)始人合伙人張璐開始更多地關(guān)注中國(guó)市場(chǎng)。
過(guò)去的幾年，中國(guó)市場(chǎng)成了硅谷 VC 的 “香餑餑”，這緣起于 2014 年 9 月阿里巴巴在紐交所上市。“如果不是身處美國(guó)，可能很難感受到阿里上市對(duì)美國(guó)的沖擊和震動(dòng)。” 張璐在接受媒體采訪時(shí)描述，當(dāng)時(shí)無(wú)論從華爾街，還是時(shí)代廣場(chǎng)，甚至到硅谷，阿里巴巴像場(chǎng)龍卷風(fēng)席卷一切。
“我在美國(guó)常給人講中國(guó)故事，也希望回國(guó)感受最新發(fā)展方向。” 而這一次，張璐來(lái)到北京，講的是 “硅谷故事”。
她曾是硅谷管理資本 10 億美金的 Fenox Venture Capital 的合伙人，參與過(guò) 20 多個(gè)項(xiàng)目的投資。她同時(shí)也是一個(gè)創(chuàng)業(yè)者，曾創(chuàng)立了 Acetone，專門為 II 型糖尿病病人提供呼吸檢測(cè)儀器。
張璐喜歡說(shuō)一句話 “To good to be true” 。 她不相信所謂的 “熱點(diǎn)” 與 “風(fēng)口” 。曾估值一路飆升到 90 億美元的新型血液檢測(cè)創(chuàng)業(yè)公司 Theranos，盡管苦苦掙扎仍擺脫不了正走向泡沫破裂的道路：執(zhí)照被收回、宣布檢測(cè)報(bào)告作廢、卷入監(jiān)管和法律糾紛。
Theranos 曾宣稱其擁有的 “一滴血” 血檢技術(shù)能對(duì)化學(xué)、生物醫(yī)藥領(lǐng)域形成革命性沖擊，但學(xué)界普遍質(zhì)疑 Theranos 存在數(shù)據(jù)造假。
而在 2016 年上半年異常火熱的 VR、AR 市場(chǎng)，張璐的評(píng)價(jià)是：“國(guó)內(nèi) VR、AR 的火爆程度讓人驚訝?！?/span>
2015 年開始的資本寒冬，張璐則認(rèn)為 “高興看到市場(chǎng)進(jìn)入像這樣健康的資本調(diào)整期”：“其實(shí)這種泡沫的破滅，硅谷發(fā)生過(guò)很多次。” 她說(shuō)到，“如果沒(méi)有這樣的泡沫經(jīng)濟(jì)，如何造就一輪又一輪的創(chuàng)新？如果沒(méi)有一輪輪的起起伏伏，怎樣打破壟斷？這種起伏反而促進(jìn)了創(chuàng)新的發(fā)展?！?/span>
中美跨界的投資機(jī)會(huì)一定存在，但前提是 “如何建立信任”?！懊绹?guó)人更喜歡真實(shí)的故事，而不是拍著胸脯的保證和空談，中美合作的隔閡也可能只有通過(guò)不斷的實(shí)踐和嘗試才能夠慢慢消除。” 在張璐看來(lái)，中美對(duì)接與合作的時(shí)候，最重要前提是相互理解、尊重對(duì)方的游戲規(guī)則。“將來(lái)，也許全世界公司不以在美國(guó)上市為傲，反而更愿意在中國(guó)上市?！?/p>
以下是張璐在饅頭商學(xué)院開學(xué)典禮上發(fā)表的主題演講，原標(biāo)題為《世界的創(chuàng)新，機(jī)會(huì)在哪里》。 Deeper Blue 獲得饅頭商學(xué)院獨(dú)家一手材料進(jìn)行播報(bào)。
張璐演講現(xiàn)場(chǎng)。
過(guò)去幾年，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新大潮中涌現(xiàn)出很多商業(yè)模式的創(chuàng)新。模式創(chuàng)新確實(shí)創(chuàng)造了更大的市場(chǎng)，但如今成功的模式創(chuàng)新是在既得利益者中崛起，初創(chuàng)公司成功的難度越來(lái)越大。因此，最近一兩年，創(chuàng)業(yè)者和資本家的關(guān)注焦點(diǎn)都逐漸轉(zhuǎn)向了技術(shù)。
不同的創(chuàng)新需要踩在不同的歷史節(jié)點(diǎn)上，現(xiàn)在的我們正處于技術(shù)創(chuàng)新的節(jié)點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)者和 VC 都應(yīng)該順勢(shì)而為。全球經(jīng)濟(jì)下行，很多系統(tǒng)性的參數(shù)，比如人口架構(gòu)，老齡化，整個(gè)國(guó)家負(fù)債率，杠桿率都是系統(tǒng)性參數(shù)，我們無(wú)法改變。技術(shù)創(chuàng)新可以提高生產(chǎn)效率，是拯救經(jīng)濟(jì)下行的唯一出路。近幾年人工智能、大健康等有關(guān)技術(shù)已經(jīng)成熟，應(yīng)用窗口也在逐漸打開，資本開始積極布局。
科技正改變?nèi)祟惿睢?/span>
國(guó)內(nèi)創(chuàng)新市場(chǎng)正在經(jīng)歷所謂的泡沫破滅后的寒冬。但其實(shí)這種泡沫的破滅，硅谷發(fā)生過(guò)很多次。本來(lái)獨(dú)角獸意味著非常難得一見的公司，十年前，硅谷也就只有五六家獨(dú)角獸公司；但去年涌現(xiàn)了八九十家 “獨(dú)角獸” 公司，必然會(huì)有一批死亡，形成可怕的泡沫。
如果沒(méi)有這樣的泡沫經(jīng)濟(jì)，VC 怎么賺錢？如果沒(méi)有一輪輪起起伏伏，怎樣打破老企業(yè)的壟斷？這種起伏反而促進(jìn)了創(chuàng)新的發(fā)展。我很高興看到市場(chǎng)進(jìn)入像這樣健康的資本調(diào)整期。
國(guó)內(nèi)現(xiàn)在第一次經(jīng)歷調(diào)整周期，不可怕，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看對(duì)創(chuàng)新非常有利。當(dāng)市場(chǎng)過(guò)熱，資本過(guò)熱，優(yōu)質(zhì)資本不集中，這才出現(xiàn)如此多獨(dú)角獸公司。當(dāng)市場(chǎng)冷卻，不好的公司被淘汰，才會(huì)產(chǎn)生真正偉大的公司。
作為一個(gè)在硅谷的中國(guó)人，我經(jīng)常思考如何連通中美兩個(gè)創(chuàng)新市場(chǎng)。十年前，美國(guó) VC 經(jīng)常認(rèn)為在美國(guó)有潛力的項(xiàng)目千萬(wàn)不能在中國(guó)做。但近幾年，美國(guó)資本投向中國(guó)市場(chǎng)的趨勢(shì)越來(lái)越明顯。正如駱家輝講過(guò)的，最好技術(shù)來(lái)自于美國(guó)，但優(yōu)質(zhì)技術(shù)最大的市場(chǎng)在美國(guó)之外。將來(lái)，也許全世界公司不以在美國(guó)上市為傲，反而更愿意在中國(guó)上市。
中國(guó)資本在海外探索，美國(guó)技術(shù)公司也進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，這些過(guò)程中出現(xiàn)了一些誤會(huì)，但都是暫時(shí)的。市場(chǎng)規(guī)則不同，互相沒(méi)有信任，很容易產(chǎn)生誤解，大家來(lái)不及溝通就把線砍掉了。所以關(guān)鍵在于，如何重建雙方的信任。
我在美國(guó)常給人講中國(guó)故事，也非常希望回國(guó)感受最新發(fā)展方向。希望大家不要只單方向接觸美國(guó)的發(fā)展前沿，而要把中國(guó)的真實(shí)情況也輸送到美國(guó)去。美國(guó)媒體不會(huì)主動(dòng)做這件事，一定是創(chuàng)業(yè)者和投資者來(lái)搭建這個(gè)最新的信息橋梁。
我在這個(gè)行業(yè)做了一定年頭，做過(guò)后期早期，VC，PE 都有接觸。我們有時(shí)候小圈子聊天，說(shuō)到其實(shí)作為投資人也是有很多在創(chuàng)新或者推動(dòng)創(chuàng)新方面的責(zé)任。雖然 VC 掌控的資本很小，但 VC 資本有很強(qiáng)效果。資本對(duì)于方向選擇，對(duì)于創(chuàng)業(yè)者有非常重要的引導(dǎo)作用。
相反我們看創(chuàng)新的時(shí)候不僅判斷大的趨勢(shì)，判斷大的發(fā)展機(jī)會(huì)，我們也在不停的向創(chuàng)業(yè)者學(xué)習(xí)，把創(chuàng)業(yè)者作為整體族群觀察動(dòng)向，來(lái)得出結(jié)論：哪個(gè)方向可以繼續(xù)跟進(jìn)？而這個(gè)方向選擇是雙方的。我們都需要保持獨(dú)立思考，同時(shí)協(xié)同推進(jìn)下一步的發(fā)展。
下面是一些硅谷投資關(guān)注的熱點(diǎn)分享：
硅谷看好的三個(gè)熱點(diǎn)技術(shù)方向。
首先說(shuō)說(shuō)生物技術(shù)。生物技術(shù)創(chuàng)新具有巨大的風(fēng)險(xiǎn)性。大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者或者投資者，需要在五到十年之后，才能了解這個(gè)技術(shù)是否真能成功。
雖然生物技術(shù)具有天然的風(fēng)險(xiǎn)性，但不代表沒(méi)有巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
例如，隨著基因測(cè)序成本越來(lái)越低，普及度越來(lái)越高，人們可以獲得大量的人類樣本信息。將每個(gè)人離散的生物信息匯聚到一起，就是生物信息化，具有很大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
在未來(lái)，無(wú)論是數(shù)據(jù)本身，還是生物信息本身，會(huì)變得越來(lái)越像 “氧氣”，也就是越來(lái)越關(guān)鍵、必須的東西；同時(shí)又是無(wú)處不在的。但從另外一個(gè)角度看，“氧氣” 也會(huì)爆炸，產(chǎn)生巨大的破壞力，生物信息也同樣。如何保證生物信息只掌握在合適的人手里，這是我們重點(diǎn)關(guān)注的。
而國(guó)內(nèi) VR、AR 火爆程度讓人驚訝。大家樂(lè)于追求 VR、AR，是因?yàn)槊總€(gè)人都在尋找下一代信息載體。智能手機(jī)就是一種新型的信息載體，徹底改變了我們的生活。但 VR、AR 真的是下一代信息載體嗎？我相信這個(gè)行業(yè)的巨大潛力，但大家對(duì)它的期待程度可能高過(guò)技術(shù)本身能發(fā)展的程度。
人工智能代表一個(gè)非常廣泛的領(lǐng)域，其中并不是每個(gè)領(lǐng)域都到了適合商業(yè)應(yīng)用的階段。在這么多應(yīng)用領(lǐng)域中，哪些方向是未來(lái) 5-10 年，具有發(fā)展機(jī)會(huì)的呢？我們認(rèn)為，一共有四個(gè)方向。
人工智能有商業(yè)應(yīng)用的四個(gè)領(lǐng)域。
【機(jī)器人】
工業(yè)上，已經(jīng)有許多工業(yè)級(jí)機(jī)器人開始出現(xiàn)。家庭應(yīng)用上，現(xiàn)在也有很多新興智能機(jī)器人。在老齡化越來(lái)越嚴(yán)重，人口結(jié)構(gòu)正在變化的當(dāng)下，這些機(jī)器人將扮演更加重要的角色。
雖然機(jī)器人的應(yīng)用前景樂(lè)觀，但也應(yīng)該保持理性判斷。家庭用機(jī)器人是創(chuàng)投者應(yīng)該慎重考慮的方向。任何技術(shù)都有一個(gè)應(yīng)用的時(shí)機(jī)，用戶心理接受度是衡量時(shí)機(jī)是否成熟的關(guān)鍵標(biāo)志。試問(wèn)，如果有一臺(tái)成本兩萬(wàn)美金一臺(tái)的機(jī)器人，到你家每天和你朝夕相伴，你能接受嗎？
【自然語(yǔ)言處理】
語(yǔ)音交互是一個(gè)新的信息端口。對(duì)于智能手機(jī)來(lái)說(shuō)，觸摸屏技術(shù)就是一種信息端口，可以將我們的想法通過(guò)觸摸的方式反映到手機(jī)上。所謂的語(yǔ)音交互，不僅是理解語(yǔ)意，還有理解語(yǔ)境。不僅要知道這句話什么意思，還要知道說(shuō)這個(gè)話時(shí)候是開心還是諷刺。
目前，自然語(yǔ)言處理已經(jīng)可以把準(zhǔn)確率做到 92% 以上，下一步就是進(jìn)行各個(gè)不同的分支系統(tǒng)的切入。中文作為世界上第一大語(yǔ)言，應(yīng)用人口最多的語(yǔ)言，相應(yīng)的語(yǔ)言處理技術(shù)非常關(guān)鍵。
【計(jì)算機(jī)視覺(jué)】
技術(shù)潛力巨大。和我們緊密合作的斯坦福人工智能實(shí)驗(yàn)室，現(xiàn)在的研發(fā)重點(diǎn)就是計(jì)算機(jī)視覺(jué)?，F(xiàn)在計(jì)算機(jī)視覺(jué)已經(jīng)可以識(shí)別一副抽象畫，并用一句話總結(jié)畫的內(nèi)容。這聽起來(lái)簡(jiǎn)單，但細(xì)思恐極。人類視覺(jué)系統(tǒng)是人腦最復(fù)雜的系統(tǒng)之一，有一半的腦細(xì)胞都參與視覺(jué)系統(tǒng)的運(yùn)作。人類經(jīng)歷幾千年的演化，而計(jì)算機(jī)視覺(jué)這個(gè)技術(shù)只發(fā)展了二十年，潛力非常大。
應(yīng)用場(chǎng)景明確。除了讀抽象畫之外，還可應(yīng)用到無(wú)人駕駛、安防等等領(lǐng)域，同時(shí)也需要更多的資本注入幫助尋找最合適的應(yīng)用場(chǎng)景。
【機(jī)器學(xué)習(xí)】
機(jī)器學(xué)習(xí)之所以關(guān)鍵，是因?yàn)樗且粋€(gè)技術(shù)基礎(chǔ)。在未來(lái)，機(jī)器學(xué)習(xí)將成為一個(gè)任何行業(yè)都能應(yīng)用的技術(shù)。現(xiàn)在，很多硅谷的大公司已經(jīng)開始布局。例如，微軟有內(nèi)部開源的機(jī)器學(xué)習(xí)平臺(tái) CNTK，已經(jīng)吸引了許多開發(fā)者的關(guān)注，匯集了更多好的應(yīng)用場(chǎng)景。谷歌有希望成為這個(gè)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定者的野心，不僅有 AlphaGo，也還有一個(gè)開源平臺(tái) Tensor Flow，傳播范圍很廣。
除美國(guó)之外，中國(guó)對(duì) AlphaGo 博弈過(guò)程關(guān)注度最高，說(shuō)明國(guó)內(nèi)對(duì)于新興技術(shù)的熱情很高。國(guó)內(nèi)有很多人關(guān)注的領(lǐng)域是智能醫(yī)療，而機(jī)器學(xué)習(xí)開發(fā)出的平臺(tái)可以對(duì)接在相應(yīng)的應(yīng)用場(chǎng)景里，產(chǎn)生的效益是巨大的。
萬(wàn)物互聯(lián)正在發(fā)生。很多人家里已經(jīng)有智能的電視盒子，溫度調(diào)控器，安防系統(tǒng)。甚至有些朋友購(gòu)買的汽車，可以看到車在哪里，充電多少。
我有很多黑客朋友，他們經(jīng)常在谷歌做一個(gè)很小的聚會(huì)，我每次去都覺(jué)得我是最笨的人。這些人也會(huì)做有點(diǎn)出格的事情。比如開會(huì)的時(shí)候，莫名其妙會(huì)場(chǎng)里一個(gè)無(wú)人機(jī)就開始起飛。主持人只能停下來(lái)問(wèn)：誰(shuí)搞的？他們可以黑進(jìn)各種地方。
這就是所謂的萬(wàn)物互聯(lián)。萬(wàn)物互聯(lián)帶來(lái)的是可怕的安全隱患。黑客可以黑進(jìn)你家的電視盒子，控制播放的內(nèi)容；可以黑進(jìn)智能空調(diào)，控制你家的溫度；甚至可以黑進(jìn)安防攝像頭，看看你每天在做什么。萬(wàn)物互聯(lián)給我們帶來(lái)了便利，但也讓我們的生活更加不安全。
看似安全的使用環(huán)境實(shí)則危機(jī)四伏之類。
這個(gè)時(shí)候網(wǎng)絡(luò)安全變得異常關(guān)鍵。但為什么網(wǎng)絡(luò)安全系統(tǒng)現(xiàn)在還沒(méi)有形成巨大的藍(lán)海市場(chǎng)？
黑客技術(shù)還沒(méi)這么可怕。就像殺毒軟件一樣，沒(méi)有病毒，這個(gè)軟件就不會(huì)流行。
很多人還在猶豫要不要安裝防黑客的安全系統(tǒng)。一方面，安裝安全系統(tǒng)會(huì)犧牲一定的方便性。另一方面，現(xiàn)在很多安全解決方案需要重新做系統(tǒng)，而不是直接嵌入，這也讓很多人都在猶豫。不過(guò)，已經(jīng)有越來(lái)越多優(yōu)質(zhì)解決方案出現(xiàn)，包括一些即插即用、低成本的安全系統(tǒng)。還有的安全技術(shù)將信息虛擬化，黑客攻進(jìn)去發(fā)現(xiàn)根本就是空的。
市場(chǎng)成熟度不夠。網(wǎng)絡(luò)安全在智能工業(yè)時(shí)代將得到大范圍的應(yīng)用，而這個(gè)時(shí)代還未完全到來(lái)。目前，傳統(tǒng)行業(yè)還在苦苦掙扎。大家可以聽到很多新聞，比如傳統(tǒng)半導(dǎo)體公司彼此合并，這就是苦苦掙扎的信號(hào)。這些關(guān)鍵行業(yè)不可能像雅虎一樣突然沒(méi)落，它們勢(shì)必要尋找技術(shù)解決方案。這個(gè)方案就是智能工業(yè)。
用戶網(wǎng)絡(luò)安全意識(shí)不夠，所以涉及用戶級(jí)別的安全應(yīng)用還需要一段時(shí)間。雖然我剛剛描繪了大家在智能時(shí)代面臨怎樣可怕的安全隱患，但你回家想一想可能還是覺(jué)得沒(méi)事兒。我們還需要一段時(shí)間，甚至一些病毒出現(xiàn)，大家才會(huì)意識(shí)到網(wǎng)絡(luò)安全有多重要。
例如，美國(guó)有個(gè)網(wǎng)站是幫每個(gè)用戶尋找合適的婚外情對(duì)象。去年，這個(gè)網(wǎng)站被黑客侵入，大量數(shù)據(jù)在網(wǎng)上泄露。非常不幸，有很多用戶用自己公司的郵件注冊(cè)這個(gè)網(wǎng)站。由此發(fā)現(xiàn)，原來(lái)有不少政府官員、軍方人員在使用這個(gè)網(wǎng)站。這件事發(fā)生后，機(jī)構(gòu)和用戶開始關(guān)注自己的隱私信息，他們開始積極尋求網(wǎng)絡(luò)安全的解決方案。
除了上述方向，還有幾個(gè)方向也是我們重點(diǎn)關(guān)注的，但不一定在接下來(lái)一兩年內(nèi)會(huì)蓬勃增長(zhǎng)，可能在兩到三年內(nèi)有很大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
三種釋放人類潛能科技。
1. 納米機(jī)器人
現(xiàn)在已有許多技術(shù)公司開始探索。比如，我們合作的創(chuàng)新中心，前段時(shí)間宣布可以做藥丸機(jī)器人。一個(gè)藥丸里放一個(gè)特殊材料制成的機(jī)器人，進(jìn)入胃里膠囊殼融化，小材料延展開。機(jī)器人開始活動(dòng)，可以在胃里走來(lái)走去，做簡(jiǎn)單的微創(chuàng)手術(shù)。
正如《三體》里提到的維度的概念，納米機(jī)器人生活的維度比我們小得多，到那個(gè)維度各種技術(shù)的應(yīng)用，市場(chǎng)規(guī)模是無(wú)法想象的?，F(xiàn)在講到醫(yī)療中的靶向治療，關(guān)鍵就在于可不可以把藥品推送到想推送的細(xì)胞上。納米機(jī)器人就有望實(shí)現(xiàn)真正的靶向治療。
2. 腦功能修復(fù)
人腦功能一旦損傷不可修復(fù)，通過(guò)納米機(jī)器人可以重建信息的傳遞過(guò)程，甚至可以進(jìn)一步加速信息的傳遞，讓人腦變成 “超腦” 。再進(jìn)一步，讓人腦信息和外在機(jī)器互聯(lián)。這部分難題在于人的大腦是多線程同時(shí)進(jìn)行運(yùn)作的，通過(guò)納米機(jī)器人的輸入輸出，在將來(lái)可能可以實(shí)現(xiàn)人腦和機(jī)器互聯(lián)。這不是只在講概念，我們投資了一家相關(guān)公司，已經(jīng)做出來(lái)了初步的產(chǎn)品。
3. 超級(jí)人類
如何釋放人類的潛能，這是未來(lái)技術(shù)一個(gè)非?？春玫姆较颉Ｍㄟ^(guò)技術(shù)發(fā)展讓人類在腦力、體力層面獲得更大的提升。對(duì)于單個(gè)個(gè)體，每個(gè)人腦力有限，體力有限。但如果可以通過(guò)技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)，把每個(gè)人像因子一樣連接到一起，形成巨大的網(wǎng)絡(luò)，這時(shí)候人類整體的腦力資源將會(huì)非?？膳?。這是我們非常期待的人類未來(lái)。
本文為張璐演講稿整理，感謝饅頭商學(xué)院提供素材！
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