雷鋒網(wǎng)AI金融評(píng)論按：本文內(nèi)容整理自《中國(guó)新聞周刊》。區(qū)塊鏈從一個(gè)生僻名詞，發(fā)展成家喻戶(hù)曉的名稱(chēng)，用時(shí)不到一年。但具體來(lái)說(shuō)，如何理解區(qū)塊鏈？它帶來(lái)怎樣的機(jī)遇和挑戰(zhàn)？就這些問(wèn)題，第十二屆全國(guó)人大財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會(huì)委員、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)區(qū)塊鏈研究工作組組長(zhǎng)李禮輝近日接受《中國(guó)新聞周刊》采訪(fǎng)時(shí)做了闡釋。

李禮輝，他曾擔(dān)任中國(guó)銀行行長(zhǎng)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展有著長(zhǎng)期關(guān)注。在李禮輝看來(lái)，“區(qū)塊鏈技術(shù)”尚在初期階段，發(fā)展空間與潛在風(fēng)險(xiǎn)并存。未來(lái)需要正確地鼓勵(lì)、規(guī)范、引導(dǎo)發(fā)展，并提高問(wèn)題預(yù)見(jiàn)能力，及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控。

談當(dāng)前區(qū)塊鏈研究工作

李禮輝表示，目前，區(qū)塊鏈技術(shù)的研發(fā)進(jìn)展大致有三個(gè)方面：

第一，在可信區(qū)塊鏈和信任鏈接方面的應(yīng)用，已經(jīng)初步取得成果。比如騰訊的可信區(qū)塊鏈，螞蟻金服的信任鏈接等，已經(jīng)出現(xiàn)運(yùn)作效果不錯(cuò)的應(yīng)用。

第二，在多方參與的復(fù)雜交易場(chǎng)景中的應(yīng)用。比如在資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)中，有資產(chǎn)委托方、資產(chǎn)托管方、資產(chǎn)管理方、審計(jì)方、投資顧問(wèn)等多方參與，且每秒交易量達(dá)幾百筆，現(xiàn)有技術(shù)已經(jīng)能夠滿(mǎn)足這類(lèi)交易需要，表現(xiàn)出獨(dú)有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

第三，在法定數(shù)字貨幣、數(shù)字票據(jù)方面的應(yīng)用也已取得進(jìn)展。

此外，在交易比較簡(jiǎn)單的場(chǎng)景中，比如慈善資金、扶貧資金的追蹤等，采用區(qū)塊鏈技術(shù)也收效良好。

中國(guó)在區(qū)塊鏈技術(shù)的研發(fā)上有三個(gè)特點(diǎn)：一是由中央銀行主導(dǎo)部分重大研發(fā)。比如法定數(shù)字貨幣的研發(fā)、數(shù)字票據(jù)的研發(fā)等。二是金融機(jī)構(gòu)和科技創(chuàng)新企業(yè)成為研發(fā)主體。涉及大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等新技術(shù)業(yè)態(tài)，大中小型機(jī)構(gòu)都有參與，也取得了一些初步成果。三是采取不同的合作模式。比如資本與技術(shù)融合，科研機(jī)構(gòu)研發(fā)適用于金融業(yè)務(wù)的系統(tǒng)和平臺(tái)，并提供長(zhǎng)期維護(hù)升級(jí)工作，同時(shí)享受業(yè)務(wù)平臺(tái)帶來(lái)的一部分增長(zhǎng)收益。這是很好的一種資本、技術(shù)、業(yè)務(wù)相融合的合作方式。

談區(qū)塊鏈技術(shù)：智能合約可為審計(jì)和監(jiān)管留下獨(dú)立通道來(lái)監(jiān)督交易

對(duì)于區(qū)塊鏈技術(shù)的定義，在李禮輝看來(lái)：

區(qū)塊鏈?zhǔn)怯梢幌盗械男畔^(qū)塊組成的數(shù)據(jù)鏈，進(jìn)一步說(shuō)，是各參與方基于共識(shí)機(jī)制集體維護(hù)的共享賬本。區(qū)塊鏈的核心技術(shù)可以歸納為三個(gè)方面，共識(shí)機(jī)制技術(shù)、信息加密技術(shù)、智能合約技術(shù)。理解區(qū)塊鏈有幾個(gè)概念要點(diǎn)：

第一，區(qū)塊鏈?zhǔn)腔跁r(shí)間順序的鏈?zhǔn)綌?shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，并基于共識(shí)機(jī)制進(jìn)行集體維護(hù)。這可以理解為一種分布式賬本或多個(gè)新技術(shù)的創(chuàng)新組合。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，區(qū)塊鏈在處理的過(guò)程中按時(shí)間段將一個(gè)個(gè)數(shù)據(jù)區(qū)塊進(jìn)行打包，可能是0.1秒、也可能是1秒形成一個(gè)區(qū)塊，形成區(qū)塊的時(shí)間越長(zhǎng)，區(qū)塊所含信息量越大；區(qū)塊越少，處理速度越快。區(qū)塊基于時(shí)間順序構(gòu)成，它是可追蹤、不可篡改的。

第二，區(qū)塊鏈?zhǔn)腔诠沧R(shí)算法的實(shí)時(shí)運(yùn)行系統(tǒng)。區(qū)塊鏈中的多個(gè)參與方依靠共識(shí)機(jī)制進(jìn)行實(shí)時(shí)運(yùn)行處理，比如大家共同認(rèn)可一個(gè)數(shù)學(xué)程序，就共同按照這一程序進(jìn)行數(shù)據(jù)處理。

第三，區(qū)塊鏈?zhǔn)腔谥悄芎霞s的規(guī)則生成與執(zhí)行。傳統(tǒng)的商業(yè)合約由合作方以書(shū)面或口頭形式達(dá)成，是一種前置性合約。而區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N智能合約，將多個(gè)參與方的規(guī)則共識(shí)寫(xiě)入程序，即多方共同制定生成的自規(guī)則，包括法律規(guī)定、商品價(jià)格、質(zhì)量要求等。在交易過(guò)程中，規(guī)則自動(dòng)執(zhí)行，達(dá)不到規(guī)則要求的貨物或資金就無(wú)法交易。

第四，區(qū)塊鏈?zhǔn)腔诩用芩惴ǖ狞c(diǎn)對(duì)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)。在互聯(lián)網(wǎng)上建立一個(gè)加密認(rèn)證的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)，參與各方才能進(jìn)行精準(zhǔn)的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)業(yè)務(wù)合作。

對(duì)于區(qū)塊鏈中的智能合約技術(shù)的比較優(yōu)勢(shì)，李禮輝稱(chēng)：

第一，智能合約具有必須執(zhí)行，不容篡改、可追蹤的特性。在現(xiàn)實(shí)中，傳統(tǒng)商業(yè)合約可能有不被執(zhí)行或造假的情況出現(xiàn)。比如票據(jù)業(yè)務(wù)中，某一方可能會(huì)偽造、克隆票據(jù)，假票據(jù)仍然可能具備執(zhí)行力，而另一方難以發(fā)現(xiàn)，交易后則出現(xiàn)糾紛。而在區(qū)塊鏈交易場(chǎng)景中，這種票據(jù)是唯一的、可追蹤的，規(guī)避了虛假交易的風(fēng)險(xiǎn)；

第二，智能合約最大的優(yōu)勢(shì)則是可以寫(xiě)入交易各方的合約要求、相關(guān)法律，所有規(guī)定都在合約中清晰表述。傳統(tǒng)合約中的監(jiān)督者不對(duì)交易全程進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)督，只在交易后進(jìn)行必要的監(jiān)督核實(shí)，存在信息不對(duì)稱(chēng)的風(fēng)險(xiǎn)；

第三，智能合約可以自動(dòng)執(zhí)行，達(dá)不到合約要求則無(wú)法交易；

第四，智能合約可以為審計(jì)方和監(jiān)管方留下獨(dú)立通道來(lái)監(jiān)督交易。

談監(jiān)管：重點(diǎn)是去中心化虛擬金融

如何理解區(qū)塊鏈的“去中心化”？李禮輝稱(chēng)：

區(qū)塊鏈的有中心化和去中心化，是爭(zhēng)論較多的方面。整體而言，去中心化并非區(qū)塊鏈的最本質(zhì)特征。

在比特幣的交易場(chǎng)景中，區(qū)塊鏈技術(shù)具有去中心化的特點(diǎn)，也是分布式體系，這類(lèi)系統(tǒng)一般被稱(chēng)作公有鏈。隨著區(qū)塊鏈的迭代演進(jìn)，現(xiàn)在有很多新的區(qū)塊鏈應(yīng)用并非去中心化的結(jié)構(gòu)。比如微眾銀行的聯(lián)合貸款備付金管理平臺(tái)、郵政儲(chǔ)蓄銀行的資產(chǎn)托管系統(tǒng)等，采用分布式的多中心系統(tǒng)，這類(lèi)系統(tǒng)一般被稱(chēng)為聯(lián)盟鏈或私有鏈。

在我看來(lái)，去中心化的結(jié)構(gòu)只適用于參與方較少、規(guī)模較小、頻次較低的交易場(chǎng)景。而在金融交易等大規(guī)模交易場(chǎng)景中，需要保證規(guī)模化、速度快、安全可靠，有中心的區(qū)塊鏈技術(shù)結(jié)構(gòu)更適用。在區(qū)塊鏈的未來(lái)發(fā)展中，小規(guī)模的交易場(chǎng)景可能仍然會(huì)采用去中心化結(jié)構(gòu)，大規(guī)模的應(yīng)用則必須采取多中心的技術(shù)結(jié)構(gòu)。

“從監(jiān)管出發(fā)，必須有中心”

李禮輝表示：“在任何社會(huì)中，利用某種技術(shù)來(lái)發(fā)展某種業(yè)務(wù)，監(jiān)管是必要環(huán)節(jié)。尤其在高風(fēng)險(xiǎn)的金融行業(yè)，涉及眾多的參與者、消費(fèi)者、投資者的利益保護(hù)問(wèn)題，必須有中心，必須有政府的管控監(jiān)督。保護(hù)與監(jiān)督機(jī)制的缺失可能會(huì)放大技術(shù)的某些短處，出現(xiàn)問(wèn)題。”

可以說(shuō)目前推行的各類(lèi)金融創(chuàng)新，包括區(qū)塊鏈金融、數(shù)字金融、智慧金融、大數(shù)據(jù)金融等，只要可能會(huì)侵犯金融消費(fèi)者的利益，可能影響整個(gè)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，造成系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管肯定是要出手管控的。

一方面，去中心化的虛擬社區(qū)金融和現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)相連接，且涉及很多參與者的利益，這是未來(lái)必須嚴(yán)格管控的重點(diǎn)。另一方面，數(shù)字金融領(lǐng)域的常態(tài)化監(jiān)管也是重點(diǎn)。在互聯(lián)網(wǎng)金融中，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等技術(shù)相結(jié)合，正在構(gòu)建全新的金融服務(wù)模式，包括普惠金融、智慧金融、立體金融等。這種情況下，金融不再只是二維的平面設(shè)計(jì)，而是可以折疊的三維空間，一種交互式的立體結(jié)構(gòu)，金融參與者之間的距離被縮短了，參與方也更多了。

當(dāng)前的新金融業(yè)態(tài)具有數(shù)字化特征，應(yīng)該立足于數(shù)字金融的可持續(xù)發(fā)展加強(qiáng)制度建設(shè)：一是制定法定數(shù)字貨幣的發(fā)行制度。二是制定虛擬金融的監(jiān)管制度。三是加快數(shù)字金融的標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)。四是加強(qiáng)數(shù)字金融的國(guó)際監(jiān)管協(xié)調(diào)，通過(guò)國(guó)際平臺(tái)來(lái)共同促進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范的建立，對(duì)違法違規(guī)的、地下的資金進(jìn)行管控，同時(shí)助力合法的、有效的、具普惠意義的金融方式健康發(fā)展。

談區(qū)塊鏈技術(shù)的標(biāo)準(zhǔn)：需要專(zhuān)業(yè)的驗(yàn)證機(jī)構(gòu)

李禮輝指出，當(dāng)前國(guó)際國(guó)內(nèi)都沒(méi)有權(quán)威的第三方專(zhuān)業(yè)驗(yàn)證機(jī)構(gòu)，這也是各個(gè)國(guó)家在金融創(chuàng)新、數(shù)字金融領(lǐng)域共同面對(duì)的一個(gè)短板。

“區(qū)塊鏈技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的建立是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，這也屬于制度化建設(shè)，是一種軟實(shí)力的培育，需要不斷提升完善?！崩疃Y輝表示，“當(dāng)區(qū)塊鏈成為一種較為廣泛的應(yīng)用技術(shù)時(shí)，需要建立權(quán)威的標(biāo)準(zhǔn)系統(tǒng)，也需要專(zhuān)業(yè)的驗(yàn)證機(jī)構(gòu)?！?/p>

李禮輝稱(chēng)，區(qū)塊鏈技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)會(huì)由互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)出臺(tái)，關(guān)于科技金融方面的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范的建立，是互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的職責(zé)之一?；ヂ?lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)是政府金融監(jiān)管部門(mén)、市場(chǎng)金融機(jī)構(gòu)和金融創(chuàng)新單位的溝通樞紐，由協(xié)會(huì)推進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)立工作效率最高。

“互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)專(zhuān)門(mén)成立了互聯(lián)網(wǎng)金融標(biāo)準(zhǔn)研究院，集中政、產(chǎn)、學(xué)、研的多方力量推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融標(biāo)準(zhǔn)化，初步建立了一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融的標(biāo)準(zhǔn)體系?，F(xiàn)在，區(qū)塊鏈技術(shù)的標(biāo)準(zhǔn)化工作也納入了互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的總體工作中。”

談區(qū)塊鏈前景：區(qū)塊鏈之金融屬性存在隱患，監(jiān)管對(duì)技術(shù)持寬容態(tài)度

李禮輝稱(chēng)：“在區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用中，需要關(guān)注對(duì)去中心化虛擬金融的有效監(jiān)管?！崩绫忍貛胖?lèi)的無(wú)國(guó)別代幣，既沒(méi)有國(guó)家信用支撐，也沒(méi)有發(fā)行責(zé)任主體，他把這類(lèi)代幣定義為虛擬貨幣。“比特幣沒(méi)有實(shí)體資產(chǎn)做支撐，價(jià)值完全在于參與者對(duì)它的認(rèn)可。2017年比特幣的最高上漲幅度接近20倍，炒作是因素之一?！?br/>

在去中心化的公有區(qū)塊鏈上，有兩個(gè)特別的機(jī)制：全網(wǎng)共識(shí)的治理機(jī)制和代幣發(fā)行的激勵(lì)機(jī)制。代幣在參與者認(rèn)可的范圍中，可以作為價(jià)值標(biāo)記和支付工具，更重要的是可以通過(guò)交易平臺(tái)與法定的流通貨幣進(jìn)行交易，所以具有金融工具的屬性。

李禮輝指出，在代幣發(fā)行方面，近年有兩個(gè)情況值得注意：

• 一是發(fā)行代幣融資(ICO)。2017年上半年全球發(fā)代幣的融資12.66億美元，其中，中國(guó)的ICO融資折合人民幣26億元，占全球ICO總量的31.5%。金融監(jiān)管部門(mén)在檢查后認(rèn)為絕大多數(shù)涉嫌非法集資，并采取了管控措施。

• 二是發(fā)行分叉幣融資(IFO)。除比特幣外，還有比特幣鉆石、比特幣現(xiàn)金、超級(jí)比特幣等新代幣發(fā)行，這實(shí)際上給市場(chǎng)帶來(lái)了新的因素。據(jù)分析，40%的比特幣掌握在1000個(gè)賬戶(hù)手里，如此集中的狀態(tài)也代表持有比特幣的大戶(hù)們有操作市場(chǎng)和價(jià)格的可能性。而大部分相信風(fēng)險(xiǎn)投資邏輯的散戶(hù)追隨者，看到市場(chǎng)熱就一擁而入，這有可能出現(xiàn)比較大的問(wèn)題。

“我個(gè)人贊同中國(guó)政府在去年9月對(duì)比特幣采取的監(jiān)管行動(dòng)。如果不叫停的話(huà)，中國(guó)可能會(huì)有更多的投資者涌入比特幣等代幣市場(chǎng)進(jìn)行炒作，當(dāng)泡沫破滅時(shí)，很多人會(huì)遭受重大損失。國(guó)家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)虛擬貨幣、虛擬金融采取措施，有助于維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，保護(hù)投資者的利益，規(guī)避系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

“區(qū)塊鏈的規(guī)?；瘧?yīng)用既要解決技術(shù)上的問(wèn)題，也要解決制度層面的問(wèn)題。”

據(jù)雷鋒網(wǎng)AI金融評(píng)論此前報(bào)道，在2017年上海某區(qū)塊鏈大會(huì)上，以太坊的創(chuàng)始人Vitalik Buterin提出，區(qū)塊鏈正在進(jìn)入第三階段，其最大的特征就是規(guī)?；６鳹italik Buterin曾對(duì)雷鋒網(wǎng)AI金融評(píng)論表示，當(dāng)前區(qū)塊鏈的發(fā)展障礙，技術(shù)因素大于監(jiān)管因素。技術(shù)瓶頸的突破迫在眉睫。

“現(xiàn)在中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融是全球的行業(yè)領(lǐng)頭羊，這和中國(guó)政府對(duì)新技術(shù)的包容是分不開(kāi)的，對(duì)于發(fā)展中出現(xiàn)的詐騙、非法集資等行為及時(shí)做出了糾正?！彼岳疃Y輝認(rèn)為，“需要寬容地看待新技術(shù)的發(fā)展，同時(shí)對(duì)潛在問(wèn)題具備預(yù)見(jiàn)性，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決問(wèn)題，盡力規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

“當(dāng)一個(gè)問(wèn)題比較小，不足以影響整體的金融業(yè)態(tài)時(shí)，可以讓它再做嘗試。但是當(dāng)某種問(wèn)題可能會(huì)造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，就需要及時(shí)加以管控。此外，我們也需要把技術(shù)本身和出現(xiàn)的問(wèn)題區(qū)分開(kāi)，對(duì)披著新技術(shù)外衣的非法集資行為予以制止，把問(wèn)題和區(qū)塊鏈技術(shù)的研發(fā)和更廣泛的應(yīng)用區(qū)分看待。”

最后，李禮輝表示區(qū)塊鏈技術(shù)有很好的應(yīng)用前景，未來(lái)需要正確地鼓勵(lì)、規(guī)范、引導(dǎo)發(fā)展，并對(duì)潛在問(wèn)題加以管控。

當(dāng)前，監(jiān)管部門(mén)總體上持寬容和支持的態(tài)度，限制了涉嫌違規(guī)的炒作行為，在制度建設(shè)、數(shù)字票據(jù)研發(fā)方面投入了很大的力量。

“在我看來(lái)，中國(guó)在區(qū)塊鏈研發(fā)方面走得比較快，也取得了一些初步成果，但離大規(guī)模應(yīng)用還有一定差距。尤其在金融方面，我們需要大規(guī)模、安全性高、可靠性高的應(yīng)用，區(qū)塊鏈的發(fā)展還有很長(zhǎng)的路要走。此外，我認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)該和其他新技術(shù)相結(jié)合，比如人工智能技術(shù)、大數(shù)據(jù)技術(shù)、云計(jì)算技術(shù)等，技術(shù)融合有利于發(fā)揮更好的效能和作用?！?/p>

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