從“非主流”到“主流”的轉(zhuǎn)變需要多久？Zopa 和 SoFi 告訴了我們答案，一個(gè)用了五年，一個(gè)不到一年。

Zopa 成立于2005年英國(guó)，被視作 P2P 貸款鼻祖。它在2011年時(shí)宣稱，“摒棄銀行，每個(gè)人都可以有更好的交易?！蔽迥旰螅鼌s向英國(guó)金融行為市場(chǎng)監(jiān)管局（FCA）和審慎監(jiān)管局（PRA）遞交了銀行牌照的申請(qǐng)，并表示未來(lái)將成為一家零售銀行。上月，在申請(qǐng)一年后，Zopa 終于獲得了 FCA 關(guān)于創(chuàng)新金融個(gè)人儲(chǔ)蓄賬戶（IFISA）的完全授權(quán)，IFISA可以使投資者直接通過(guò)他們的ISA賬戶在P2P投資中賺取更高的預(yù)期年化收益。

SoFi 是美國(guó)網(wǎng)貸新貴，2011年以校園貸起家，拓展到房屋貸款、汽車貸款、消費(fèi)貸款等領(lǐng)域。CEO Mike Cagney 去年來(lái)到中國(guó)時(shí)曾說(shuō)，除了刷卡和存錢，他們幾乎能夠滿足用戶所有的金融需求，已經(jīng)搶了許多銀行客戶。

話語(yǔ)還言猶在耳，今年6月 SoFi 已正式提交了美國(guó)行業(yè)銀行專項(xiàng)牌照申請(qǐng)，想為客戶提供 NOW 賬戶（活期存款支票賬戶）和信用卡產(chǎn)品。據(jù)介紹，不同于傳統(tǒng)銀行，SoFi 銀行無(wú)物理網(wǎng)點(diǎn)，完全依托互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展業(yè)務(wù)。

SoFi、Zopa態(tài)度轉(zhuǎn)變的背后

為什么短短幾年，SoFi、Zopa 就背棄了自己曾經(jīng)的選擇了？

此一時(shí)，彼一時(shí)。隨著金融和科技的交織發(fā)展，業(yè)界對(duì)于“Fintech”、“P2P”的認(rèn)知也發(fā)生了變化。雷鋒網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，早些時(shí)候，很多國(guó)內(nèi)涉及互聯(lián)網(wǎng)金融的科技公司常把“顛覆傳統(tǒng)金融”掛在嘴邊，而現(xiàn)在，行業(yè)更多呈現(xiàn)出一種競(jìng)合的態(tài)勢(shì)。一些公司將自己定位于“服務(wù)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的科技公司”，典型的如螞蟻金服、京東金融；也有些公司聲稱轉(zhuǎn)型 Fintech，已經(jīng)/準(zhǔn)備輸出技術(shù)，尋求與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的合作。

Zopa CEO Giles Andrews 在2015年與 Metro 銀行達(dá)成合作時(shí)說(shuō)過(guò)一句話，“這意味著我們?cè)趯⒆约旱臉I(yè)務(wù)打造成主流服務(wù)?！睔v史悠久的金融行業(yè)自有一套內(nèi)在邏輯，隨著行業(yè)的成熟，互金公司適時(shí)作出相應(yīng)的戰(zhàn)略調(diào)整也是理所當(dāng)然。

而歸根到底，銀行牌照的背后牽連著兩家公司實(shí)在的利益。獲得銀行牌照意味著可以合理吸儲(chǔ)，為客戶提供存取款業(yè)務(wù)，賺取存貸利差，也有助于網(wǎng)貸平臺(tái)資金端的擴(kuò)展。例如，SoFi 銀行的目標(biāo)用戶就定位在SoFi 現(xiàn)存、潛在的客戶。SoFi 表示，成為銀行后或許能為客戶提供支票、儲(chǔ)蓄、信用卡等服務(wù)，從而拓展貸款業(yè)務(wù)。

在這個(gè)過(guò)程中，兩國(guó)的監(jiān)管態(tài)度也是一個(gè)不容忽視的影響因素。作為公認(rèn)的 Fintech 中心之一，英國(guó)在金融科技的監(jiān)管建設(shè)走在世界前列。2013年初，英國(guó)金融服務(wù)管理局分拆為金融行為監(jiān)管局（FCA）和審慎監(jiān)管局（PRA），F(xiàn)CA 的監(jiān)管范疇中包括對(duì) Fintech 的監(jiān)管。2014年10月，F(xiàn)CA 設(shè)立了創(chuàng)新項(xiàng)目（Project Innovate)，并增設(shè)創(chuàng)新中心（Innovation Hub），還首次提出了監(jiān)管沙盒項(xiàng)目。針對(duì)于網(wǎng)貸領(lǐng)域，英國(guó)政府在去年允許符合要求的 P2P 平臺(tái)引入 ISA 投資組合。足以可見(jiàn)英國(guó)政府對(duì)于金融科技的包容和開(kāi)放。Zopa 信心滿滿表示，他們信賴鼓勵(lì)創(chuàng)新的英國(guó)監(jiān)管環(huán)境。

至于美國(guó)，各州有著不同政策和監(jiān)管要求，這無(wú)疑增加了互金公司的運(yùn)營(yíng)成本。在今年朗迪紐約金融科技峰會(huì)上，美國(guó)貨幣監(jiān)理署審計(jì)長(zhǎng)（OCC）Thomas J. Curry 發(fā)言提到，OCC 即將為金融科技企業(yè)發(fā)放全國(guó)性銀行牌照。

不過(guò)如同當(dāng)年我國(guó)發(fā)放民營(yíng)牌照時(shí)的情景，雖然美國(guó)的互金機(jī)構(gòu)皆認(rèn)為這是一個(gè)好政策，但這些行業(yè)巨頭們都不怎么愿意做第一個(gè)吃螃蟹的人。同樣在朗迪紐約金融科技峰會(huì)上，LendingClub、Prosper CEO 就鮮明表達(dá)了此觀點(diǎn)，他們認(rèn)為為時(shí)尚早，更希望前方有個(gè)探路者。

除了申請(qǐng)牌照外，與銀行達(dá)成合作也是轉(zhuǎn)向“主流”的方式。而不同于中國(guó)，美國(guó)的科技巨頭們?cè)诮鹑陬I(lǐng)域建樹(shù)不大，究其根本是因?yàn)槊绹?guó)的金融市場(chǎng)更加完善。在 Fintech 領(lǐng)域，更活躍的會(huì)是中小型 Fintech 公司。相較與銀行展開(kāi)深入合作方式，雙方建立聯(lián)系的方式更多是銀行投資 Fintech 公司。據(jù)CB insights 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012至2017年，花旗、高盛、摩根大通分別參與了30、31、14輪Fintech投資。

港科大張曉泉教授告訴雷鋒網(wǎng)，原因大概有兩點(diǎn)。

• 一是美國(guó)創(chuàng)業(yè)、融資環(huán)境讓小科技公司更容易生存和成長(zhǎng)，所以小公司用技術(shù)做的金融創(chuàng)新最終能夠被金融業(yè)使用。例如金融大數(shù)據(jù)工具 Kensho 被高盛采用，可以為客戶投資提供咨詢、資料收集服務(wù)；實(shí)時(shí)社交媒體數(shù)據(jù)公司 Dataminr 能幫助商業(yè)機(jī)構(gòu)和政府用戶從社交媒體中提取他們想要的信息。

• 另外一個(gè)原因是監(jiān)管對(duì)科技公司的支持。若想進(jìn)行金融創(chuàng)新，內(nèi)部開(kāi)展會(huì)相對(duì)更容易。如之前的 PayPal，現(xiàn)在的 ApplePay。

中國(guó)互金公司的主流之路

追溯中國(guó)科技公司與金融機(jī)構(gòu)的合作歷史能到十多年前，騰訊于2004年就與工行展開(kāi)過(guò)電商領(lǐng)域戰(zhàn)略合作。而近期 BATJ 牽手四大行的消息一時(shí)又將這個(gè)話題推上風(fēng)口浪尖。

前文已提，早年互金從業(yè)者愛(ài)說(shuō)“顛覆”，而現(xiàn)在會(huì)說(shuō)“競(jìng)合”、“優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)”等。其中也不難窺見(jiàn)互金公司從“非主流”到“主流”轉(zhuǎn)變。總的來(lái)說(shuō)，中國(guó)互金公司轉(zhuǎn)舵主要有三條路徑。

與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展合作

第一就是與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)展開(kāi)深度合作。雷鋒網(wǎng)在日前《工農(nóng)中建：不想做“恐龍”的銀行才是好銀行》文中指出，科技公司與金融機(jī)構(gòu)的合作邏輯并不難理解。科技公司長(zhǎng)于技術(shù)、數(shù)據(jù)、場(chǎng)景、客群，在初期的監(jiān)管紅利已過(guò)，監(jiān)管政策收緊的現(xiàn)在，與金融機(jī)構(gòu)合作消化自身能力不啻為一種良好的選擇。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)也是如此，隨著客戶需求的發(fā)展，銀行營(yíng)收的放緩，面臨著增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)。而科技無(wú)疑能提高企業(yè)效率，創(chuàng)造無(wú)數(shù)可能。

申請(qǐng)銀行牌照

第二是申請(qǐng)銀行牌照，成為銀行。2015年，我國(guó)首批民營(yíng)銀行牌照下發(fā)，騰訊、阿里分別成立了微眾銀行、網(wǎng)上銀行。2016年，百度與中信銀行擬設(shè)立的百信銀行獲得正式批復(fù)。這里指出一點(diǎn)，百信銀行是直銷銀行，而微眾、網(wǎng)商銀行獲得的是民營(yíng)銀行牌照。

據(jù)雷鋒網(wǎng)了解，民營(yíng)銀行牌照的標(biāo)準(zhǔn)頗為嚴(yán)格。對(duì)于硬指標(biāo)、軟實(shí)力皆有詳細(xì)規(guī)定，例如：

• 根據(jù)銀監(jiān)會(huì)2015年6月發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)銀行發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》要求，投資入股銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的民營(yíng)企業(yè)最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利，年終分配后凈資產(chǎn)達(dá)到總資產(chǎn)30%以上，權(quán)益性投資余額不超過(guò)凈資產(chǎn)50%等條件；

• 此外該指導(dǎo)意見(jiàn)還提到，民營(yíng)銀行股東要求對(duì)參股股東的關(guān)聯(lián)交易有嚴(yán)格的管理，要求擬投資民營(yíng)銀行的資本所有者，關(guān)聯(lián)企業(yè)和股權(quán)關(guān)系簡(jiǎn)潔透明，沒(méi)有關(guān)聯(lián)交易的組織構(gòu)造和不良記錄。

• 在2015年8月發(fā)布的《市場(chǎng)準(zhǔn)入實(shí)施細(xì)則》中規(guī)定，民營(yíng)銀行注冊(cè)資本最低為20億元；民營(yíng)銀行發(fā)起人單一股東及關(guān)聯(lián)股東的持股比例不高于30%；東部發(fā)達(dá)地區(qū)原則上要求主發(fā)起人凈資產(chǎn)不低于100億元，實(shí)際控制人凈資產(chǎn)不低于50億元，西部地區(qū)可適當(dāng)放寬。

而相較于門檻準(zhǔn)則較明確的民營(yíng)銀行，直銷銀行目前的設(shè)立條件還未正式確定。今年6月，風(fēng)波不斷的樂(lè)視金融表示了對(duì)于申辦民營(yíng)銀行或者直銷銀行的興趣，但業(yè)內(nèi)人士并不太看好。

有意思的是，在民營(yíng)銀行申辦問(wèn)題上，似乎出現(xiàn)了“圍城”境遇——外面的人想進(jìn)來(lái)，里面的人并不十分熱衷。與國(guó)外網(wǎng)貸巨頭心態(tài)相同，時(shí)任阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)副總裁俞勝法也說(shuō)過(guò)，寧可錯(cuò)過(guò)頭班車，也要堅(jiān)持純網(wǎng)絡(luò)銀行模式。

對(duì)于科技巨頭來(lái)說(shuō)，一方面，銀行牌照可以帶來(lái)合法化的好處，提高公信力。在理想的情況下，可以公開(kāi)吸收存款，資金來(lái)源擴(kuò)大。但后來(lái)也證明還是理想，微眾銀行、網(wǎng)商銀行不具備直接吸收零售用戶現(xiàn)金存款業(yè)務(wù)資質(zhì)。

但另一方面，監(jiān)管更像是緊箍咒，會(huì)受到更嚴(yán)格的監(jiān)管。

“單從業(yè)務(wù)模式來(lái)講，微眾不必然需要銀行牌照?！痹?015年微眾銀行開(kāi)業(yè)不久后，董事長(zhǎng)顧敏接受媒體采訪時(shí)坦率直言。他認(rèn)為，之所以需要銀行牌照，一是因?yàn)橛泄帕ΡＵ?，二是從長(zhǎng)期來(lái)看，在金融數(shù)據(jù)安全和產(chǎn)品設(shè)計(jì)等方面，銀行牌照也能夠提供更大的空間。

成為銀行大股東

第三是入股銀行。銀行開(kāi)辟互金業(yè)務(wù)或者投資互金公司并不少見(jiàn)，但是互金公司入股銀行還是比較新鮮。6月初陽(yáng)泉銀行通過(guò)官微宣布了“微貸網(wǎng)入股陽(yáng)泉市商業(yè)銀行”消息，微貸網(wǎng)認(rèn)購(gòu)了1.4億股股份，每股作價(jià)2元，持股比例為9.76%，并列成為該行第一大股東。據(jù)了解，雙方已經(jīng)完成股權(quán)交割，款項(xiàng)也打到指定賬戶，但是銀監(jiān)會(huì)采用前置審批制度，因此最后能否通過(guò)還是未知數(shù)。

其實(shí)這并非頭一遭。今年初，監(jiān)管已經(jīng)同意團(tuán)貸網(wǎng)關(guān)聯(lián)公司參股延邊農(nóng)商行，認(rèn)購(gòu)后持股比例達(dá)7.92%。

有業(yè)內(nèi)人士表示，不少互金公司都對(duì)入股中小城商行、農(nóng)商行感興趣?；ソ鸸鞠虢璐双@得更穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)端資源。對(duì)此，蘇寧金融研究院高級(jí)研究員薛洪言有不同意見(jiàn)。他認(rèn)為，考慮到 P2P 的行業(yè)屬性，監(jiān)管對(duì) P2P 股東與其所持股商業(yè)銀行之間的關(guān)聯(lián)交易限定會(huì)尤為嚴(yán)格，因此，寄希望于通過(guò)持股或控股商業(yè)銀行來(lái)變相為P2P輸送項(xiàng)目的做法并不現(xiàn)實(shí)。

總而言之，互金公司入股銀行最大的障礙就是合規(guī)問(wèn)題。除了關(guān)聯(lián)交易紅線外，還有互金公司本身的合規(guī)和準(zhǔn)入問(wèn)題。目前在全國(guó)開(kāi)展的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治尚未結(jié)束，多數(shù)平臺(tái)還未完成備案。

結(jié)語(yǔ)

科技是理性的力量，而金融更具人性。在 Fintech 洶涌的時(shí)代，雙方都在求變。在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)加注技術(shù)相關(guān)籌碼的同時(shí)，F(xiàn)intech 公司也從野蠻的“沖撞者”“顛覆者”轉(zhuǎn)變?yōu)楦舆m應(yīng)游戲規(guī)則的“同行者”。

雷峰網(wǎng)原創(chuàng)文章，未經(jīng)授權(quán)禁止轉(zhuǎn)載。詳情見(jiàn)轉(zhuǎn)載須知。