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| 本文作者： 周蕾 | 2020-04-21 14:53 |
央行數(shù)字貨幣確實(shí)是在來的路上了，腳步聲愈發(fā)清晰，但它可能和你的預(yù)想相去甚遠(yuǎn)。
法定數(shù)字貨幣的進(jìn)程，在這個(gè)月突然加速：
4月3日，央行在工作會(huì)議上指出要堅(jiān)定不移推進(jìn)法定數(shù)字貨幣研發(fā)工作；
4月10日，央行辦公廳主任周學(xué)東在一季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布會(huì)上指出，關(guān)于數(shù)字貨幣，央行正按照原定計(jì)劃，有序推進(jìn)。
4月14日，央行數(shù)字貨幣DCEP率先在農(nóng)行內(nèi)測(cè)。
本周這張“劇透”截圖，就來自于農(nóng)業(yè)銀行的DCEP錢包內(nèi)測(cè)版本。目前該錢包應(yīng)用可以下載，但無法供白名單以外的用戶注冊(cè)使用。
DCEP（Digital Currency Electronic Payment）， 是中國人民銀行開發(fā)尚未公開發(fā)行的數(shù)字貨幣。
有報(bào)道稱，DCEP首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)將包括工、農(nóng)、中、建四家國有大行和移動(dòng)、電信、聯(lián)通三大運(yùn)營商，阿里和騰訊也在內(nèi)測(cè)中。試點(diǎn)場(chǎng)景包括交通、教育、醫(yī)療、消費(fèi)等，也已有用戶開始選擇DCEP進(jìn)行黨費(fèi)繳納和交通費(fèi)補(bǔ)貼。
央行數(shù)字貨幣研究所相關(guān)負(fù)責(zé)人近日表示，目前數(shù)字人民幣研發(fā)工作正在穩(wěn)妥推進(jìn)，先行在深圳、蘇州、雄安新區(qū)、成都及未來的冬奧場(chǎng)景進(jìn)行內(nèi)部封閉試點(diǎn)測(cè)試，以不斷優(yōu)化和完善功能。
法定數(shù)字貨幣的運(yùn)用推廣已經(jīng)不遠(yuǎn)，但大多數(shù)人對(duì)它知之甚少。
事實(shí)上，DCEP并不能與比特幣這樣的虛擬貨幣歸為一類。
香港中文大學(xué)商學(xué)院副院長、鈦鋒智能創(chuàng)始人張曉泉教授告訴雷鋒網(wǎng)AI金融評(píng)論，DCEP跟比特幣的最大區(qū)別就是：（1）它不是完全基于區(qū)塊鏈，（2）它是法幣（國家來背書的貨幣）。
“簡(jiǎn)單講就是把現(xiàn)在的紙幣形式替換成一個(gè)數(shù)字為基礎(chǔ)的貨幣形式?！?/p>
我國央行將要推出的數(shù)字貨幣，可以理解為人民幣的電子版本，具有法償性，也就是說當(dāng)我們使用DCEP進(jìn)行支付時(shí)，商家是不能拒收的；而Libra和USDT這種穩(wěn)定幣不具有無限法償性，商家是可以拒收的。
有國家信用背書，央行的數(shù)字貨幣幣值會(huì)更加穩(wěn)定，而不會(huì)像虛擬貨幣價(jià)格那樣波動(dòng)極大。
簡(jiǎn)單來說，央行發(fā)行的數(shù)字貨幣是從數(shù)字化貨幣替代流通中的紙鈔和硬幣入手，假設(shè)現(xiàn)在流通的貨幣是100元，央行數(shù)字貨幣將等價(jià)替換掉這100元。
發(fā)行時(shí)，央行會(huì)先把數(shù)字貨幣兌換給銀行或者是其他運(yùn)營機(jī)構(gòu)，再由這些機(jī)構(gòu)兌換給公眾，這樣的等價(jià)替換并不會(huì)引發(fā)通貨膨脹。
央行數(shù)字貨幣研究所相關(guān)負(fù)責(zé)人也回應(yīng)稱，考慮到前期數(shù)字貨幣僅限于試點(diǎn)，短期內(nèi)不會(huì)大量發(fā)行和全面推廣，貨幣流通速度也將保持正常水平。因此，數(shù)字貨幣不會(huì)引發(fā)通脹。
他強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前網(wǎng)傳DCEP信息為技術(shù)研發(fā)過程中的測(cè)試內(nèi)容，并不意味著數(shù)字人民幣正式落地發(fā)行。數(shù)字人民幣目前的封閉測(cè)試不會(huì)影響上市機(jī)構(gòu)商業(yè)運(yùn)行，也不會(huì)對(duì)測(cè)試環(huán)境之外的人民幣發(fā)行流通體系、金融市場(chǎng)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)帶來影響。
正如前文所述，DCEP不完全基于區(qū)塊鏈。
盡管在去年10月，中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長黃奇帆曾表示，目前我國央行推出的數(shù)字貨幣DCEP“是基于區(qū)塊鏈技術(shù)推出的全新加密電子貨幣體系”，不過就目前披露的細(xì)節(jié)來看，DCEP的區(qū)塊鏈色彩并不濃厚。
“從技術(shù)上講它和區(qū)塊鏈沒有關(guān)系，后臺(tái)的技術(shù)是電子簽名——電子簽名在區(qū)塊鏈產(chǎn)生之前就存在好久了，這也是區(qū)塊鏈底層的技術(shù)基礎(chǔ)之一?！睆垥匀赋觥?/p>
OK區(qū)塊鏈研究院也在分析文中提到，央行數(shù)字貨幣很難完全采用區(qū)塊鏈技術(shù)，因?yàn)楝F(xiàn)有的區(qū)塊鏈技術(shù)還無法滿足DCEP對(duì)高并發(fā)的需求。
從目前的情況看，央行數(shù)字貨幣更多的是借鑒了區(qū)塊鏈技術(shù)中的一些技術(shù)理念。因?yàn)閰^(qū)塊鏈本身是將很多原有的成熟技術(shù)，如非對(duì)稱加密、工作量證明、時(shí)間戳等通過巧妙的組合而形成的新技術(shù)。根據(jù)最新披露的專利，央行數(shù)字貨幣參考了區(qū)塊鏈的非對(duì)稱加密，UTXO模式和智能合約等技術(shù)，但公有鏈中最為核心的共識(shí)機(jī)制不可能用到。
雖然目前大多數(shù)國家的央行數(shù)字貨幣（Central Bank Digital Currency，CBDC）實(shí)驗(yàn)都是基于區(qū)塊鏈技術(shù)展開的，但時(shí)至今日，CBDC是否采用區(qū)塊鏈技術(shù)，也依然存有爭(zhēng)議。
一種典型的觀點(diǎn)是區(qū)塊鏈的去中心化與中央銀行的集中管理存在沖突，因此不建議CBDC采用該技術(shù)。
2018年7月，時(shí)任央行數(shù)字貨幣研究所研發(fā)部負(fù)責(zé)人蔣國慶就表示，法定數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈其實(shí)并沒有直接的關(guān)系，甚至并沒有技術(shù)上的關(guān)系，認(rèn)為區(qū)塊鏈只是法定數(shù)字貨幣將來流通的一個(gè)可選的手段。
而本月初，前中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所所長、證監(jiān)會(huì)科技監(jiān)管局局長姚前曾發(fā)文，認(rèn)為央行數(shù)字貨幣要堅(jiān)持區(qū)塊鏈技術(shù)的選型。
他指出，雖然區(qū)塊鏈的技術(shù)特點(diǎn)是不依賴中心機(jī)構(gòu)，但不代表其不能納入到現(xiàn)有中心機(jī)構(gòu)的體系內(nèi)，只要通過合理的設(shè)計(jì)，中央銀行恰恰可以利用區(qū)塊鏈將分布式運(yùn)營有效整合起來，更好地實(shí)現(xiàn)對(duì)CBDC的中心化管控，兩者并不存在必然沖突。
事實(shí)上，兩者并非同一范疇。
從貨幣統(tǒng)計(jì)口徑來說，DCEP屬于M0貨幣，余額寶和微信里的資金本質(zhì)上是非存款類金融機(jī)構(gòu)存款，屬于M2的范疇。
M0=流通中的現(xiàn)金
M1=流通中的現(xiàn)金+活期存款
M2=流通中的現(xiàn)金+活期存款+定期存款+證券保證金
知名財(cái)經(jīng)博主@股社區(qū) 總結(jié)稱，“DCEP是一級(jí)貨幣，等同于現(xiàn)金，背后是國家信用，而我們使用的支付寶\微信說到底其實(shí)是在一個(gè)巨大的公司賬戶里互相轉(zhuǎn)賬，背后其實(shí)是（騰訊\阿里）的信用?！?/p>
對(duì)于DCEP會(huì)否沖擊支付寶、微信的地位，新網(wǎng)銀行首席研究員、中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融研究院首席究員董希淼在接受采訪時(shí)指出，央行數(shù)字貨幣對(duì)于支付寶或微信不存在沖擊與否的問題，數(shù)字貨幣的效力完全不是微信支付和支付寶能夠相提并論的。
他表示，數(shù)字貨幣正式推出后，必須要使用，但是微信和支付寶可以不用。
“也許會(huì)出現(xiàn)一種可能——使用央行數(shù)字貨幣的人越來越多，使用支付寶和微信支付的人越來越少。不過，用戶實(shí)際上不太關(guān)心背后支付方式的邏輯，哪個(gè)好用、方便、安全就用哪個(gè)。”
張曉泉也強(qiáng)調(diào)，DCEP并非要將支付寶、微信取而代之。“比如以前發(fā)工資發(fā)的是紙幣，現(xiàn)在發(fā)的是數(shù)字貨幣，它有一個(gè)電子簽名，所以并不是DCEP要取代支付寶和微信，取代的是你領(lǐng)到的那張紙幣。”
目前DCEP的優(yōu)勢(shì)和目的，也主要出于統(tǒng)計(jì)、監(jiān)管和貨幣政策層面考慮。
知乎答主@thtksy這樣總結(jié)：
相對(duì)于傳統(tǒng)的央行只能借錢給銀行的情況，未來央行可以直接“送”錢到任何人手上。
在目前的貨幣傳導(dǎo)體系中，老百姓永遠(yuǎn)處于末端：央行釋放流動(dòng)性→銀行放貸→企業(yè)貸款賺錢→老板賺錢→老板錢賺夠了，才輪到老百姓喝湯。未來企業(yè)獲得資金的途徑應(yīng)該不會(huì)有太大變化，但是對(duì)于老百姓來說，政府可以直接把錢打到老百姓的手中了。政府直接撒錢給老百姓，負(fù)債由國家來背。
這可能在一些經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期對(duì)經(jīng)濟(jì)有正面影響。在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，哪怕把錢貸給企業(yè)，企業(yè)擴(kuò)大了生產(chǎn)，但是沒有人消費(fèi)，就會(huì)造成產(chǎn)能過剩，經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退。而直接把錢發(fā)到老百姓手里，需求先上升，供給再上升，才是合理的貨幣傳導(dǎo)路徑。雖然國家背負(fù)了債務(wù)，但是我們?cè)谙M(fèi)的同時(shí)，繳納了消費(fèi)稅，企業(yè)在掙錢的時(shí)候繳納企業(yè)所得稅，所以政府在撒錢的同時(shí)，也能收回一部分資金，與此同時(shí)，還能提振市場(chǎng)消費(fèi)信心。這和最近的消費(fèi)券有異曲同工之妙。在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，信心是非常重要的。
政府能通過DECP把握資金流向，監(jiān)控社會(huì)的M0流動(dòng)情況，加強(qiáng)貨幣傳導(dǎo)的作用；實(shí)現(xiàn)反腐、反洗錢，精準(zhǔn)扶貧中避免資金被層層剝削。央行也由此獲得了更多貨幣政策空間。
但DCEP要想更迅速更廣泛地為大眾所接受，或許還需要一些更顯著的長處。
金融壹賬通區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)總經(jīng)理陸一帆向雷鋒網(wǎng)AI金融評(píng)論表示，DCEP的成功關(guān)鍵是，必須要和微信、支付寶產(chǎn)生差異化，無論是在政策扶持上或是其他方面，都要相較于這兩大支付渠道有明顯優(yōu)勢(shì)。“不管怎么說，它到最后都跟微信、支付寶存在一定的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，這一點(diǎn)很難避免?！?/p>
他舉例稱，DCEP的推廣過程可能需要一些優(yōu)惠，比如更大的轉(zhuǎn)賬額度、更低交易手續(xù)費(fèi)等。
@股社區(qū) 給出的看法代表了更為消極的一派，他認(rèn)為微信和支付寶彼此為了競(jìng)爭(zhēng)，絞盡腦汁提供使用場(chǎng)景，幾乎已經(jīng)填充滿了日常生活中的支付場(chǎng)景，留給DCEP的空間不是很大。
除了法幣本身的信任度，DCEP這次最受關(guān)注的細(xì)節(jié)，無疑是截圖上的“碰一碰”離線支付功能。也就是說，即便沒有網(wǎng)絡(luò)，只要手機(jī)有電，就能完成支付。
OK區(qū)塊鏈研究院撰文指出，從目前央行數(shù)字貨幣研究所發(fā)布的“使用數(shù)字貨幣芯片進(jìn)行離線支付的交易及方法”專利看，DCEP已經(jīng)可以實(shí)現(xiàn)單離線支付。但目前的技術(shù)專利尚未說明如何在雙離線情況下解決“雙花問題”，因此需要等待未來更多的技術(shù)專利披露。
不過“雙花問題”也并非只有技術(shù)才能解決。目前央行已經(jīng)規(guī)定DCEP只能面向小額零售場(chǎng)景，在一定程度上避免了因“雙花問題”帶來的巨額損失。
張曉泉?jiǎng)t分析稱，雙離線支付的基本邏輯是離線時(shí)各自手機(jī)內(nèi)記錄收入或支出，等聯(lián)網(wǎng)后再由央行統(tǒng)一記錄。他表示，DCEP錢包對(duì)接的是能夠中心結(jié)算的央行，在央行授權(quán)下進(jìn)行本地記錄，由于央行擁有最終解釋權(quán)，信任度更高，像Apple Pay等第三方支付自然不如它有優(yōu)勢(shì)。
而對(duì)于可能引發(fā)的“雙花問題”，張曉泉認(rèn)為，比特幣等基于區(qū)塊鏈的虛擬貨幣，不同節(jié)點(diǎn)對(duì)交易的認(rèn)可時(shí)間存在延遲，才導(dǎo)致了“雙花”的出現(xiàn)；DCEP本就不基于區(qū)塊鏈，也就不存在這一問題。
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