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| 本文作者： 溫曉樺 | 2017-01-22 20:30 |
中國(guó)金融四十人論壇（CF40）聯(lián)合金融科技公司資配易召開的2017 “智能投顧”國(guó)際論壇上，人工智能加州大學(xué)伯克利分校人工智能系統(tǒng)中心創(chuàng)始人兼計(jì)算機(jī)科學(xué)專業(yè)教授Stuart Russell（斯圖爾特·羅素）發(fā)表了主題演講，內(nèi)容包括：
人工智能可以做什么，不可以做什么？
人工智能如何作用于投資理財(cái)？
金融中的人工智能決策要素
人工智能如何應(yīng)對(duì)金融交易決策中長(zhǎng)短不一的時(shí)間尺度？
市場(chǎng)中的隱形因素，人工智能如何去判別？
經(jīng)典的機(jī)器學(xué)習(xí)決策模式
機(jī)器的語言處理如何使用之前不存在的數(shù)據(jù)？
最后，羅素教授表示：
人工智能將在投資中的決策日益重要，我認(rèn)為重要的是這個(gè)決策不光是在不同的時(shí)間序列，而是在整個(gè)不同的時(shí)間空間當(dāng)中都能進(jìn)行決策。不只是市場(chǎng)的趨勢(shì)，隱性狀態(tài)和動(dòng)態(tài)都是非常重要的，而且在這樣的情況下將更加準(zhǔn)確。比如，沃倫巴非特進(jìn)行決策的時(shí)候，他要了解一個(gè)公司的基本面，以及經(jīng)濟(jì)的基本面，包括政治因素。沃倫巴非特在投資方面是非常成功，我們是不是可以建立一個(gè)基于沃倫巴非特這樣方法投資的機(jī)器呢？
最后，在投資顧問方面，我們?nèi)祟悓⒃诤荛L(zhǎng)時(shí)間內(nèi)仍然發(fā)揮重要角色，不可能在短期被人工智能取代，但是人工智能可能提供一個(gè)非常好的工具，只是還是需要人類提供指導(dǎo)，包括了解我們的基礎(chǔ)，經(jīng)濟(jì)的基本面結(jié)構(gòu)，以及對(duì)于模型進(jìn)行一些升級(jí)。所以在不同的時(shí)間序列方面都是需要人的干預(yù)。
在討論“智能投顧是什么”這些基本問題之余，日前出席中國(guó)金融四十人論壇的監(jiān)管層、互聯(lián)網(wǎng)金融、傳統(tǒng)銀行與券商大佬們更多的是談?wù)撈溱厔?shì)、變革，與監(jiān)管——智能監(jiān)管。
智能投顧的精髓是用人工智能方式，把人工智能、自動(dòng)化的算法嵌入到投資顧問領(lǐng)域，使得投資管理的服務(wù)更加個(gè)性化，所積累的大數(shù)據(jù)更加有效。但統(tǒng)計(jì)一下可以發(fā)現(xiàn)，智能投顧在國(guó)內(nèi)熱起近兩年之時(shí)，率先關(guān)注與入局的是大量非持牌機(jī)構(gòu)，比如某些財(cái)富管理公司、配股公司，科技公司，以及某些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)。相反，持牌的金融機(jī)構(gòu)跟進(jìn)得反而相對(duì)緩慢，最近比較有代表性的就是招商銀行5.0上的摩羯智投。
為什么非持牌機(jī)構(gòu)會(huì)大量進(jìn)入？“利用互聯(lián)網(wǎng)的工具，他們?cè)谇捌诋a(chǎn)品、服務(wù)和獲客，以及交易的業(yè)務(wù)過程中已經(jīng)有了很好的積累。所以，他們應(yīng)用智能投顧是相當(dāng)有基礎(chǔ)的，”經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)張承惠表示，“但是另一方面，相對(duì)于無人駕駛汽車而言，金融交易是非常復(fù)雜的，金融市場(chǎng)也是非常復(fù)雜的，所以智能投顧可能除了對(duì)技術(shù)有很強(qiáng)的依賴以外，恐怕更多的對(duì)金融市場(chǎng)的發(fā)育程度，對(duì)制度也有很強(qiáng)的依賴?！?br/>
關(guān)于未來的發(fā)展預(yù)測(cè)，前文羅素教授表示，智能投顧能夠發(fā)展到什么程度，要看我們?cè)谶@個(gè)領(lǐng)域投入多少資金。
而監(jiān)管問題上，資配易張家林對(duì)雷鋒網(wǎng)表示，“智能投顧行業(yè)端已經(jīng)做好了充分準(zhǔn)備，但現(xiàn)在更希望監(jiān)管部門或者是行業(yè)有其他第三方公司趕緊開發(fā)一些監(jiān)管的科技來管理這些新興的技術(shù)和服務(wù)。傳統(tǒng)監(jiān)管模式是不可能監(jiān)管這些復(fù)雜的新興的系統(tǒng)?！?/p>
事實(shí)上，雷鋒網(wǎng)此前已經(jīng)報(bào)道過關(guān)于“RegTech（監(jiān)管科技）”的命題。在畢馬威《香港銀行業(yè)2017年Fintech展望》報(bào)告中，行業(yè)應(yīng)促進(jìn)自動(dòng)化監(jiān)管RegTech的落地?！懊鎸?duì)收緊的監(jiān)管審查和越來越高的守法成本，我們希望看到更多的香港銀行在2017年可以利用數(shù)據(jù)與算法驅(qū)動(dòng)的RegTech解決方案來提高響應(yīng)監(jiān)管變化的能力，降低成本，提高盈利能力。”畢馬威中國(guó)的金融風(fēng)控負(fù)責(zé)人Jyoti Vazirani說道。
近期，知名市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)CB Insights公布了一份"AI 100"名單，其中列出了100家在人工智能技術(shù)應(yīng)用方面有突出表現(xiàn)的私營(yíng)企業(yè)，囊括了物聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療健康、汽車駕駛、金融科技和網(wǎng)絡(luò)安全等諸多領(lǐng)域，其中上榜的金融科技公司有5家，他們分別是：
1. Cape Analytics：基于圖像識(shí)別的房產(chǎn)評(píng)估
Cape Analytics是一家位于加州的人工智能創(chuàng)業(yè)公司，其最初業(yè)務(wù)是根據(jù)一些地理空間圖像數(shù)據(jù)來評(píng)估房屋的價(jià)值，從而讓保險(xiǎn)公司進(jìn)行準(zhǔn)確且快速的報(bào)價(jià)。
官網(wǎng)：https://capeanalytics.com/
2. Kensho Technologies：金融大數(shù)據(jù)分析工具
Kensho的命名來自日本禪宗文化中“Kenshō”一詞，“Ken”意為看，“shō”意為本質(zhì)、本性，連在一起就是指透過現(xiàn)象看本質(zhì)的意思。Kensho的主要產(chǎn)品是一款利用大規(guī)模的并行統(tǒng)計(jì)計(jì)算、自然語言識(shí)別和搜索、非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)分析、圖表化的界面顯示技術(shù)為金融界的專業(yè)人士提供功能強(qiáng)大的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)——Warren。Warren能夠?qū)崟r(shí)回答各種復(fù)雜的金融市場(chǎng)問題，包括股票走向和種類繁多的金融指數(shù)等，然后以圖表的方式直觀呈現(xiàn)，被譽(yù)為金融領(lǐng)域的智能語音助手。
官網(wǎng)：https://www.kensho.com/
3. Numerai：基于大數(shù)據(jù)科學(xué)家和機(jī)器學(xué)習(xí)的對(duì)沖基金
Numerai是一家基于數(shù)據(jù)科學(xué)研究者的對(duì)沖基金金融技術(shù)公司。他們應(yīng)用人工智能的方式比較特別：通過將金融大數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為加密的機(jī)器學(xué)習(xí)問題，為遍及全球的數(shù)據(jù)科學(xué)家們提供參與金融事務(wù)的機(jī)會(huì)，同時(shí)利用這些數(shù)據(jù)科學(xué)家的機(jī)器學(xué)習(xí)分析結(jié)果，為對(duì)沖基金的投資者制定關(guān)鍵性的長(zhǎng)/短期全球股權(quán)策略。
官網(wǎng)：https://numer.ai/
4. AlphaSense：幫你檢索別人搜不到的金融信息
AlphaSense成立于2008年，位于美國(guó)舊金山，是一個(gè)基于金融大數(shù)據(jù)的智能搜索引擎。AlphaSense的目標(biāo)用戶是金融界的專業(yè)人士，面對(duì)當(dāng)前的海量信息，這些專業(yè)人士常常無法快速找到有助于他們?nèi)粘Q策的有效信息。AlphaSense不但可以提供相關(guān)專業(yè)文檔的快速訪問，還對(duì)這些文檔加入了基于金融術(shù)語的智能語義搜索功能，更關(guān)鍵的是，這些搜索不單局限于字面，還可以針對(duì)文本想表達(dá)的深層含義進(jìn)行智能識(shí)別。
官網(wǎng)：https://www.alpha-sense.com/
5. Kasisto：金融圈的Siri
Kasisto是一家從做蘋果Siri的SRI研究中心拆分出來的AI初創(chuàng)企業(yè)，總部位于美國(guó)加利福尼亞州的門洛帕克。2013年從SRI拆分之后，Kasisto陸續(xù)推出了針對(duì)Facebook Messenger、Slack以及運(yùn)營(yíng)商短信的個(gè)人銀行助理機(jī)器人，并于2016年正式推出了針對(duì)個(gè)人理財(cái)和銀行業(yè)務(wù)的會(huì)話式AI平臺(tái)KAI。
官網(wǎng)：http://kasisto.com/
總結(jié)：與其他行業(yè)相比，金融行業(yè)最明顯的優(yōu)勢(shì)，或者說挑戰(zhàn)就在于其明顯的數(shù)據(jù)化運(yùn)作，即金融領(lǐng)域天然存在大量的數(shù)字形式的交易記錄和種類繁多的指數(shù)參考，這些都和大數(shù)據(jù)與人工智能技術(shù)存在著千絲萬縷的聯(lián)系。但是，可以看到此次上榜的AI 100金融公司的數(shù)量相比于計(jì)算機(jī)視覺、網(wǎng)絡(luò)安全和自動(dòng)駕駛等行業(yè)來說沒有特別明顯的優(yōu)勢(shì)，甚至少于計(jì)算機(jī)視覺和智能機(jī)器人等更熱門的領(lǐng)域。未來，我們期望隨著人工智能技術(shù)在各行業(yè)的不斷鋪開和深入發(fā)展，看到更多的金融企業(yè)投入人工智能技術(shù)的大潮，為用戶帶來更便捷和智能化的生活。
區(qū)塊鏈
重磅 | 招商、工商、中行等六大行高管齊論區(qū)塊鏈，他們都說了什么？
日前，在“首屆中國(guó)金融科技創(chuàng)新大會(huì)第十屆中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融年會(huì)”上，各大銀行高管對(duì)區(qū)塊鏈與金融業(yè)務(wù)進(jìn)行了研討發(fā)言，包括：招商銀行信息技術(shù)部總經(jīng)理周天虹、中國(guó)工商銀行信息科技部總經(jīng)理呂仲濤、郵政儲(chǔ)蓄銀行信息科技部副總經(jīng)理咼亞南、中國(guó)光大銀行電子銀行部副總經(jīng)理周伊麗、交通銀行互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)中心副總裁范海鷹、中國(guó)銀行金融技術(shù)創(chuàng)新辦公室主任王世輝等。
其中，招商銀行信息技術(shù)部總經(jīng)理周天虹從底層架構(gòu)到與業(yè)務(wù)的結(jié)合的角度分享了招商銀行在區(qū)塊鏈的探索和實(shí)踐；中國(guó)工商銀行金融市場(chǎng)部資深經(jīng)理周永林博士的主題為“央行數(shù)字貨幣RMBCoin實(shí)現(xiàn)模式探討”……更多精彩演講請(qǐng)戳標(biāo)題。
因?yàn)槭潜忍貛诺讓蛹夹g(shù)的區(qū)塊鏈，近來也呈現(xiàn)出行情高漲的態(tài)勢(shì)，但同時(shí)也存在一部分關(guān)注該行業(yè)的人群未能真正認(rèn)識(shí)區(qū)塊鏈，而亦步亦趨。最近，央行一連串動(dòng)作、雅虎發(fā)文抹黑等也給業(yè)內(nèi)造成不小的漣漪，那么，比特幣交易背后的動(dòng)作對(duì)區(qū)塊鏈行業(yè)將帶來怎樣的影響？我們應(yīng)如何正確對(duì)待區(qū)塊鏈，以及因?yàn)閰^(qū)塊鏈而誕生的新事物，比如ICO？本期公開課，雷鋒網(wǎng)邀請(qǐng)到區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司優(yōu)權(quán)天成創(chuàng)始人兼CEO車克達(dá)先生來分享。
車克達(dá)擁有俄亥俄州立大學(xué)理論數(shù)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士，哈佛大學(xué)計(jì)算機(jī)碩士學(xué)位，曾從幾百名來自哈佛大學(xué)和麻省理工學(xué)院的申請(qǐng)中脫穎而出，成為由納斯達(dá)克、富達(dá)集團(tuán)等贊助的區(qū)塊鏈實(shí)驗(yàn)室的唯一中國(guó)研究員。
車克達(dá)表示：
ICO能夠給初創(chuàng)企業(yè)帶來更大的空間。因?yàn)橥ㄟ^傳統(tǒng)溶質(zhì)渠道獲得資金支持的時(shí)候，會(huì)因?yàn)闂l款苛刻等問題受到制約，所以類似于眾籌的ICO給了初創(chuàng)企業(yè)更大的自由權(quán)?？偟膩碚f，在去中心化的模式下，ICO為區(qū)塊鏈初創(chuàng)企業(yè)提供了比較有效的融資渠道。
弊端方面，ICO現(xiàn)在監(jiān)管的層面來說是監(jiān)管比較缺失的融資方法，這就容易讓那些單純想通過ICO牟利的項(xiàng)目趁虛而入，那么這對(duì)于整個(gè)生態(tài)來說都是負(fù)面的。如果投資者對(duì)這種方式喪失了信心，那必將影響到其他優(yōu)質(zhì)的進(jìn)行ICO的初創(chuàng)企業(yè)。
因此，ICO的監(jiān)管必不可少。更進(jìn)一步講，ICO的初創(chuàng)企業(yè)畢竟還是初創(chuàng)企業(yè)，如果ICO基本無門檻的話，依賴于此的初創(chuàng)企業(yè)會(huì)失去尋找更好的業(yè)務(wù)模式、持續(xù)迭代技術(shù)的壓力和動(dòng)力，就是說，ICO會(huì)因此而成為一個(gè)溫床。
雷鋒網(wǎng)從外媒crowdfundinsider獲悉，奧巴馬政府國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)發(fā)布了一份名為“Framework for Fintech” 的白皮書，詳述了奧巴馬政府對(duì)金融科技創(chuàng)新的政策原則。
其中，白皮書提出擁抱金融科技創(chuàng)新的同時(shí)，也為監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出了10項(xiàng)評(píng)估新興金融科技生態(tài)系統(tǒng)的原則：
1、對(duì)金融創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)有充分周全的思考；
2、以消費(fèi)者為首要的思考出發(fā)點(diǎn)；
3、推動(dòng)安全的普惠金融和財(cái)富健康的發(fā)展；
4、認(rèn)識(shí)并克服潛在的技術(shù)偏見；
5、最大程度保證透明度；
6、爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)互操作性和協(xié)調(diào)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)；
7、以網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)據(jù)安全和隱私保護(hù)為前提構(gòu)建一切；
8、提升金融基礎(chǔ)設(shè)施的效率和實(shí)效；
9、保護(hù)金融的穩(wěn)定性；
10、繼續(xù)強(qiáng)化跨部門合作；
白宮同時(shí)發(fā)表聲明表示，當(dāng)前“仍有大量的工作要完成”，但是美國(guó)應(yīng)該基于促進(jìn)Fintech金融科技的發(fā)展前提來制定政策，從而在金融創(chuàng)新中追求強(qiáng)力穩(wěn)健的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
“執(zhí)政者應(yīng)該將自己的角色定位為幫助創(chuàng)造一個(gè)繁榮且可持續(xù)發(fā)展的金融科技創(chuàng)新生態(tài)的金融服務(wù)部門，包括能夠推動(dòng)新的創(chuàng)新以及深化政策完善。”
白皮書指出，無論是對(duì)消費(fèi)者還是公司企業(yè)來說，金融科技對(duì)金融服務(wù)的提升都有著深遠(yuǎn)的意義。
外媒評(píng)論稱，政府大概在6年前就應(yīng)該發(fā)布這樣一本白皮書——相比之下，英國(guó)和新加坡等國(guó)家在過去幾年就已經(jīng)認(rèn)識(shí)到金融科技的價(jià)值。然而奧巴馬也即將卸任，接下來，一切也還是要看特朗普政府將會(huì)如何看待金融科技創(chuàng)新所帶來的益處。
最后，關(guān)注【AI金融評(píng)論】，回復(fù)“美國(guó)fintech白皮書”可獲得白皮書原文下載路徑。
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