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本文作者: 溫曉樺 | 2016-08-31 18:03 |
據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道,華爾街投行高盛(Goldman Sachs)悄悄地推出了一款幫助自動(dòng)化交易的計(jì)算機(jī)程序,可讓投資者在8.4萬(wàn)億美元的美國(guó)公司債券市場(chǎng)自主進(jìn)行交易,而不必依賴于致電該投行的員工才能獲取決策建議。
具體來(lái)說(shuō)是這樣的:最近幾周,基金經(jīng)理和交易員都收到了“高盛算法”(Goldman Sachs Algorithm)自動(dòng)發(fā)出的信息,提供值得買賣的高評(píng)級(jí)公司債券的價(jià)格。利用自動(dòng)化程序提高運(yùn)作效率是當(dāng)今金融業(yè)借以提升利潤(rùn)空間的革命性進(jìn)步,而與歷史上工業(yè)革命類似,在科技與金融的交融碰撞之中,某些崗位注定被優(yōu)化,比如堅(jiān)守于此的電話交易員。
雖然高盛這套系統(tǒng)只適用于交易額低于100萬(wàn)美元的“零星交易”,但由于投行面臨債券交易利潤(rùn)削減的營(yíng)收壓力的背景下,而且金融危機(jī)后出臺(tái)的法規(guī)也降低了銀行作為投資中介的吸引力,所以該程序仍然具有舉足輕重的作用。
我們知道,優(yōu)質(zhì)美國(guó)企業(yè)債包括7000多種證券,每一種都包含大量的文件需要分析,而由于規(guī)模、期限和結(jié)構(gòu)等的不同,同一家公司出售的兩種債券可能包含有多種不同程度的風(fēng)險(xiǎn),不能像股票那樣互換,公司債交易在很大程度上仍依賴于語(yǔ)音交易或即時(shí)信息來(lái)確定價(jià)格。也因?yàn)槿绱?,龐大和?fù)雜的公司債券市場(chǎng)被認(rèn)為無(wú)法完全將交易留給電腦、實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化。但正如AlphaGo也擊敗了幾乎不可能通過(guò)程序戰(zhàn)勝的圍棋,如今,買賣股票及美國(guó)政府債券的交易幾乎完全實(shí)現(xiàn)了電子化和透明化。
與彭博等平臺(tái)上只給出一個(gè)指示性價(jià)格,需要向某家銀行確認(rèn)的方式不同,高盛程序中的價(jià)格可以立即執(zhí)行。據(jù)一些基金經(jīng)理表示,高盛算法提供的價(jià)格是動(dòng)態(tài)的,能夠?qū)崟r(shí)反映其他交易和市場(chǎng)條件。
據(jù)一位基金經(jīng)理表示,高盛算法每天可以自動(dòng)識(shí)別并提供7500萬(wàn)到1億美元的債券給用戶進(jìn)行交易,這能夠把高盛的交易員和銷售人員解放出來(lái),專注于利潤(rùn)更高的交易。
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