0
| 本文作者： 周蕾 | 2019-01-31 19:58 |
在2019年1月的最后一周，CB Insights如約發(fā)布了新一年的金融科技趨勢報告。從報告來看，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和金融科技初創(chuàng)公司新的戰(zhàn)爭已經(jīng)在存款業(yè)務(wù)領(lǐng)域打響，東南亞和拉美兩大新興市場存在感日漸加強(qiáng)。盡管2018年的金融科技投融資數(shù)據(jù)已經(jīng)創(chuàng)下多項新紀(jì)錄，但對2019年初創(chuàng)公司們的上市之路，CB Insights卻表示不樂觀。雷鋒網(wǎng)
金融科技公司正通過收購、重組、戰(zhàn)略合作等形式，設(shè)法謀求后路，積極擴(kuò)展業(yè)務(wù)范圍的舉措之一就是挑戰(zhàn)“老大哥”銀行業(yè)。以Green Dot為例，這家公司擁有自己的銀行和“銀行即服務(wù)”平臺，為第三方提供商提供移動銀行服務(wù)。
監(jiān)管層也有意降低銀行業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入門檻，刺激市場競爭，例如Revolut上個月就獲得了歐洲銀行業(yè)務(wù)正式許可。這家公司計劃在未來推出全面的現(xiàn)金賬戶產(chǎn)品，同時開發(fā)自己平臺的消費(fèi)貸款服務(wù)。
初創(chuàng)公司們正借助監(jiān)管東風(fēng)獲取相關(guān)業(yè)務(wù)牌照，新一年的市場爭奪戰(zhàn)或許率先在存款業(yè)務(wù)領(lǐng)域打響第一槍。擁有超過一百萬客戶的英國數(shù)字銀行Monzo，去年曾獲得8500萬英鎊的E輪融資，其創(chuàng)始人強(qiáng)調(diào)儲蓄賬戶和現(xiàn)金存款之后將成他們關(guān)注的市場焦點(diǎn)。
用戶資金從APP無縫對接到儲蓄賬戶，除了為未來的產(chǎn)品創(chuàng)新做好準(zhǔn)備之外，還能為金融科技公司創(chuàng)收——此前出臺的德賓修正案（Durbin amendment）限制了銀行向顧客單次刷卡收取的費(fèi)用，這對金融科技公司來說相當(dāng)于是增加收入來源的良機(jī)。
二、金融科技公司更專注于監(jiān)管合規(guī)
一方面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在加強(qiáng)對不良行為的監(jiān)管，對獨(dú)角獸公司的違規(guī)行為處以巨額罰款。
另一方面，行業(yè)限制也在逐步放寬，例如香港金管局即將發(fā)放的虛擬銀行牌照；前文所提到的Revolut獲日本和新加坡的金融許可；美國貨幣管理署（OCC）去年宣布開始接受從事銀行業(yè)業(yè)務(wù)的非存款金融科技公司的國民銀行執(zhí)照申請。
另外，大規(guī)模涉足銀行業(yè)務(wù)也使得初創(chuàng)公司們需要更專業(yè)的內(nèi)部監(jiān)管團(tuán)隊。
東南亞的金融科技交易同比大漲143%，這一地區(qū)初創(chuàng)企業(yè)正在吸引更多融資和外國投資者：
越南電子錢包和數(shù)字金融服務(wù)平臺MoMo完成C輪融資，但沒有透露確切數(shù)字。據(jù)Dealstreet Asia消息，本輪融資約為1億美元。
菲律賓金融科技創(chuàng)業(yè)公司Voyager Innovations完成2.15億美元融資，騰訊也參與其中。該公司擁有支付應(yīng)用PayMaya。
位于新加坡的金融科技公司C88完成2800萬美元C輪融資，Experian領(lǐng)投。該公司旗下的CekAja和eCompareMo分別在印尼和菲律賓為銀行、保險公司和需要借貸、抵押、保險等產(chǎn)品的消費(fèi)者建立聯(lián)系。
印尼金融科技公司C88完成2800萬美元C輪融資，Experian領(lǐng)投
值得注意的是，螞蟻金服在東南亞地區(qū)相當(dāng)活躍，一方面與多國當(dāng)?shù)氐囊苿又Ц稒C(jī)構(gòu)達(dá)成合作（如印尼的Dana、泰國的Ascend、柬埔寨的Pi Pay等），另一方面也在尋求其他金融領(lǐng)域的投資機(jī)會，例如本月宣布完成1億美元D輪融資的印尼消費(fèi)分期公司Akulaku，螞蟻金服就是其戰(zhàn)略投資方之一。
支付寶和微信支付正在引領(lǐng)中國向無現(xiàn)金經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，掃碼支付的影響力也早已走出國門。
涉足數(shù)字支付的企業(yè)全球分布示意圖
例如拉美的電商頭部公司Mercado Libre正在將業(yè)務(wù)擴(kuò)大到掃碼支付領(lǐng)域；即時通訊應(yīng)用Line也從移動支付業(yè)務(wù)切入，試圖將支付寶和微信的成功經(jīng)驗復(fù)制到日本；作為東南亞移動支付領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，Go-Jek和Grab已經(jīng)成為兩款“超級應(yīng)用”，相當(dāng)于提供一個結(jié)合滴滴、美團(tuán)和支付寶等服務(wù)的平臺。
當(dāng)前家庭債務(wù)余額加速增長，總額已超過13萬億美元。因此，金融科技公司試圖從薪資發(fā)放這一場景切入，挖掘更多業(yè)務(wù)可能。例如上個月剛完成1.25億美元C輪融資的初創(chuàng)公司Earnin，就是通過與企業(yè)雇主合作，幫助小時工、零工和薪水工人跟蹤薪資情況，并將收入實時轉(zhuǎn)賬到用戶支票賬戶中。Earnin推斷出用戶工資周期，并從他們的賬戶中扣除在發(fā)薪日借款的金額。期間不收取任何費(fèi)用或利息；用戶可以選擇在每次交易后“打賞”應(yīng)用，而打賞的金額又會被用于資助下一個用戶的提款。
薪水預(yù)付市場的另一家強(qiáng)勁對手是總部位于英國的Salary Finance，它向員工提供分期貸款，并直接從工資中扣除還款金額。去年，該公司同樣推出了提前發(fā)薪服務(wù)，并宣布與美國聯(lián)合慈善總會合作，成為上萬名雇主的首選解決方案。
由于第一波投資應(yīng)用熱潮的出現(xiàn)，這些創(chuàng)新的投資渠道降低了投資者進(jìn)入現(xiàn)有市場的門檻?，F(xiàn)在初創(chuàng)企業(yè)正尋求降低進(jìn)入可替代資產(chǎn)類別的門檻，并創(chuàng)造新的商業(yè)可用資產(chǎn)。與此同時，初創(chuàng)企業(yè)也在利用現(xiàn)有資產(chǎn)的新投資模式，創(chuàng)建下一代投資平臺。
創(chuàng)新投資應(yīng)用在新一代投資者中的地位將繼續(xù)上升，例如號稱“0手續(xù)費(fèi)”的炒股應(yīng)用Robinhood、英國股權(quán)眾籌投資平臺Crowdcube、美國房地產(chǎn)眾籌平臺Fundrise等。
在投資平臺、資產(chǎn)組合和投資模式上，金融科技公司們將會有更多創(chuàng)新。例如，創(chuàng)業(yè)公司借用現(xiàn)有的商業(yè)模式，向散戶投資者開放房地產(chǎn)投資；汽車、海運(yùn)、音樂、藝術(shù)等領(lǐng)域都有新的資產(chǎn)類別出現(xiàn)，例如Rally Rd就是一家圍繞經(jīng)典名車的小型股票交易平臺，在其app上，每輛法拉利、保時捷獲蘭博基尼等名車就是各種股票，用戶可以對此進(jìn)行購買和拋售。
抵押貸款的金額之巨大，使其他類別的貸款相形見絀。2019年會有一批公司推出相對應(yīng)的房地產(chǎn)和物業(yè)類投資主題。金融科技初創(chuàng)公司會將抵押貸款數(shù)字化，創(chuàng)建相關(guān)貸款平臺。
金融科技在房地產(chǎn)市場擴(kuò)張迅速
與此同時，隨著房價上漲，金融科技公司更多地涉足地產(chǎn)界，Unison等企業(yè)受到投資機(jī)構(gòu)青睞；房屋租賃和家庭保險兩大業(yè)務(wù)獲得行業(yè)的關(guān)注。
科技公司正在積極應(yīng)對人們對環(huán)境可持續(xù)性的擔(dān)憂。即將出臺的新舉措將加大企業(yè)的壓力，以證明各國正在取得積極進(jìn)展。初創(chuàng)公司正在為下一代投資者創(chuàng)建下一代財富管理平臺，這些投資者越來越希望投資組合與其價值觀保持一致。雷鋒網(wǎng)
綠色環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展雖然是老生常談的話題，但環(huán)境、社會和政府仍不可避免地影響到金融科技：千禧一代投資可持續(xù)發(fā)展主題的可能性是普通投資者的兩倍，這一代人希望自己的選擇能帶來積極的投資回報和影響。
截至2016年，全球可持續(xù)性投資資產(chǎn)達(dá)到22.9萬億美元。
金融科技正在為金融服務(wù)公司建立綠色數(shù)據(jù)方面的可信度，例如應(yīng)用允許智能投顧進(jìn)行負(fù)面和排除性篩選；自動重新平衡投資組合以符合社會影響目標(biāo)；為不可量化的風(fēng)險事件提供評分和報告；追蹤、量化和報告股票無形風(fēng)險的人工智能數(shù)據(jù)庫等。
九、銀行缺乏金融科技并購活動的情況仍在繼續(xù)
銀行業(yè)對金融科技公司興致缺缺：從2013年到2019年1月，只有20家金融科技公司被銀行收購了，高盛是最活躍的一家。
從2018年上半年的表現(xiàn)來看，商業(yè)銀行和資金充裕的后來者們競爭激烈，歐洲銀行吹響了反攻號角。銀行業(yè)巨頭們都相繼推出了數(shù)字產(chǎn)品，例如高盛力推旗下的線上借貸平臺Marcus，但它們還是沒有注意到移動用戶體驗的重要性——這是獲取新生代用戶的關(guān)鍵。
2018年的金融科技市場有25家獨(dú)角獸公司，總估值高達(dá)759億美元，這是個不錯的開局。然而一年過去了，只有3家獨(dú)角獸成功上市，分別為線上貸款平臺Green Sky、支付創(chuàng)企Adyen和P2P平臺Funding Circle。
三家公司的股價走勢卻截然不同：
Adyen上市首日表現(xiàn)亮眼，一度大漲近90%。截至本文發(fā)稿時，其股價已較發(fā)行價（240歐元/股）上漲超過400%。
同為信貸企業(yè)的Green Sky和Funding Circle股價都呈現(xiàn)整體走低的態(tài)勢。
盡管那些巨額融資和超高估值紛紛創(chuàng)下紀(jì)錄，但同時也意味著初創(chuàng)企業(yè)們在一二級市場可能存在一定的估值差異，科技企業(yè)估值泡沫破滅的先例也讓市場的投資情緒漸趨冷靜。業(yè)界對這些企業(yè)在二級市場的表現(xiàn)預(yù)測并不樂觀，融資和估值的傲人紀(jì)錄反而阻礙了它們的IPO進(jìn)程。
螞蟻金服和陸金所的估值都已超過10億美元
除了預(yù)測2019年的行業(yè)趨勢，CBInsights也對2018年當(dāng)時報告的預(yù)測結(jié)果和實際情況做出概述：
歐洲金融科技公司將擴(kuò)大其全球足跡，受技術(shù)法規(guī)和融資環(huán)境的推動，數(shù)字優(yōu)先銀行在歐洲蓬勃發(fā)展。Monzo、Revolut和N26成功進(jìn)入獨(dú)角獸行列。
財富管理將成為中國最熱門的金融科技行業(yè)。違約情況激增，亞洲對替代貸款機(jī)構(gòu)進(jìn)行了打擊，以收緊信貸。而隨著中國范圍更廣的金融科技領(lǐng)域的整合，陸金所和螞蟻金服融資逾150億美元。
拉丁美洲和東南亞的金融科技將強(qiáng)勁增長。拉丁美洲和東南亞的金融科技交易和融資在2018年都達(dá)到了年度高點(diǎn)。在壓力之下，拉丁美洲可能會看到資金冷卻，而東南亞可能在2019年繼續(xù)增長。
全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)對加密貨幣施以重壓。
資本市場、金融科技基礎(chǔ)設(shè)施成為投資熱點(diǎn)。Plaid成為第一家基礎(chǔ)設(shè)施獨(dú)角獸公司，并在2019年收購了競爭對手Quovo。
銀行深化監(jiān)管科技方面的合作。
保險科技方面的投資更多轉(zhuǎn)向后端，巨額輪融資分散在大量保險公司和中介機(jī)構(gòu)之間。
……
另外，報告針對2018年的金融科技投融資情況作出了詳細(xì)總結(jié)。
2018年風(fēng)投資金支持的金融科技投融資情況刷新了過往記錄：2018年，風(fēng)險投資支持的金融科技公司在全球1707筆交易中籌集了395.7億美元，其中螞蟻金服投資了140億美元，占2018年融資總額的35%。融資筆數(shù)在2018年第四季度小有回落，但全年總體水平仍然高于2017年。
在總計248.8億美元的52筆過億輪融資的推動下，交易同比增長15%，融資飆升120%。
金融科技繼續(xù)影響全球，核心市場（美國，英國和中國）之外的交易占到了39％：金融科技交易中心開始在全球范圍內(nèi)出現(xiàn)。得益于企業(yè)投資者的涌入，F(xiàn)intech初創(chuàng)企業(yè)融資數(shù)量達(dá)到了1463家的年度最高水平，投資者數(shù)量也達(dá)到了2745家。
由于投資者的目光都集中在更為成熟的金融科技獨(dú)角獸企業(yè)身上，美國的早期融資情況與去年持平，全球種子輪和A輪的金融科技交易量在2018年同比增長5％，在總交易量中的比重卻下降至57％，為五年來的最低點(diǎn)。雷鋒網(wǎng)
目前共有39支風(fēng)險投資支持的金融科技獨(dú)角獸公司，總估值為1473.7億美元。在2018年第四季度和2019年1月分別出現(xiàn)了5家和2家新的獨(dú)角獸（Plaid，Brex，Monzo，DevotedHealth和Toss；N26和Confluent）。包括Gusto和Robinhood在內(nèi)的這批現(xiàn)有獨(dú)角獸公司，在2018年的過億輪融資額創(chuàng)下了紀(jì)錄。
2018年第四季度，金融科技領(lǐng)域的大型融資活動仍在繼續(xù)，風(fēng)投支持的金融科技公司獲得了52輪過億美元的巨額融資，其中有14筆總值高達(dá)38億美元。而單輪融資額的前三家企業(yè)均來自中國：螞蟻金服、陸金所和金融壹賬通。
北美在金融科技領(lǐng)域的統(tǒng)治力不如以往強(qiáng)勢。早期輪和巨額融資數(shù)量的激增，使得亞洲的交易數(shù)量同比增長38%，為全球最快，516筆交易的融資規(guī)模達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的226.5億美元。盡管地緣政治和貿(mào)易戰(zhàn)的劍拔弩張可能導(dǎo)致亞洲的表現(xiàn)在2018年下半年稍有回調(diào)，但2019年亞洲很可能會成功取代美國，成為全球最大的金融科技市場。
美國繼續(xù)穩(wěn)坐交易市場頭把交椅：投資數(shù)量659筆，投資總額118.9億美元，均創(chuàng)下年度新高。然而，美國在2018年第四季度的融資數(shù)只有142筆，為近五個季度以來最低。
歐洲的交易數(shù)回落到367筆，但融資總額高達(dá)35.3億美元，同樣打破年度紀(jì)錄?？赡苁鞘艿矫摎W一事的影響，英國融資筆數(shù)顯著下跌。
盡管整個地區(qū)出現(xiàn)政治動蕩，但在投資者眼中，南美洲在2018年迎來了轉(zhuǎn)折點(diǎn)：55筆融資，總值5.4億美元，均為新的年度記錄。在2018年下半年，南美洲的政治局勢變得緊張，投資者開始撤出，但這并未妨礙NuBank成為南美洲首家獨(dú)角獸。該公司總部位于巴西，并在2018年獲得了騰訊9000萬美元的戰(zhàn)略投資。
想要獲取【完整版CB Insights報告】的朋友，可以關(guān)注公眾號@AI金融評論（ID：aijinrongpinglun），回復(fù)關(guān)鍵詞“2019趨勢”即可。
雷峰網(wǎng)原創(chuàng)文章，未經(jīng)授權(quán)禁止轉(zhuǎn)載。詳情見轉(zhuǎn)載須知。
