據(jù)雷鋒網(wǎng)昨日?qǐng)?bào)道，畢馬威（KPMG）與風(fēng)投行業(yè)數(shù)據(jù)提供商CB Insights發(fā)布了Fintech行業(yè)今年第二季度融資重大報(bào)告，報(bào)告指出，全球范圍來(lái)講，今年上半年一共有大約25億美金風(fēng)投資本涌向Fintech創(chuàng)業(yè)公司，累計(jì)進(jìn)入Fintech領(lǐng)域的整體資金達(dá)到94億美元。而國(guó)內(nèi)螞蟻金服高達(dá)45億美金的B輪融資極大地提振了Fintech領(lǐng)域的融資水平。

值得注意的是，根據(jù)報(bào)告榜單，排名前十的Fintech風(fēng)險(xiǎn)融資交易中，有5家來(lái)自中國(guó)，其中一家來(lái)自香港，而風(fēng)投規(guī)模最大的兩筆交易——兩家中國(guó)企業(yè)：陸金所和京東金融——交易總額加起來(lái)甚至還大于剩下八家的交易總額。螞蟻金服的45億美金融資由于不是風(fēng)投支持，因此不在此名單之列，如果算上，光其一家就碾壓風(fēng)投這排名前十的交易總額。 而在中國(guó)Fintech領(lǐng)域如火如荼之時(shí)，北美地區(qū)則出現(xiàn)大幅下滑，其中上榜公司有三家還是來(lái)自更加新興的保險(xiǎn)科技領(lǐng)域。

大量的資本涌向中國(guó)Fintech公司與此前對(duì)全球Fintech獨(dú)角獸的統(tǒng)計(jì)調(diào)查結(jié)果一致——最有價(jià)值Fintech公司中五分之四來(lái)自中國(guó)。然而，國(guó)內(nèi)Fintech創(chuàng)業(yè)起步要比國(guó)外晚得多，如美國(guó)金融科技明星Lending Club，該公司至少創(chuàng)立10年了，在2014年進(jìn)行IPO。反觀國(guó)內(nèi)，更早一些的互聯(lián)網(wǎng)金融，國(guó)內(nèi)真正興起再到如今也不過(guò)四五年；Fintech的概念——意味技術(shù)改變金融服務(wù)，近一兩年來(lái)才逐漸傳入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。為什么中國(guó)Fintech起步這么晚，但發(fā)展這么迅猛？對(duì)此，雷鋒網(wǎng)咨詢了一些業(yè)內(nèi)人士，包括學(xué)術(shù)專家、投資者與業(yè)界創(chuàng)業(yè)者。

• 首先，什么是Fintech

Fintech是一個(gè)舶來(lái)詞，可以理解為“finance+technology“，原意指“金融科技”，其核心是用技術(shù)驅(qū)動(dòng)金融服務(wù)創(chuàng)新。據(jù)維基百科解釋: 所謂Fintech就是一種運(yùn)用高科技來(lái)促使金融服務(wù)更加富有效率的商業(yè)模式。

而當(dāng)下大家熟悉的互聯(lián)網(wǎng)金融，雖然許多該領(lǐng)域的公司開(kāi)始談?wù)摻鹑诳萍?，但它們并非就是FinTech公司，而部分發(fā)展大數(shù)據(jù)、人工智能做征信和風(fēng)控則可謂Fintech創(chuàng)新。因此，業(yè)界也呼吁用戶應(yīng)當(dāng)警惕P2P騙局。

到目前為止，F(xiàn)intech分為多個(gè)子領(lǐng)域。當(dāng)前正在金融領(lǐng)域顯現(xiàn)出提升效能作用的技術(shù)主要包括大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等，它們被應(yīng)用在征信、風(fēng)險(xiǎn)管控、智能投資理財(cái)、新型支付等，比如大數(shù)據(jù)分析與人工智能的征信與風(fēng)控、機(jī)器人投資顧問(wèn)；基于區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化支付、金融業(yè)數(shù)字貨幣結(jié)算等等。在此不做贅述。

所以，這樣一種新型科技應(yīng)用，為何能短期在國(guó)內(nèi)獲得迅猛的發(fā)展？

市場(chǎng)

“國(guó)內(nèi)低風(fēng)險(xiǎn)套利時(shí)代已經(jīng)過(guò)去”

在畢馬威與CB Insights的榜單中，五家上榜中國(guó)公司，其中兩家——陸金所、京東金融主打，至少是當(dāng)下主打智能投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)。對(duì)于Fintech最耀眼的子領(lǐng)域——智能投顧（Robo-Advisor）在國(guó)內(nèi)于近一年集中爆發(fā)的現(xiàn)象，國(guó)內(nèi)智能投資創(chuàng)業(yè)公司財(cái)鯨CEO葉鑫表示，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)束高增長(zhǎng)進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整期，債務(wù)過(guò)度擴(kuò)張，以及匯率和資本項(xiàng)目的改革，國(guó)內(nèi)高凈值人群逐漸產(chǎn)生海外資產(chǎn)配置的需求。事實(shí)上，據(jù)統(tǒng)計(jì)，由于自去年3月以來(lái)QDII總額度一直都保持在899.9億美元不變，隨著投資者海外投資熱情的與日俱增，QDII額度已經(jīng)極為緊俏。

“國(guó)內(nèi)低風(fēng)險(xiǎn)套利的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，對(duì)一般投資者進(jìn)行投資理財(cái)需要的專業(yè)能力也提出更高的要求?！钡?，“中國(guó)投資者對(duì)海外資產(chǎn)配置的經(jīng)驗(yàn)比較缺乏，對(duì)海外市場(chǎng)及投資標(biāo)的也都比較陌生?！?/span>

因此，普通投資者需要比較專業(yè)的指導(dǎo)，而傳統(tǒng)投資理財(cái)機(jī)構(gòu)并不能顧及這部分客戶，于是需要智能投顧（機(jī)器人理財(cái)）來(lái)解決效率、普惠問(wèn)題。

葉鑫指出，從前智能投顧沒(méi)能發(fā)展起來(lái)，原因很多。最重要的是，以往的市場(chǎng)充滿低風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)，比如過(guò)去二十年的房地產(chǎn)、過(guò)去10年的債券、過(guò)去8年的信托、過(guò)去7年的理財(cái)、過(guò)去3年的P2P等等，在這些不復(fù)雜、很容易賺到錢的市場(chǎng)環(huán)境下，不需要投資顧問(wèn)的存在。相反，市場(chǎng)更需要的是怎么更快、更有效地拿到機(jī)會(huì)，是賣方經(jīng)紀(jì)人的天下。然而，當(dāng)簡(jiǎn)單套利的時(shí)代結(jié)束的時(shí)候，用戶被迫面對(duì)一個(gè)復(fù)雜的市場(chǎng)，需要面對(duì)“買什么才能不虧錢”、甚至“買什么都不賺錢”的嚴(yán)峻考驗(yàn)，這就需要專業(yè)能力的投資顧問(wèn)來(lái)出面應(yīng)對(duì)，這個(gè)時(shí)候投資顧問(wèn)才有價(jià)值。

同樣，智能投顧公司金融顧問(wèn)馬永諳表示：

過(guò)去幾年中國(guó)發(fā)生了全世界理財(cái)人都?jí)裘乱郧蟮氖虑?，那就是低風(fēng)險(xiǎn)高收益，但這種現(xiàn)象在發(fā)生改變，固定收益市場(chǎng)在發(fā)生崩塌式下滑。所謂下滑是指收益率的下降，崩塌式指的會(huì)出現(xiàn)一系列的違約風(fēng)險(xiǎn)事件，而且這個(gè)趨勢(shì)還會(huì)加速。這就會(huì)導(dǎo)致理財(cái)從固定收益向浮動(dòng)收益化轉(zhuǎn)移。這就意味著各種理財(cái)策略和理財(cái)工具未來(lái)會(huì)大行其道。

用戶需求

巨大的市場(chǎng)需求和成長(zhǎng)動(dòng)力

對(duì)于中國(guó)Fintech發(fā)展迅猛的原因，新凱金融總裁兼CEO、副教授常虹老師表示，這跟中國(guó)的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的氛圍和環(huán)境有關(guān)，跟中國(guó)巨大的市場(chǎng)需求和成長(zhǎng)動(dòng)力有關(guān)。

據(jù)雷鋒網(wǎng)此前報(bào)道，麥肯錫數(shù)據(jù)指出，亞洲59%、8.76億人口都屬于無(wú)銀行賬戶群體。然而有趣的是，亞洲互聯(lián)網(wǎng)用戶占世界的近一半。加上亞洲數(shù)字銀行消費(fèi)者的數(shù)量在2020年之前將達(dá)到17億——這為Fintech初創(chuàng)企業(yè)帶來(lái)了大量的機(jī)會(huì)，當(dāng)中有大量的問(wèn)題值得解決。

這些問(wèn)題包括小型微貸，涉及新型支付手段、大數(shù)據(jù)征信與風(fēng)控。本次上榜的五家風(fēng)投贏家中，基本都涉及微貸。

根據(jù)埃森哲最新數(shù)據(jù)，亞太地區(qū)Fintech領(lǐng)域的投資從2014年的8億美金增長(zhǎng)至2015年的35億美金。越來(lái)越多VC都把目光投向了亞洲的金融科技創(chuàng)業(yè)公司，金融機(jī)構(gòu)對(duì)該領(lǐng)域也表示出越來(lái)越大的興趣。

無(wú)疑，中國(guó)是當(dāng)中一個(gè)市場(chǎng)主力。

國(guó)外有健全的養(yǎng)老金制度，歐美的相關(guān)法律法規(guī)相對(duì)比較完善，適合做長(zhǎng)期投資，投資者也更能夠接受短期投資波動(dòng)。而相比之下，來(lái)自北卡羅來(lái)納大學(xué)MBA、對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)學(xué)士謝巖的分析稱，從國(guó)民的信用卡滲透率和保險(xiǎn)滲透率數(shù)據(jù)表明，中國(guó)消費(fèi)者對(duì)于網(wǎng)絡(luò)投資和宣傳的接受程度是最高的。

體制

體制原因而無(wú)法滿足的需求量巨大

錢香金融市場(chǎng)總監(jiān)文四云指出，在中國(guó)，金融科技更有市場(chǎng)空間。“因?yàn)橹袊?guó)的金融體制不是很健全，給了金融科技成長(zhǎng)的空間。中國(guó)的傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，沒(méi)能覆蓋大量的中小用戶，主要服務(wù)國(guó)企上市公司和大型的民企?！迸c此同時(shí)，“由于美國(guó)的金融體系比較發(fā)達(dá)，各種客戶基本都有金融機(jī)構(gòu)服務(wù)到位了。”

WJ Capital平沐川分析稱：

中國(guó)傳統(tǒng)的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)某些他們不愿意或者沒(méi)有能力接待的用戶存量太多，但是這些用戶的需求很強(qiáng)，中國(guó)的金融科技公司用技術(shù)手段服務(wù)這些用戶，滿足了他們的金融需求，所以中國(guó)的Fintech企業(yè)發(fā)展迅猛。

監(jiān)管

松禾遠(yuǎn)望資本合伙人田鴻飛日前也對(duì)最新頒布的網(wǎng)貸新規(guī)發(fā)表了評(píng)論，他指出，中國(guó)和美國(guó)的監(jiān)管文化最大的區(qū)別是在于：

• 在美國(guó)，如果沒(méi)有法規(guī)，你做了，國(guó)家頒布新法規(guī)來(lái)補(bǔ)漏，然后既往不咎，以后大家按新法規(guī)做，依法必究；

• 在中國(guó)，如果沒(méi)有法規(guī)，你做了本質(zhì)上造成傷害后果的事情，那么按照已有法規(guī)治理你還是很容易的，畢竟國(guó)內(nèi)的法規(guī)覆蓋面廣并且模糊。

• 如果你的本質(zhì)是善意的，并且沒(méi)有造成傷害的后果，那么國(guó)內(nèi)監(jiān)管還是很友善的，對(duì)于國(guó)內(nèi)的Fintech創(chuàng)業(yè)企業(yè)更有利。這也是為什么中國(guó)的Fintech比美國(guó)發(fā)展更快規(guī)模更大的原因。

Fintech浪潮下金融科技和智能投顧尚處于起步階段無(wú)論是金融科技還是互聯(lián)網(wǎng)金融，本質(zhì)仍在于金融。而在這個(gè)數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的金融行業(yè)里，美國(guó)市場(chǎng)雖然經(jīng)過(guò)上百年的培育，整體數(shù)據(jù)條件優(yōu)越于中國(guó)，為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)公司提供了很好的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。但是，謝巖在《理性看待中美互聯(lián)網(wǎng)金融的差異與機(jī)會(huì)》中指出，

在技術(shù)和消費(fèi)習(xí)慣等大小環(huán)境都加速變化的今天，上一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)化金融時(shí)代積累的數(shù)據(jù)價(jià)值似乎低于人們的預(yù)期，那些被認(rèn)為很先進(jìn)的模型挖掘出數(shù)據(jù)價(jià)值遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到應(yīng)有的水平，以至于在今天看來(lái)所謂智能還顯得如此笨拙。而沒(méi)有這些歷史遺留限制的中國(guó)企業(yè)，反而能更快地適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的需要，在快速試錯(cuò)迭代的過(guò)程中，更靈活更大膽地創(chuàng)新。

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