雷鋒網(wǎng)AI金融按：Rob Goldstein 是全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德集團（又稱黑巖集團）的首席運營官，管理了 5.7 萬億資產(chǎn)。他領(lǐng)導(dǎo)黑巖的解決方案部門，負(fù)責(zé)簽名運營（signature operating ）系統(tǒng)，投資風(fēng)控平臺 Aladdin，該系統(tǒng)結(jié)合了風(fēng)險分析、投資組合管理和交易。近日，Rachael Levy對Rob Goldstein接受了一次媒體專訪，在訪談中 Rob Goldstein 談到黑巖的發(fā)展、對主動被動投資的看法，以及科技給基金公司帶來的機會，句句珠璣。

Fintech路上進(jìn)擊的黑巖

Goldstein 也主導(dǎo)了黑巖在 Fintech 方面的努力，以及最近在海外的幾筆收購和投資。包括：

• 黑巖收購了 Cachematrix，該公司幫助銀行及其企業(yè)客戶簡化現(xiàn)金管理流程。

• 獲得了 Scalable Capital 的少部分股權(quán)，Scalable Capital 是一家歐洲的數(shù)字投資公司。

• 投資風(fēng)控平臺 Aladdin 與 UBS 在財富管理方面建立了合作伙伴關(guān)系，

• 投資了 iCapital，iCapital 是一家為高凈值投資人及其財務(wù)顧問提供另類投資的 Fintech 平臺

• 收購了智能投顧 FutureAdvisor。

• 黑巖也在大力開發(fā)被動投資產(chǎn)品：如 ETF 等，ETF 基金被動的追蹤交易指數(shù)，成本比主動管理基金更低。

“iCapital，該公司正在試圖使另類投資的大眾化。還有Scalable Capital，這是歐洲領(lǐng)先的數(shù)字咨詢平臺。利用這三項功能或工具，可以不斷加快我們的技術(shù)能力提高。”Rob Goldstein說道。

近年來量化投資的崛起，進(jìn)一步威脅華爾街傳統(tǒng)基金經(jīng)理的地位。去年底，白宮發(fā)布了一份名為《人工智能，自動化和經(jīng)濟》的報告，稱未來十年里人類將有約一半的工作被機器人取代，從家政員到投行交易員一個都跑不掉。而今年初，貝萊德開掉7個基金經(jīng)理投奔機器人事件也引起金融也領(lǐng)域的震動。

據(jù)雷鋒網(wǎng)AI金融評論了解，全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德集團宣布，將對其主動型基金業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，計劃裁去一批主動型基金經(jīng)理，并用量化投資策略取而代之。根據(jù)BlackRock重組計劃，約有40名主動型基金部門員工將被裁員，其中包括7名投資組合經(jīng)理。

智能投顧是否已經(jīng)過熱？

美國金融博客網(wǎng)站ZeroHedge評論認(rèn)為，越來越多資產(chǎn)管理公司將跟進(jìn)貝萊德，使用人工智能來代替基金經(jīng)理，但這對金融行業(yè)和資本市場來說都不是一件好事。

ZeroHedge認(rèn)為一旦貝萊德這樣的行業(yè)巨頭所使用的機器人投顧做出拋售指令，或?qū)⒋侔l(fā)一系列機器人投顧拋售，繼而導(dǎo)致市場崩盤。當(dāng)機器人都在拋售，而沒有人在買的時候，崩盤將變得格外慘烈。

但是，在服務(wù)低效，以及昂貴的人力成本面前，智能投顧依然發(fā)展如火如荼。起碼，在各家金融機構(gòu)的表現(xiàn)來看，大家并不想錯過AI這個工具。只是，由于該技術(shù)尚處于發(fā)展的初期階段，被推崇的過程中也迎來了很多質(zhì)疑。

有人認(rèn)為，這一領(lǐng)域已經(jīng)過熱。比如在美國市場，個人理財產(chǎn)品（目標(biāo)市場定位在是可投資資產(chǎn)從10萬美元到500萬美元的群體）試圖擴展這一領(lǐng)域，但已經(jīng)出現(xiàn)幾個同質(zhì)化的公司。這就是為什么這些人士擔(dān)心消費者可能會疑惑“這些新品牌都是哪來的”“我應(yīng)該選擇 FutureAdvisor 還是 Ellevest，我在電視上看到的是哪家來著？”等等。

對此，Rob Goldstein表示：“沒有。我不認(rèn)為這一領(lǐng)域已經(jīng)成為藍(lán)海市場。我認(rèn)為我們不應(yīng)該低估其中的機會。如果你看看這個圈子，已經(jīng)有許多公司出現(xiàn)，在各個領(lǐng)域大顯身手，但是和巨大機會相比，我不認(rèn)為市場已經(jīng)非常擁擠。”

“如果你問當(dāng)今世界誰最擅長建立投資組合、管理資金？事實上可能是機構(gòu)和民主化工具，民主化數(shù)據(jù)，民主化能力，這就是技術(shù)所在。我認(rèn)為我們處于上半場或下半場開端?！盧ob Goldstein說道。

“這是從商業(yè)的角度看，市場并不擁擠。而如果從消費者的角度看，我認(rèn)為既建立了品牌又擁有其他服務(wù)的玩家會最終取勝?！?/p>

技術(shù)變革下，黑巖如何做主動投資？

據(jù)雷鋒網(wǎng)此前報道，智能投顧出現(xiàn)后，業(yè)內(nèi)對于主動投資或者被動投資，量化高頻或者穩(wěn)定投資等出現(xiàn)了一些爭議，美國市場還出現(xiàn)“主動投資的死亡”等言論。不過，對此Rob Goldstein認(rèn)為：“我們不僅不相信‘主動投資的死亡’，而且我相當(dāng)強烈地認(rèn)為，我們一直投資于主動投資業(yè)務(wù)，我們對于我們的投資非常透明，直言不諱。”

Goldstein表示，在構(gòu)建這些投資組合時，投資者需要融合主動管理和指數(shù)產(chǎn)品?！拔覀冋J(rèn)為最大的誤會之一是‘被動’這個詞，因為我們不相信任何投資決定是被動的決定。你可以買一個指數(shù)基金，但你不是被動地做這件事。你是在對資產(chǎn)配置和其他影響投資組合的事情做出判斷?！焙趲r判斷這件事情的時候，從“客戶正在努力的目標(biāo)是什么？你如何建立最有效的投資組合來讓他或她或機構(gòu)實現(xiàn)這一目標(biāo)？”入手。

“大多數(shù)時候，你將看到主動管理的產(chǎn)品以及指數(shù)產(chǎn)品在構(gòu)建該投資組合中的作用，”Goldstein說道，“例如，我們一直非常專注于如何利用技術(shù)，包括大數(shù)據(jù)和其他概念，在投資組合中生成更多的超額回報（alpha）。這是我們重點關(guān)注的重點?！?/p>

“在積極型投資組合管理中，技術(shù)改變了很多事情?！?/p>

和Fintech公司的競合

未來，Goldstein預(yù)計會收購更多的財富管理型初創(chuàng)公司。而實施的方式有很多種，據(jù)其介紹，首先，招聘和建立現(xiàn)有的集群技術(shù)——工程師，分析，財務(wù)建模；第二，我們將繼續(xù)研究通過收購提高技術(shù)的壁壘。最后，投資感興趣的技術(shù)的公司。

Goldstein看來，財富管理方面的出發(fā)點來說，技術(shù)相對于制度方面有更多的機會?！拔艺J(rèn)為它們在技術(shù)出發(fā)點方面是非常不同的部分?！?br/>

“要明確的是，在財富管理方面存在更難的問題，因為人們想實現(xiàn)更多的收益。在過去兩三年內(nèi)出現(xiàn)的新技術(shù)，以不同的價格獲取計算能力的能力。我相信，只有各種新技術(shù)才真正解鎖了全新的大規(guī)模的機會?！?/p>

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