雷鋒網(wǎng)·AI金融評論按：本文來自微信公眾號「星河互聯(lián)」，作者：星河互聯(lián)合伙人王磊。雷鋒網(wǎng)經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

幣圈一日，人間一年。比特幣已經(jīng)成為區(qū)塊鏈的昨天，雖然它仍然活躍在各大交易所，雖然仍然有很多人視它為區(qū)塊鏈世界的法幣，但在我看來比特幣已經(jīng)淪為數(shù)字古董，它就像真實世界中的老版人民幣。

雖然面值5元，但我不會拿它去買一個煎餅果子。

比特幣代表的區(qū)塊鏈1.0時代就這么過去了，在很多人還不知道啥是區(qū)塊鏈的時候。

ICO代表的區(qū)塊鏈2.0還在如火如荼的進…

話音未落，ICO玩家已經(jīng)把自己推到了墻角，講故事的人太多，韭菜不夠用了。

區(qū)塊鏈3.0將在何時何地爆發(fā)？區(qū)塊鏈3.0將如何在中國爆發(fā)？這是今天這篇文章想和大家掰扯的。

簡短的回答是物理和虛擬世界資產(chǎn)上鏈，粗魯?shù)幕卮鹗荅RC-721（以及與721使命類似的非標代幣通證，對被代表的NEO等說抱歉）。

以太坊的ERC-20標準我天天聽得耳朵磨繭子，ERC-721是個啥？我們還要從ICO1.0和ERC-20掰扯起。

ICO 1.0已死，ICO 2.0也不可能再野蠻生長

2017年9月4日，在7部委聯(lián)合宣布ICO非法之后，ICO在中國就已經(jīng)死掉了。

在監(jiān)管者眼中，ICO是一個項目向其未來的用戶借錢以及向投資者融資的過程。美國SEC也持有同樣的看法，ERC-20 的唯一功能就是幣幣交換，用項目的幣換取以太幣 ETH, 即募資。與此同時，大量項目的代幣設計都無法通過 Howey Test，即會被認定為實質(zhì)證券從而接受證券法嚴格的監(jiān)管。（注釋：ERC是以太坊代幣標準的縮寫。常見ERC標準有ERC20、ERC721和ERC825。ERC20是標準Token接口，這個規(guī)定了Token的基本功能，方便第三方使用。Howey Test是判斷一個金融工具是否為“投資合同” (Investment Contract)的一個重要的標準，若被判定為投資合同則會進而被定義為證券。）

政策端有公募+證券的雙重管制，然而另一端的ICO推手也似乎沒有消停，賺錢的姿勢看起來都是有今天沒明天的感覺。

交易所不菲的掛牌費用，項目承擔的法律風險以及破發(fā)風險讓一級市場迅速涼了下來，連項目都沒有了哪里還有韭菜？

真正的信仰者早已意識到這些問題，ICO 2.0正在浮出水面。V神的 DAICO 嘗試貢獻者可撤回投資模式。美國一群股權(quán)眾籌從業(yè)者和律師也在直面 Howey Test 問題，如果不能繞過，那何不大方承認 ICO 的證券投資屬性，根據(jù) JOBS 眾籌法案做出合規(guī)的ICO呢?

信仰者會在2018持續(xù)折騰合規(guī)合理的 ICO 2.0，然而即使折騰出任何名堂也都注定會大大降低今天 ICO的流動能力，即使折騰出任何名堂也無法短期內(nèi)在國內(nèi)適用。ICO在2018年的消停沒有懸念，但ICO的消停會帶著區(qū)塊鏈一起沉淪嗎？ NO！ 

ICO和區(qū)塊鏈到底有什么必然關(guān)系呢？讓我們把時鐘往回撥，一起讀歷史。

開天辟地第一個ICO的項目叫做萬事達幣 MasterCoin（已更名為Omni）。在2013年7月它公開募集了5000個比特幣，實現(xiàn)了幣幣交換，當時募集了50萬美元。直到一年后的2014年7月，以太坊（Ethereum）才完成了ICO募集，創(chuàng)下了募集30000個比特幣的記錄。

歷史說明了一個問題，ICO并不是以太坊發(fā)明的，ICO也不是以太坊獨有的。但為什么大家會有這樣的錯覺呢？這都是源于以太坊推出了一個殺手锏應用，即ERC-20標準。

以太坊讓創(chuàng)造一個ERC-20標準代幣通證（Token）的流程簡單到只需要10分鐘，它甚至提供了可編程的幣幣交換智能合約。

從此以后，項目創(chuàng)始人過上了沒羞沒臊的幸福生活，他們可以花大把時間在講故事寫白皮書上而不需要搭建類似前輩項目的基礎設施。所以說，ICO并不是以太坊發(fā)明的，ICO也不是以太坊獨有的，但ICO是因為ERC-20的出現(xiàn)而得以大規(guī)模推廣的，ERC-20成全了ICO。

隨著ERC-20這樣的工具箱出現(xiàn)，大量原本與區(qū)塊鏈毫無關(guān)系的項目開始將自己原有系統(tǒng)中的積分、法幣、股份、信用發(fā)行為ERC-20代幣，從而與以太坊在代幣層扯上關(guān)系，從而與區(qū)塊鏈搭上了界。 2017年大量與區(qū)塊鏈技術(shù)本身一毛錢關(guān)系都沒有的項目就這樣被ICO了。

ICO是一種金融創(chuàng)新，透明加密可流通的標準代幣通證ERC-20幫助它繁榮了起來，ICO本身和區(qū)塊鏈技術(shù)并沒有關(guān)系，ICO只是區(qū)塊鏈世界進化過程中募資的手段之一而不是區(qū)塊鏈進化的終極目的。

ICO2.0并不是區(qū)塊鏈的下一個機會，更不是區(qū)塊鏈在中國的機會。那么在中國這塊巨大到不可忽略的市場中，區(qū)塊鏈的下一個機會在哪里？

ERC-721，將資產(chǎn)映射到區(qū)塊鏈世界

開宗明義，將物理和虛擬世界資產(chǎn)映射到區(qū)塊鏈世界的、基于類ERC-721標準的應用和基礎協(xié)議將會是next big thing。

什么是ERC-721？現(xiàn)在向你奔跑而來的迷戀貓，招財貓，萊茨狗都是基于ERC-721創(chuàng)造出來的，每只都是一個獨一無二的ERC-721Token，當然ERC-721并不茍且于眼前的貓貓狗狗。（注釋：ERC721是針對不可置換Token的智能合約標準接口，(non-fungile tokens)不可置換Token簡稱NFTs，操作標準API的實現(xiàn)方法。）

1、ERC-20 VS ERC-721

ERC-20和ERC-721Token標準的最大區(qū)別在于Token之間是否可以互換， “fungible” or“non-fungible”。用以下淺顯的例子說明。

正如你的一元錢和我的一元錢沒有價值的區(qū)別，ERC-20標準下我的Token XYZ和你的Token XYZ是可以互換的，“fungible”。

而同一輛奧迪Q7在賣出的一瞬間就成為不可互換的兩輛車，因為他們的主人會用不同方式駕馭這輛Q7。如上圖，即使車型、配置、出廠時間和售價一樣，不同車主駕駛保養(yǎng)方式也會讓其價值立刻不同。如果每輛Q7都代表一個ERC-721標準的Token，它們是獨一無二不可互換、不可分割的，“non-fungible”。

2、ERC-721的應用并不茍且于眼前的貓貓狗狗

a.  將資產(chǎn)映射到區(qū)塊鏈世界

ERC-721被大家初識還要歸功于價格高昂的加密寵物，這些貓貓狗狗都是從虛無中產(chǎn)生的，第0代加密貓之間逐步繁衍出了新世代的加密貓，這些加密貓基于隨機數(shù)產(chǎn)生了稀有的基因，從而有了收藏屬性。

★ 案例 1   etheremon.com– 虛擬怪獸ERC-721 Token化 

用戶可以抓捕一只屬于自己獨一無二的虛擬怪獸（一個ERC-721 Token）， 怪獸通過健身房和比賽增加力量從而增加價值（網(wǎng)址：https://www.etheremon.com/）。

在虛擬游戲世界中有收藏屬性的道具、皮膚、裝備同樣找到了與ERC-721的高度契合之處。Token化之后的游戲裝備有了可見證的獨一性，另一方面也可以步步溯源直到其最初的主人和狀態(tài)。

然而ERC-721在虛擬世界卻遠不能發(fā)揮其最大威力，它更大的想象空間在于將物理世界的資產(chǎn)映射到區(qū)塊鏈上，成為物理世界和區(qū)塊鏈世界的界面。

從房子、車子到一張飛機票，從一幅畫、一支筆到一張證書，它們都可以通過ERC-721在區(qū)塊鏈找到自己映射的數(shù)字資產(chǎn)，一一對應。

★ 案例 2  mybitauto.com– 物理世界車輛ERC-721 Token化

比特車希望可以幫助15億車主將他們在物理世界的車輛映射到區(qū)塊鏈上成為車輛數(shù)字資產(chǎn)，提供管理工具，交易市場等（網(wǎng)址：http://mybitauto.com/）。

如果每一顆塵埃都有一個IP地址，讓互聯(lián)網(wǎng)可以訪問到它的信息，那么每一顆塵埃也都應該有一個代表自己價值Token，讓區(qū)塊鏈可以傳遞其價值。

b.  Wallet2Wallet去中介交易

當所有物理和虛擬世界的資產(chǎn)都可以被映射上鏈后，可以想象我們的數(shù)字錢包會變得琳瑯滿目，大到自己的房子，小到一張飛機票，有虛擬的寵物，也有對應實體的數(shù)字汽車。

想象這樣的場景，每個人的數(shù)字資產(chǎn)在每個人的錢包中安全存儲，被具有共識的貨幣單位統(tǒng)一衡量，并且可以通過區(qū)跨鏈實現(xiàn)價值的傳遞轉(zhuǎn)移，個體錢包對錢包的交易將成為可能。

★ 案例3  opensea.io– ERC-721通證交易市場

OpenSea是一個去中心化的數(shù)字收藏品交易平臺，用戶可以在平臺購買基于ERC-721通證的加密貓，加密朋克等加密數(shù)字資產(chǎn)（網(wǎng)址：https://opensea.io/）

還有一件事值得我們深度思考，貨幣的出現(xiàn)有兩個原因：

• 為了解決一般等價物（如黃金）在物理世界移動帶來的不便，紙質(zhì)貨幣更加便于攜帶。

• 衡量價值的統(tǒng)一尺度促進交易。
  

虛擬世界消滅了第一個原因，ERC-721讓資產(chǎn)本身貨幣化則削弱了第二個原因。當一個代幣只有度量單位的意義時則甚至不需要流通，就好像“厘米”這個東西你不能在任何地方買到，ERC-721推動的P2P交易的終極是以物易物，所有的中介都被去掉了。

等等，如果代幣都不需要流通了，那還要代幣干嘛？還要ICO干嘛？

c.  非標通證ERC-721與標準通證ERC-20的相互轉(zhuǎn)化

非標通證ERC-721與標準通證ERC-20可以相互轉(zhuǎn)化嗎？這些轉(zhuǎn)化可能產(chǎn)生什么有意義的應用呢？

請大家先回答一個問題，下面這張有美國第三十九任總統(tǒng)詹姆斯·厄爾·卡特簽名的1美元鈔票是非標通證ERC-721還是標準通證ERC-20？

這是一個從標準轉(zhuǎn)變?yōu)榉菢藴释ㄗC的經(jīng)典例子，一個ERC-20的標準通證，經(jīng)過總統(tǒng)簽名后它成了獨一無二具備收藏屬性的ERC-721的非標準通證。

在區(qū)塊鏈世界，我會非常好奇知道創(chuàng)世區(qū)塊產(chǎn)生的第一批50個比特幣存在誰的錢包地址里， 也許我們可以由此找到中本聰?shù)暮圹E。 

反向看，當N個非標準通證的ownerid均指向同一個機構(gòu)時，這意味著這個機構(gòu)也許擁有N套房產(chǎn)，N輛車子，N個游戲賬號，這個機構(gòu)是否可以基于這個數(shù)字資產(chǎn)池發(fā)行10000個具有股權(quán)和使用權(quán)屬性的標準通證呢？

在真實世界我們管他叫ABS，Asset Backed Security 資產(chǎn)證券化，在虛擬世界也許可以被叫做TBT,Token Backed Token。

最后一個問題留給大家，我可以是一個ERC-721非標通證嗎？ 

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