雷鋒網(wǎng)報(bào)道，6月3日至4日，2017清華五道口全球金融論壇在京舉行。本屆論壇的主題為“經(jīng)濟(jì)全球化與金融業(yè)規(guī)范發(fā)展”。清華大學(xué)五道口金融學(xué)院教授暨常務(wù)副院長(zhǎng)廖理、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)李東榮、上海黃金交易所理事長(zhǎng)焦瑾璞、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)上市公司監(jiān)管部巡視員暨副主任趙立新、中國(guó)金融認(rèn)證中心總經(jīng)理季小杰、凡普金科創(chuàng)始合伙人暨首席執(zhí)行官董祺、螞蟻金服首席戰(zhàn)略官陳龍、京東金融首席執(zhí)行官陳生強(qiáng)等齊聚一堂，共議話(huà)題 “技術(shù)驅(qū)動(dòng)下的普惠金融創(chuàng)新”。

金融科技是把雙刃劍

Fintech以無(wú)可阻擋的勢(shì)頭滲透進(jìn)入資本市場(chǎng)，包括投資交易、風(fēng)控合規(guī)等各個(gè)領(lǐng)域。證監(jiān)會(huì)上市公司監(jiān)管部巡視員趙立新表示，有機(jī)構(gòu)研究發(fā)現(xiàn)，人工智能已經(jīng)在智能投資、基于大數(shù)據(jù)的指數(shù)產(chǎn)品交易策略和信息增值服務(wù)方面表現(xiàn)得優(yōu)于人類(lèi)。

與此同時(shí)，他也指出金融科技是把雙刃劍。人工智能等新技術(shù)不僅引發(fā)了金融界的"地震"，也給市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行帶來(lái)負(fù)面印象。具體表現(xiàn)，交易會(huì)愈加趨同，加大市場(chǎng)波動(dòng)，例如智能投顧產(chǎn)品會(huì)增強(qiáng)科技型的羊群效，一旦出現(xiàn)集中拋售行為會(huì)在極短時(shí)間內(nèi)對(duì)市場(chǎng)造成沖擊。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)也隨之加強(qiáng)，因?yàn)榧夹g(shù)可能存在缺陷。此外，投資者適當(dāng)性管理也會(huì)遇到挑戰(zhàn)，客戶(hù)的收益目標(biāo)可能較為模糊，風(fēng)險(xiǎn)承受能力也難以度量，這對(duì)機(jī)器來(lái)說(shuō)是個(gè)不小的難題。

事實(shí)上，跳出投資領(lǐng)域看，金融科技、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展之路上還橫亙著幾座大山。

上海黃金交易所理事長(zhǎng)焦瑾璞談到，第一體現(xiàn)在，新金融與傳統(tǒng)金融邊界模糊，巨頭涉足新金融后可能出現(xiàn)“大而不能倒”情形，容易形成壟斷；第二是監(jiān)管問(wèn)題，我國(guó)施行分業(yè)監(jiān)管，導(dǎo)致面對(duì)新金融時(shí)，監(jiān)管主體職責(zé)不明確；第三是相關(guān)法律體系滯后。

其中，針對(duì)監(jiān)管問(wèn)題，焦瑾璞表示“老同志也要適應(yīng)新動(dòng)向。”并指出三條監(jiān)管思路，明確互聯(lián)網(wǎng)金融邊界和監(jiān)管權(quán)責(zé)業(yè)務(wù)；加強(qiáng)行為監(jiān)管，完善監(jiān)管體系；發(fā)展監(jiān)管科技。

安全問(wèn)題也是一個(gè)不容忽視的重點(diǎn)。中國(guó)金融認(rèn)證中心總經(jīng)理季小杰認(rèn)為，在這方面首先存在用戶(hù)身份精準(zhǔn)識(shí)別和認(rèn)證問(wèn)題，除了數(shù)字證書(shū)外，其余單一技術(shù)如人臉、聲紋等用于身份認(rèn)證都有一定的問(wèn)題。其次是關(guān)于保證交易的完整性和合法性，想要保證參與方相關(guān)權(quán)利，但仍然缺少有效的線(xiàn)上證據(jù)保全機(jī)制。

隨之，她也提及兩個(gè)解決方案。第一，中國(guó)金融認(rèn)證中心（CFCA）和很多機(jī)構(gòu)開(kāi)展合作，建立了基于數(shù)字證書(shū)、生物識(shí)別、大數(shù)據(jù)在內(nèi)的統(tǒng)一身份認(rèn)證平臺(tái)，可以滿(mǎn)足不同場(chǎng)景的身份證明需求。第二，主要通過(guò)數(shù)字簽名方式以及基于數(shù)字簽名技術(shù)的無(wú)紙化解決方案，并建立合同簽署的事后保全服務(wù)體系。

普惠金融是商業(yè)金融

聚焦到普惠金融，焦瑾璞在會(huì)上表示，普惠金融是商業(yè)金融而不是公益扶貧。

數(shù)字普惠金融應(yīng)有邊界，數(shù)字普惠金融有別于政府扶貧，它不是慈善金融，也不是扶貧金融，它是實(shí)實(shí)在在的商業(yè)金融，就必須履行金融的內(nèi)涵，它的經(jīng)營(yíng)必須要建立在商業(yè)可持續(xù)的基礎(chǔ)上，而不是一錘子買(mǎi)賣(mài)。

普惠金融面臨四大挑戰(zhàn)

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)李東榮談及普惠金融的四大挑戰(zhàn)，除卻風(fēng)險(xiǎn)治理、監(jiān)管適應(yīng)性外，還有兩點(diǎn)更個(gè)性化的難題。

• 數(shù)字鴻溝的挑戰(zhàn)。由于農(nóng)民、低收入人群缺乏足夠的數(shù)字支持、技能，容易形成不同教育程度、年齡結(jié)構(gòu)、地區(qū)居民之間的數(shù)字鴻溝，導(dǎo)致獲益能力存在分化現(xiàn)象。而且弱勢(shì)群體對(duì)于物理網(wǎng)點(diǎn)的依賴(lài)度相對(duì)更高。一旦數(shù)字技術(shù)越來(lái)越多地替代物理網(wǎng)點(diǎn)，也可能引發(fā)技術(shù)性的金融排斥。

• 基礎(chǔ)設(shè)施的挑戰(zhàn)。數(shù)字普惠金融創(chuàng)新依賴(lài)于支付清算、信息通訊等基礎(chǔ)設(shè)施的有效延伸和擴(kuò)展。但是作為公共品或準(zhǔn)公共品的基礎(chǔ)設(shè)施，在建設(shè)升級(jí)方面往往需要較長(zhǎng)的時(shí)間和較多的投入。此外，還對(duì)普惠金融信用信息體系、數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)和監(jiān)測(cè)評(píng)估體系、標(biāo)準(zhǔn)體系等基礎(chǔ)性工作提出了更高的要求。

制約普惠金融的內(nèi)生因素

京東金融首席執(zhí)行官陳生強(qiáng)表示，目前大部分普惠金融的機(jī)構(gòu)很難發(fā)揮出全力的重要原因之一就是沒(méi)有找到一個(gè)可持續(xù)的模式，可負(fù)擔(dān)成本制約了普惠金融的推行。

他進(jìn)一步解釋道，能實(shí)現(xiàn)快速?gòu)?fù)制和規(guī)模效益的是高固定成本、低變動(dòng)成本結(jié)構(gòu)模式。因此要做普惠金融，必須找到低成本、可持續(xù)的模式。而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)目前最主要的問(wèn)題就是變動(dòng)成本高、信用風(fēng)險(xiǎn)高。

陳生強(qiáng)提出傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)可以與科技公司開(kāi)展深度合作。利用互聯(lián)網(wǎng)的力量觸達(dá)更多人群，對(duì)接場(chǎng)景，降低金融機(jī)構(gòu)的獲客成本；展開(kāi)技術(shù)層面的合作，結(jié)合雙方風(fēng)控技術(shù)，降低欺詐和信用風(fēng)險(xiǎn)；連接科技公司強(qiáng)運(yùn)營(yíng)能力，降低成本，改善客戶(hù)體驗(yàn)。

監(jiān)管應(yīng)該引導(dǎo)現(xiàn)金貸更好的設(shè)計(jì)

普惠金融領(lǐng)域，各界對(duì)于現(xiàn)金貸的態(tài)度始終莫衷一是。在國(guó)外同樣如此。清華大學(xué)五道口金融學(xué)院教授廖理分享了一篇近期發(fā)表在金融經(jīng)濟(jì)學(xué)期刊上一篇美國(guó)論文。據(jù)雷鋒網(wǎng)了解，作者是Adair Morse教授。主要研究問(wèn)題是，在自然災(zāi)害作為財(cái)務(wù)困境的外生沖擊下，發(fā)薪貸是否能緩解財(cái)務(wù)困境帶來(lái)的負(fù)面影響。負(fù)面影響表現(xiàn)在房屋抵押后是否失去了贖回權(quán)，以及是否被逼無(wú)奈進(jìn)行了盜竊。

據(jù)雷鋒網(wǎng)了解，發(fā)薪日貸款（PaydayLoan），主要是用發(fā)薪日的工資來(lái)還前期的借款。一般放款金額在幾百美金，年化利率300%-500%。自上世紀(jì)80年代誕生以來(lái)，席卷歐美，得到迅猛的發(fā)展，是國(guó)內(nèi)超短期現(xiàn)金貸款的“鼻祖”。

論文作者調(diào)取了1996—2002年美國(guó)樣本差異性較小的1000個(gè)社區(qū)的資料，并將樣本分為兩組，一組是獲得了發(fā)薪貸的社區(qū)，另一組是未獲得發(fā)薪貸的社區(qū)。最后分析顯示，獲得了發(fā)薪貸小組在房屋抵押貸款方面的負(fù)面影響降低20--30%，且?guī)缀醪淮嬖谛⊥敌∶谋I竊行為。

論文指出，現(xiàn)金貸是客觀需求，監(jiān)管應(yīng)做的是引導(dǎo)更好的產(chǎn)品設(shè)計(jì)。而事實(shí)上這是國(guó)內(nèi)外現(xiàn)金貸的共同痛點(diǎn)。例如，沒(méi)有區(qū)分借款人的類(lèi)型，應(yīng)該篩選出真正需要短期現(xiàn)金貸的人；周期過(guò)短，可能還不夠周轉(zhuǎn)；沒(méi)有建立有效激勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)盡快還款和增加儲(chǔ)蓄，或可推行“提前還款，利率打折”機(jī)制；信息共享建設(shè)不完備，多頭借債行為時(shí)有發(fā)生。

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與科技公司攜手并進(jìn)

在普惠金融這波浪潮中，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和科技公司都無(wú)法置身事外。

陳生強(qiáng)表示，

科技公司只是普惠金融發(fā)展的一個(gè)因素，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)會(huì)是推動(dòng)普惠金融的主力。從普惠金融到整個(gè)金融領(lǐng)域，科技都將賦能金融，不僅表現(xiàn)在渠道和流量方面，更將會(huì)重塑金融業(yè)務(wù)。

螞蟻金服首席戰(zhàn)略官陳龍說(shuō)，

我們提醒自己要多做Tech，讓金融機(jī)構(gòu)多做Fin，我們一起合作，這是一個(gè)開(kāi)放共享，共同為客戶(hù)創(chuàng)造價(jià)值。

清華五道口全球金融論壇雖已落幕，但業(yè)界的交流盛會(huì)永不停歇。今年7月7日——7月9日，由中國(guó)計(jì)算機(jī)學(xué)會(huì)CCF主辦，雷鋒網(wǎng)、香港中文大學(xué)（深圳）協(xié)辦的GAIR人工智能峰會(huì)將在深圳舉行。屆時(shí)，也會(huì)舉辦金融科技分會(huì)。我們已經(jīng)邀請(qǐng)了眾多大咖分享精神食糧?？靵?lái)點(diǎn)擊“我是傳送門(mén)”參加吧！

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