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雷鋒網(wǎng)AI金融評(píng)論消息，5月29日晚間，美股上市的中國(guó)互金平臺(tái)簡(jiǎn)譜科技發(fā)布了2018財(cái)年Q1財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，簡(jiǎn)普科技Q1營(yíng)收為人民幣3.36億元，同比增長(zhǎng)145%。凈虧損5710萬(wàn)元，同比增加80.7%。無(wú)獨(dú)有偶，趣店、和信貸不久前也經(jīng)歷了大幅下跌。近年來(lái)隨著監(jiān)管趨緊，互金中概股中既有股價(jià)瘋漲，又有腰斬暴跌，也有穩(wěn)步上升，不一而足。
2015年12月宜人貸作為中國(guó)金融科技第一股登陸美國(guó)紐交所，股價(jià)年內(nèi)上漲147.50%，為國(guó)內(nèi)金融科技公司帶來(lái)赴美上市的示范效應(yīng)，隨著國(guó)內(nèi)監(jiān)管趨嚴(yán)，行業(yè)洗牌加速，中國(guó)金融科技企業(yè)從2017年開(kāi)始，掀起了一輪赴美上市熱潮：
2017年，共有六家公司赴美上市：4月信而富在紐交所掛牌上市，10月趣店在美國(guó)紐約證券交易所掛牌上市, 11月和信貸在美國(guó)納斯達(dá)克交易所掛牌上市，拍拍貸和融360旗下簡(jiǎn)普科技在紐交所上市，12月樂(lè)信登陸納斯達(dá)克。
進(jìn)入今年，3月16日，P2P平臺(tái)愛(ài)鴻森低調(diào)登陸納斯達(dá)克，緊接著20日，點(diǎn)牛金融在納斯達(dá)克正式掛牌，成為在美上市的中國(guó)金融科技企業(yè)中第一家以車貸為主營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)。
雷鋒網(wǎng)梳理這些互金中概股，大致可以分為兩類：一類是主營(yíng)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的P2P公司，以宜人貸、信而富、和信貸、拍拍貸、點(diǎn)牛金融、愛(ài)鴻森為代表，另一類是主營(yíng)金融科技服務(wù)業(yè)務(wù)的非P2P公司，以趣店、樂(lè)信、簡(jiǎn)普科技為代表。
從目前的二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，這些互金中概股在最近兩個(gè)季度的表現(xiàn)總體疲軟，一些赴美上市企業(yè)的股價(jià)已經(jīng)跌至發(fā)行價(jià)之下。
（資料來(lái)源：上市公開(kāi)資料。單位：美元。股價(jià)截止時(shí)間：2018年5月30日16：45）
除去上市較早的宜人貸，近期赴美的金融科技公司根據(jù)其股價(jià)表現(xiàn)大致可分兩類：
第一類是高開(kāi)低走，股價(jià)總體呈現(xiàn)一路下跌跌趨勢(shì)，以信而富、趣店、和信貸、拍拍貸、簡(jiǎn)普科技為代表。2017年11月13日，趣店發(fā)布上市后首份財(cái)報(bào)后8個(gè)交易日股價(jià)下跌超40%。上周又遭遇斷崖式下跌，目前價(jià)格在8美元左右，跌幅已達(dá)67%。信而富在2017年6月28日首次跌破發(fā)行價(jià)之后，經(jīng)歷了暴漲暴跌，上周大跌11.94%，以2.95美元，創(chuàng)下其收盤價(jià)新低。和信貸在美上市交易第二天便暴跌逾10%，上周暴跌13%，目前跌幅19.9%。拍拍貸更是經(jīng)歷了上市不到兩個(gè)月時(shí)間股價(jià)已經(jīng)接近腰斬的遭遇，目前跌幅已達(dá)43.9%，而融360旗下簡(jiǎn)普科技由于持續(xù)虧損，股價(jià)低于發(fā)行價(jià)成常態(tài)，目前跌幅為29.7%。
第二類以樂(lè)信、點(diǎn)牛金融、愛(ài)鴻森為代表的，股價(jià)呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢(shì)。樂(lè)信去年12月21日在納斯達(dá)克上市，發(fā)行價(jià)9美元，之后股價(jià)走出了一波穩(wěn)扎穩(wěn)打，目前價(jià)格為14.43美元，漲幅22.3%。點(diǎn)牛金融首日上漲15.50%，取得不錯(cuò)開(kāi)局 ，如今股價(jià)在6.73美元左右，漲幅29.4%。小型P2P平臺(tái)愛(ài)鴻森低調(diào)登陸納斯達(dá)克首日小幅收漲，目前股價(jià)為6.19美元左右，漲幅12.3%。
據(jù)雷鋒網(wǎng)了解，去年下半年互金企業(yè)的扎堆上市，實(shí)質(zhì)上搶的是監(jiān)管的窗口期。一方面，在宜人貸上市一年多后，美國(guó)投資者對(duì)中國(guó)金融科技公司已經(jīng)有了一個(gè)初步的了解，宜人貸的股價(jià)也從最低的3.68美元上漲了十?dāng)?shù)倍，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)金融科技企業(yè)預(yù)期較高；另一方面，從去年年初起對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管逐步加緊，但在備案、合規(guī)性等方面尚未有正式實(shí)施，互金公司的監(jiān)管環(huán)境相對(duì)寬松。
事實(shí)上，從互金中概股的整體走勢(shì)來(lái)看，可以發(fā)現(xiàn)其受國(guó)內(nèi)監(jiān)管政策影響明顯。兩個(gè)重要時(shí)間點(diǎn)：一是，2017年11月21日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組下發(fā)了《關(guān)于立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的通知》，信而富、拍拍貸、趣店都從事現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，受此政策影響，互金中概股都不約而同出現(xiàn)下跌。二是，2017年12月1日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室正式下發(fā)141號(hào)文《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》，開(kāi)展對(duì)網(wǎng)絡(luò)小額貸款清理整頓工作。政策發(fā)布3日內(nèi)，互金中概股均有不同程度跌幅。
而在去年下半年的上市小高潮后，今年3月又迎來(lái)了點(diǎn)牛金融、愛(ài)鴻森兩家小規(guī)模P2P平臺(tái)上市。在時(shí)間點(diǎn)上，這兩家公司剛好躲過(guò)了1月底的美股大跌，因而也借股市回復(fù)走出了一波上漲；同時(shí)在國(guó)內(nèi)監(jiān)管政策收緊后上市，也意味著本身的資產(chǎn)運(yùn)作方式?jīng)]有問(wèn)題，模式被市場(chǎng)認(rèn)可。
但如果再進(jìn)一步分析，不難發(fā)現(xiàn)上述兩支股票不僅業(yè)務(wù)規(guī)模、融資金額不大，而在仔細(xì)閱讀兩家公司的招股書也可以發(fā)現(xiàn)這兩家公司的一些以往問(wèn)題。雷鋒網(wǎng)了解到，點(diǎn)牛金融的實(shí)際控制人劉曉輝、COO秦乾兩位高管之前曾分別任職與兩家爆雷平臺(tái)善林金融和綠能寶，而愛(ài)鴻森也被在網(wǎng)上爆出“疑似關(guān)聯(lián)殼公司借款”、“疑似借上市曲線開(kāi)展業(yè)務(wù)”等問(wèn)題，為上市而上市的痕跡明顯。
毫無(wú)疑問(wèn)，對(duì)于互金頭部公司來(lái)說(shuō)，上市可以為公司提供新的資金來(lái)源，提升公司的商譽(yù)，推進(jìn)公司的規(guī)范化治理，讓公司更合規(guī)透明，并推動(dòng)公司進(jìn)入穩(wěn)健發(fā)展的軌道，而另一方面，美股上市條件雖然比國(guó)內(nèi)相對(duì)寬松（例如沒(méi)有盈利要求），但不僅SEC的審核和處罰力度均強(qiáng)于國(guó)內(nèi)，上市企業(yè)還必須按時(shí)公布更為嚴(yán)格審計(jì)的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，如果上市公司只是希望蹭中概互金公司熱度或?yàn)榱顺醋髯陨砉蓛r(jià)等目的強(qiáng)行上市，雖然在短期內(nèi)可以利用時(shí)間差獲得收益，但長(zhǎng)期看一定會(huì)有負(fù)面爆出。
在新的監(jiān)管環(huán)境下，互金平臺(tái)很難再依賴放貸掙快錢，擺在行業(yè)面前的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題是如何維持增長(zhǎng)，同時(shí)找到新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從各家平臺(tái)目前的動(dòng)向來(lái)看，大致有兩個(gè)著力點(diǎn)：一是狠拼“裝備”，并加大對(duì)金融科技投入，“去金融化”趨勢(shì)明顯；二是開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)“戰(zhàn)線”，打破無(wú)場(chǎng)景依托的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)模式。
在拼裝備，補(bǔ)彈藥方面，宜人貸、拍拍貸、信而富三家上市公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制做出調(diào)整，原有的質(zhì)量保障計(jì)劃全部被取消。宜人貸引入了PICC的履約險(xiǎn)和第三方擔(dān)保，拍拍貸與中合擔(dān)保展開(kāi)合作，信而富則引入風(fēng)險(xiǎn)平衡策略使出借人共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共同分享收益。
簡(jiǎn)普科技在新監(jiān)管形勢(shì)下業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了較大增長(zhǎng)，虧損在縮小。據(jù)招股書顯示，簡(jiǎn)普科技不直接從事互金業(yè)務(wù)，通過(guò)與金融機(jī)構(gòu)合作，為其產(chǎn)品提供搜索，比價(jià)和推薦服務(wù)作為主營(yíng)業(yè)務(wù)，盈利點(diǎn)也來(lái)自于此，目前其主要收入來(lái)源是貸款推薦費(fèi)和信用卡開(kāi)卡服務(wù)費(fèi)。
和信貸緊鑼密鼓對(duì)接機(jī)構(gòu)資金，今年一月底，其與平安銀行和廈門國(guó)際銀行簽署了10億元人民幣的信貸協(xié)議，根據(jù)協(xié)議條款，平安銀行將提供5億元人民幣的授信額度，為期一年，而廈門國(guó)際銀行將提供5億元人民幣的授信額度，為期兩年。
在拓戰(zhàn)線，多元轉(zhuǎn)型方面，趣店摒棄此前核心業(yè)務(wù)，從消費(fèi)信貸轉(zhuǎn)型至有場(chǎng)景依托的汽車消費(fèi)金融，2017年底開(kāi)始主推 “大白汽車”，從輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型向重資產(chǎn)、從線上轉(zhuǎn)至線下。據(jù)其一季報(bào)顯示，大白汽車當(dāng)季銷售型融資租賃收入為5.46億元，在總收入中占比接近1/3。
樂(lè)信也逐漸從圍繞電商業(yè)務(wù)進(jìn)行消費(fèi)貸服務(wù)的企業(yè)轉(zhuǎn)型為提供服務(wù)的金融科技公司，2018年Q1財(cái)報(bào)顯示，2017年電商直營(yíng)業(yè)務(wù)板塊收入減少9%，金融服務(wù)收入突破30億元，增長(zhǎng)93%，收入占比54%，首次超過(guò)直營(yíng)銷售及服務(wù)收入。CEO肖文杰今年4月表示，未來(lái)3年樂(lè)信將累計(jì)投入10億元，用領(lǐng)先的金融科技，打造服務(wù)金融機(jī)構(gòu)的“網(wǎng)上營(yíng)業(yè)廳”。
拍拍貸成立智慧金融研究院，設(shè)立人工智能、區(qū)塊鏈、金融云、大數(shù)據(jù)等四大研究中心，涉及區(qū)塊鏈概念帶動(dòng)其股價(jià)上漲。
隨著監(jiān)管趨嚴(yán)和平臺(tái)間競(jìng)爭(zhēng)白熱化，點(diǎn)牛金融也在向業(yè)務(wù)差異化方向轉(zhuǎn)型，將在原有車貸基礎(chǔ)上拓展汽車消費(fèi)場(chǎng)景為主體的車貸金融服務(wù)，建立以汽車購(gòu)買消費(fèi)為場(chǎng)景的全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)服務(wù)。
不過(guò)，轉(zhuǎn)型之路并不容易，部分平臺(tái)的舉措和數(shù)字表現(xiàn)也頗有爭(zhēng)議。行業(yè)人士表示，科技投入不會(huì)有立竿見(jiàn)影的財(cái)務(wù)結(jié)果，新的業(yè)務(wù)也意味著不穩(wěn)定和風(fēng)險(xiǎn)性，所以未來(lái)到底如何尚待觀察。
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