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| 本文作者： 溫曉樺 | 2017-02-11 21:33 |
在畢馬威Fintech 50強的研討會上，高瓴資本的董事總經(jīng)理洪婧女士提到：“Fintech領域分為上下半場，上半場觸達的游戲已經(jīng)結束，下半場價值鏈的重構游戲才剛剛開始?！蓖ㄟ^對畢馬威Fintech 50強回顧概覽，作者表示，消費金融方面，在競爭如此激烈的態(tài)勢下，場景入口和數(shù)據(jù)風控成為了消費金融領域的關鍵，相關企業(yè)的競爭力取決于是否具備結合場景、將數(shù)據(jù)變現(xiàn)的能力。
此外支付領域，“基于互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)的支付領域目前已被微信支付和支付寶占據(jù)了半壁江山，且巨頭統(tǒng)治力明顯。對于阿里和騰訊來說，支付是他們的“成本池”，是為一些更大的戰(zhàn)略目標而服務的。而對于一些外部支付的創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說，支付是他們的“利潤池”。巨頭會有意無意地把支付領域從“利潤池”打成“成本池”，從而陷入惡性競爭。此外，相對于美國市場化的銀行格局，第三方支付企業(yè)平均可以獲得2%以上的利潤。而中國因為種種原因，利潤水平非常低，所以必須要靠規(guī)模效應來賺取利潤。”
而大數(shù)據(jù)征信領域來說，作者表示，大部分數(shù)據(jù)企業(yè)都在關注銀行的借貸業(yè)務，做的都是質(zhì)量分析，而卻忽視了很多其他金融機構的成長分析需求。而就銀行本身來說，在中國銀行業(yè)發(fā)展報告（2016）中也提出：“投行化”是成為非信貸資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展大趨勢，“大資管”是非信貸資產(chǎn)業(yè)務發(fā)展大方向。所以在企業(yè)征信里，對企業(yè)的成長分析是一塊巨大的潛在市場?！半m然大家都會說，金融的核心就是“風控”，但那是建立在判斷價值之后的，所以說大數(shù)據(jù)（智能）金融——不只是風控，價值也是一塊洼地?！?/p>
技術在財富領域的應用，從信息化到大數(shù)據(jù)化，到自動化，到現(xiàn)在的智能化。一個很明顯的趨勢就是：讓人力不斷在減少，而機器智能則逐漸提高。剛才也提到，在高度競爭的市場，成本是競爭的核心要素。我們就可以看到機器和算法能夠越來越快復制人的能力，而且比人做得更高效更便宜。而且金融投資領域的理論進步非常慢，70多年過去了，就是馬考維茲的投資組合理論和席勒的行為金融理論，巴菲特那套價值投資就不是理論，而是藝術了。但技術的發(fā)展卻在日新月異，我們期待AI技術帶來的金融變革。
據(jù)雷鋒網(wǎng)報道，近期隨著比特幣行情高漲，業(yè)內(nèi)許多聲音指出，比特幣已經(jīng)成為可以媲美黃金的數(shù)字貨幣。高盛集團分析師、CFA Stefan Wieler近期發(fā)表報告文章指出，比特幣的價格似乎第一次超過了黃金的價格; 然而，這種比較未免太過于武斷了。因為黃金是以重量進行計算的，而比特幣就像貨幣一樣，它只是一種抽象的貨幣形式，并且只能以自己的單位來衡量。一個比特幣的價值遠遠超過了 1 克黃金的價值，但也無法同 1 噸黃金相較。
“盡管比特幣在 2016 年表現(xiàn)出色，但是加密貨幣市場的規(guī)模和深度與 7 萬億美元的黃金市場相比，也只是小巫見大巫。黃金仍然是唯一真正的全球貨幣，其規(guī)模和波動性可堪比法定貨幣。比特幣（或加密貨幣本身）是現(xiàn)代社會中最令人興奮的貨幣實驗。”
雷鋒網(wǎng)2月10日消息，今日京東集團2017開年大會在京落下帷幕，京東集團首席執(zhí)行官劉強東在大會上發(fā)表演講時表示，京東金融作為一個金融科技公司，將持續(xù)向所有金融機構輸出技術，輸出風控和互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品能力，并有望在2020年之前成為全球金融科技公司TOP3。
躊躇滿志的京東金融，現(xiàn)在處于什么位置？
據(jù)劉強東稱，京東白條、京保貝、京東眾籌等產(chǎn)品均處于行業(yè)領先水平。比如眾籌，已經(jīng)占據(jù)行業(yè)超過50%以上的市場份額；此外，截至目前，京東金融已經(jīng)為超過1億用戶提供服務。
用戶
1億用戶是什么水平？據(jù)《證券時報》2月10日報道資料顯示：螞蟻金服個人客戶總數(shù)超過5億，僅去年就新增約1億；騰訊并未用下設獨立子公司的方式將金融業(yè)務整體打包注入，其微信支付實名用戶在2016年上半年末就突破了4億；百度也是以事業(yè)群形式運作金融板塊，百度金融的個人客戶總數(shù)在去年三季度末達到9000萬。
也就是說，國內(nèi)巨頭BATJ中，京東金融在用戶基礎上僅略微領先于百度金融，遠落后于排名第一的螞蟻金服。
估值
估值方面，同樣以截至最新一輪的股權融資后的時間統(tǒng)計，螞蟻金服的最新估值約為750億美元，京東金融估值466.5億元人民幣。
騰訊金融方面，據(jù)《證券時報》估計，如果參照螞蟻金服的邏輯將支付公司注入，那么財付通早在3年前估值就已達257億美元。也就是說，騰訊金融至少可以貢獻近300億美元的估值。
所以折合計算后，結論是，國內(nèi)BATJ的金融事業(yè)中，京東金融466.5億元人民幣（是人民幣）的估值與競爭對手差距較大。
國際地位
據(jù)2016年10月畢馬威與投資公司H2 Ventures聯(lián)合發(fā)布了《2016全球金融科技100》榜單顯示，京東金融在全球金融科技公司中排名第十，國內(nèi)面臨著螞蟻金服、眾安保險等強手競爭。
而至于業(yè)務布局與技術進度，京東金融還有很長的路要走，詳細分析可戳“京東金融要成為全球金融科技公司TOP3，有哪些優(yōu)勢與阻礙？”。
當前，已經(jīng)有很多機構開始在現(xiàn)有體系中融入?yún)^(qū)塊鏈技術，在貨幣匯款、學術資格認證系統(tǒng)、土地所有權系統(tǒng)、以及追蹤產(chǎn)品的來源和去向等項目中進行試驗性質(zhì)的嘗試。然而，根據(jù)市場調(diào)查機構 Gartner 最新發(fā)布的評估報告，于 2015 年啟動的企業(yè)級區(qū)塊鏈項目，90% 以上將會在 18 到 24 個月內(nèi)失敗。
究其原因，最主要的是大部分企業(yè)級區(qū)塊鏈項目實際上根本上用不到區(qū)塊鏈技術，甚至不依賴于區(qū)塊鏈技術反而可能有更大的成功概率。
根據(jù) Gartner 的技術發(fā)展規(guī)律曲線（Hype Cycle）上，區(qū)塊鏈技術被認為是處于過高期望的峰值（Peak of Inflated Expectations），這就意味著正朝著泡沫化的底谷期 (Trough of Disillusionment) 前進。各家公司的 CIO 應該對導致企業(yè)級區(qū)塊鏈項目失敗的常見錯誤有深刻的了解。
Gartner 副總裁兼股東 Ray Valdes 說道：「當前一代的技術平臺在多個領域存在明顯的局限，因而導致無法滿足這些項目長期愿景的要求。很多企業(yè)因從眾效應而上車，但是大多數(shù)都會得到一個失望的結果?！?/p>
但不管怎么說，知道和了解企業(yè)級區(qū)塊鏈項目中常見的失敗點，能夠幫助項目和企業(yè)避免陷入相同的陷阱。關于Gartner指出的十大企業(yè)級區(qū)塊鏈常見錯誤，雷鋒網(wǎng)編譯如下：《Gartner：2015年啟動的企業(yè)級區(qū)塊鏈項目90%會失敗，它們犯了這十大常見錯誤》。
利用比特幣的區(qū)塊鏈技術進行跨境匯款交易的平臺Bitspark，其創(chuàng)始人兼CEO George Harrap表示，到目前為止，比特幣和“區(qū)塊鏈”為大家所知大概有7年的時間了。就匯款方面而言，是時候該總結、評估一下現(xiàn)狀，包括哪些方面可行，或是哪些方面不可行。
匯款業(yè)務的形成一般是世界范圍內(nèi)的人口遷移流動的結果，通常是來自發(fā)展中國家和新興市場國家的工人在其他地方工作，之后將新獲得的現(xiàn)金收入寄送回家。在全球范圍內(nèi)的發(fā)展中國家里，數(shù)十億人沒有銀行賬戶，薪水用現(xiàn)金支付，智能手機也只是剛剛可用，這還得益于低成本的中國制造Android手機的出現(xiàn)。目前絕大多數(shù)的轉(zhuǎn)賬服務是通過匯款運營商（MTO）提供的，例如街角上的現(xiàn)金貨幣兌換商店，這是一個由Western Union、Moneygram、Ria和少數(shù)其他供應商為主建立起來的市場。
那么，比特幣能否作為一種中間貨幣存在，進而對這類不是用來經(jīng)常交易的外幣產(chǎn)生影響呢？它能幫助提供更快、更便宜的現(xiàn)金匯款服務嗎？有很多方法來處理這類匯款，從私有區(qū)塊鏈、聯(lián)盟、應用程序、外匯經(jīng)銷商到各類分散數(shù)字加密貨幣，通過文章《深度詳解：比特幣是否可以為匯款行業(yè)帶來價值？》讓我們研究其中的一些例子，從而尋找答案吧。
作為比特幣的底層基礎技術——區(qū)塊鏈，最初是為了解決點對點數(shù)字貨幣系統(tǒng)中的“雙重花費”問題。而很快地，區(qū)塊鏈技術就被證明其作用不僅僅局限于允許個人之間在無需信任任何諸如銀行、清算機構等第三方中介機構的情況下進行“數(shù)字現(xiàn)金”的交換。
2013年，年僅19歲的數(shù)字貨幣研究者Vitalik Buterin對比特幣去中心化交易模式進行了拓展，使其可以執(zhí)行更加復雜的、基于二進制條件的交易。例如，當且僅當條件（如某個產(chǎn)品或某項服務交付時）滿足，則會自動觸發(fā)付款，且不可逆。這意味著，在區(qū)塊鏈上自主執(zhí)行的智能合約的構想被重新提出——允許匿名的參與者在沒有律師、警察或法庭指令作為背書的前期下直接進行交易，將無中介的P2P商務提升至一個全新的高度。
后來，Vitalik和他的團隊更進一步，將智能合約的概念做了進一步拓展。考慮到智能合約是基于二進制操作的，Vitalik建議使用分散編程語言實現(xiàn)應用程序的編寫，而無需部署集中式服務器。因此，以太坊應運而生。
然而，這些令人興奮的功能需要付出相應的代價：為了保持智能合約平臺的復雜性，需要將比特幣實用性和完善的交易模型做一定程度上的修改，從而滿足以太坊區(qū)塊鏈的需求，而這正是以太坊復雜點和難點所在。作為一個穩(wěn)定運行了將近8年的系統(tǒng)，比特幣逐步完善了源代碼，并推出了輕量級的、移動端的應用和網(wǎng)關服務；反觀以太坊，盡管有極大的潛能，由于仍在持續(xù)的完善開發(fā)中，還不適用于大規(guī)模的部署應用。
因此，探索區(qū)塊鏈、智能合約的商業(yè)應用路徑，連接區(qū)塊鏈與商業(yè)的鴻溝，成了區(qū)塊鏈技術研發(fā)的首要目標和障礙。據(jù)外媒《福布斯》雜志網(wǎng)絡版報道，區(qū)塊鏈架構師團隊量子鏈Qtum即將發(fā)布一套基于比特幣UTXO模型與以太坊虛擬機技術的權益證明智能合約平臺，作為國內(nèi)首個基于UTXO模型的POS智能合約平臺，Qtum也對智能合約的商業(yè)化應用做了相關嘗試。
據(jù)了解，該平臺近日成功獲得超100萬美金的投資，投資支持者包括快的打車創(chuàng)始人陳偉星，以太坊早期參與者和Jaxx wallet CEO Anthony Di Iorio，新加坡管理大學教授 David Lee，區(qū)塊鏈技術投資人沈波，中國天使投資人李笑來等。那么，除了業(yè)內(nèi)常見的轉(zhuǎn)用PoS共識證明等，Qtum團隊還有哪些探索呢？請戳原文：《面對智能合約商業(yè)應用的局限，量子鏈平臺做了哪些實踐？》。
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